今天市场再一次大跌！沪深300跌幅-2.34%、创业板指超跌-4.8%。借用好买交流群小伙伴的话说今天是“韭月韭日，韭菜节”！你心甘情愿就这么当韭菜吗？

近期市场不断出现大涨大跌的情形，6月份大盘用了7个交易日从3000点冲上3400点，9月份刚到，大盘便从3400点以上跌到了3200点，沪深300跌了近5%，不少基民前段时间赚的钱，在9月都赔光了。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.9.9

多数基民们都慌了，这时候到底该怎么做？清仓、补仓还是装死？如何在这种市场行情下，从容地走下去？

一、谈谈今日的大跌

今日，A股三大股指低开低走，传媒、医药、农林牧渔等板块跌幅居于前列。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.9.9

究其原因，主要是两方面：首先是海外风险事件频发。临近大选，纳指单日跌幅超4%，标普500指数跌近3%。与此同时，原油也由于沙特阿美下调了十月向亚洲和美国的石油销售价格后，再度出现回调，布伦特原油跌破40美元。其次，今年以来A股市场分化明显，包括医药、TMT和部分消费板块在内的个股估值远超历史均值，而这一部分公司也是近期市场中回调最为明显的。

那么，现在该怎么做？

二、均衡配置

实际上，大盘从7月中旬就开始震荡了，在8月份的时候，我们和大家多次聊过，要均衡配置，加入适当比例的债券来减小组合的波动。相信在前段时间大涨的行情下，不少投资者还是没有听话，依然重仓股票型基金甚至是全仓。

为什么要配置债券，我们来看一下原因。是因为股票和债券具有跷跷板效应，今年年初至7月13日，沪深300涨了18.46%，而同期中证综合债仅涨了1.53%，之后，自7月14日市场震荡以来，沪深300跌了5.53%，而中证综合债却涨了0.03%这期间要是配置了适当比例的债券，组合的波动将大大减小。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据区间：2020.1.1~2020.9.9

那么，股票与债券的比例配置到多少合适，这就要看你能承受多大的风险？我们统计了过去10年任意时间持有半年，中证混合基金指数（股票型基金）和中证债券基金（债券型基金）不同比例配置下的收益与回撤情况。

数据来源：Wind，好买基金研究中心；数据截至：2020.9.1

可以发现，股票型基金比例越高对应的持有年化收益率也越高，但需要承担的回撤也大幅提高。在股票型基金持有10%，债券基金持有90%时，年化收益虽然只有5.49%，但是最大回撤也只有7.55%，当股票型基金持有90%，债券基金持有10%时，收益上升了4个百分点，但是回撤却飙升至26.15%。所以，在做资产配置时，需要考虑多大的回撤，是你能接受的了的。

三、长期持有

就比如2019年4月，市场出现了一波大跌，直到今年8月份，大盘的点位才回到那时候，光看指数没怎么涨，但是基金的话，1152只主动管理的股票和偏股型基金，99.9%都赚钱了，甚至有8%以上的基金还翻倍了。

以好买基金的牛基宝全股型组合为例，从2010年4月10日至今，我们按任意时间点买入，并持有一定时间，发现，持有6个月获得正收益的概率是63%，而持有3年获得正收益的概率则达到92%。相应的，持有6个月的平均收益率为7.17%，而持有3年的平均收益率为46.87%。

所以，我们说持有时间长，获得正收益的概率也是越大的，平均收益率也会越高。

图片来源：好买基金APP

总结

近期市场波动与回调较大，一方面是由于海外风险事件，另一方面是前期高估值板块调整。建议我们目前的配置思路还是以均衡为主，均衡并不是指50%股，50%债，而是在组合中不要全仓股票型基金，要加入一定比例的债券去平衡风险，调整到自己可以接受的范围就好。另外，好的资产要长期持有，反复买卖只会损失更多的手续费，而持有时间长，获得正收益的概率也是越大的，平均收益率也会越高。

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