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【热门提问】基金的持有收益变为负数，应该加仓还是等待回升？
2020-09-09 20:50:58 来源：好买商学院
我们把这个问题分成两部分来分别回答。
第一，基金是否值得加仓；第二，我们如何加仓。
首先，从基金的角度看，当我们的持有收益变为负数时，往往意味着最近大盘表现不好或者基金经理近期表现不佳。因为无法对市场的未来涨跌进行预测，所以我们就需要去辨别基金经理是否靠谱，是否值得我们加仓？投资策略是否适合我们。
其实我们在之前的文章和问答都已经详述：一只好基金，不仅要保持长期业绩优秀，而且基金的风险、波动也都要在我们的心理承受范围之内，这样在下跌的时候，我们也不会因为恐慌而卖出。
最近，管理易方达中小盘的明星基金经理张坤也提到，选择基金时，并不是看在大盘好的时候基金涨得多高，而是看基金在阶段性落后市场时，我们是否仍能坦然面对，并且晚上还睡得香。这很大程度取决于基民的性格和价值观与基金经理的价值观是否匹配。
所以，在之前文章中，我们提到管理富国天惠的朱少醒，长期不择时，重仓优质企业，虽然业绩优秀但是基金净值波动很大，属于“高风险”的基金。不少小伙伴表示深有体会，“因为起伏太大，没几个人能不被甩下来”，如果保守型投资者买了，可能每天都会盯着净值提心吊胆，晚上睡不着，而积极型的投资者则会将净值波动视为加仓的机会。
图片来源：好买商学院文章留言
当然，也有管理兴全趋势的董承非，这种从“跌幅榜”上寻找股票标的的基金经理，他们忠于逆向投资，波动率远小于沪深300指数，同时也会主动在2015年股灾时及时减仓保留业绩果实，虽然短期业绩爆发力不佳，但长期来看业绩也特别出色。
所以，只有你理解且契合基金经理的投资策略和价值观，你才能在基金亏损的时候也能拿的住，甚至还可以在低位加仓来摊薄平均成本。
其次，即使选对了基金，在下跌时，我们是加仓还是持仓观望，等待回升呢。通过判断短期市场走势，频繁抄底或者逃顶，即使做对了，也是小概率事件。对于普通投资者，应该熟记投资中的常识，“低买高卖”。
第一，看目前指数的估值水平如何，比如指数估值调整到合理或历史低位，在仓位比较低的情况下应该适度加仓，就像正金字塔加仓法，指数跌得越多，我们更应该加仓，加仓比例应该更大，但如果指数从2015年的5000点下跌10%，这时候大盘整体的估值依然很高，小伙伴们就需要谨慎了。
第二，设定加仓的标准，不能频繁加仓，如果基金净值下跌1%，你就加一次仓，可能基金跌了10%的时候就已经加满仓了，这时组合整体的波动更大，而且也无法再加仓了。
目前比较常见的是股债平衡策略，等股票债券资产比例达到目标再进行调仓。比如我们的组合总金额1000元，平时持有500元股票基金，500元债券基金，是股债55的比例，可以设定，股债64时减仓，股债46时加仓。
举个例子，投资一段时间以后遇到股市大跌，债券上涨，这时候组合变成400元股票基金，600元债券基金，股债比例变成46，这时就需要卖掉债券，加仓股票，使组合重新保持股债55的比例。或者我们也可以按月、季度进行一次股债比例再平衡。
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