作者：张雨娜

就在刚刚，一份针对私募机构投资现状的调研报告出炉了！这份报告客观地反映当下私募对A股的态度！

话不多说，我们先上一组数据：

从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.59%，达到近三年来最高数值。

中高仓位的私募基金数量维持高位，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比97.86%，15.71%的私募目前处于满仓状态。

在此环境下，后续该如何操作？对此，南方基金、融通基金的百亿公募基金经理，也给出了明确的方向......

私募经理信心指数创下年内新高

就在刚刚，一份针对私募投资现状的调查报告显示，2020年10月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为124.86，相较9月信心指数环比上升6.55%。

结束长假后，基金经理普遍对未来一个月的市场信心有所增强，10月信心指数创下年内新高，且近三年内仅2019.4月略高于本月。

15.71%私募处于满仓状态

值得关注的是，从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.59%，达到近三年来最高数值。

具体仓位分布方面，调查结果显示，中高仓位的私募基金数量维持高位，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比97.86%。

其中，15.71%的私募目前处于满仓状态，相比上月15.32%上升0.39个百分点；80%以上（不含满仓）区间的私募占比56.43%，相比上月54.03%上涨4.44个百分点；50%至80%（不含）区间的私募占比25.71%，相较上月26.61%下降3.38个百分点。仓位在5成仓位以下的私募数量继续减少，可以看出大部分私募基金经理在9月随着市场的下跌，仓位继续提升。

72.86%基金经理维持仓位不变

对于接下来2020年10月份行情的看法，从趋势预期信心指标来看，基金经理中持极度乐观、乐观的私募比例均有所上升，持有中性、悲观态度的基金经理数量明显下降，而极度悲观的基金经理连续三个月维持0%。

从增减仓指标来看，维持仓位不变的私募比例有明显下降，而10月增仓计划的私募比例有明显提升。经历了9月的下跌，私募的仓位有大幅提升，而度过长假后，10月私募管理人在提升仓位的计划上明显更积极，继续加仓的意向较强。

具体数值来看，2020年10月A股市场趋势预期信心指标值为135.00，相比上个月环比上升6.29%。其中5.00%的基金经理是持极度乐观态度，61.43%的基金经理持乐观态度，相比上个月乐观和极度乐观总比例大幅上升24.82%；其次32.14%的基金经理持中性的观点，有1.43%的基金经理不看好10月份的行情。

对10月份仓位的增减计划，A股市场仓位增减投资计划指标值为109.64，相比上个月环比上升7.21%，其中72.86%的基金经理选择维持现有仓位不变，22.14%的基金经理打算增仓或大幅增仓，剩余5.00%的基金经理欲降低仓位，增仓意向较上月明显提升。

公募基金百亿大佬怎么看？

那么，接下来又该如何把握机会？

谈及四季度行情，南方基金现任基金资产总规模超过300亿的「明星」基金经理骆帅持谨慎乐观态度。

骆帅表示，「从2019年四季度开始，我们的经济开始回升，这个可以反应在汽车销量的提升、制造业的投资增加等相关方面。虽然突如其来的新冠疫情打断了复苏的进度，但是实际上经济周期是非常顽强的，中国经济有一个内生的机制，我认为从2019年下半年开始回升的经济周期，至少会持续到2021年的上半年，也就是说四季度整个经济都会不错，这个是中国内生的经济周期。」

具体到行业板块上，骆帅表示，他侧重研究面向终端消费者和中小企业客户的行业，如消费、医疗、互联网、先进制造业等。在消费领域，看好具备长期空间，满足社会大众的长期消费需求；医疗领域，则偏向天花板高，受益经济发展的产业结构变迁；互联网领域，重点青睐于创新红利，科技自强，经济新动能的企业；而在先进制造领域，估值低，挖掘拥有核心竞争力 「隐形冠军」的企业。

此外，融通基金副总经理、权益投资总监邹曦表示，科技、医药和消费板块都是大板块，细分子行业众多，公司数量大，虽然整体机会有限，但是必然存在盈利增长预期能得到证实或超预期带来的结构性机会，我们看好其中的TWS、云计算、CXO和旅游免税等行业的投资机会。

编辑：sabrina

风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。