创业板低价股集体飘绿！A股深度回调受这三大因素影响

9月9日，A股市场出现大幅调整，截至收盘，上证指数下跌1.86%，报3254.63点；深证成指下跌3.25%，报12861.75点；创业板指下跌4.80%，报2523.40点。

从资金面来看，沪深两市成交额达到1.04万亿元。其中，资金对创业板热情不减，创下4022亿元的成交额新纪录，并超过沪市3411亿元的成交额，但这背后蕴藏着短线炒作风险。尾盘创业板指快速跳水，超百只个股跌逾10%，其中，6元以下低价股全部下跌。此外，前期资金抱团的核心板块生物疫苗跌幅达4.98%。

东方财富Choice数据显示，市场避险情绪浓厚，前一日净买入超60亿元的北上资金今日净流出超37亿元。

创业板低价股领跌

近一个月来，A股震荡加剧，表现相对7月份较为低迷。最近三个交易日，上证指数频频创下短期跌幅纪录，9月7日下跌1.87%，9月9日下跌1.86%，上一次大幅调整发生在7月24日，上证指数下跌3.86%。

9月9日，上证指数早盘出现“V”字型大跌，随后反弹，不过，午后再度震荡下行。其中，创业板指成当日跌幅最大指数，下跌近5%，临近尾盘，创业板低价股跳水，6元以下个股全部飘绿。

此前资金抱团的核心资产生物医药出现大幅震荡，受英国阿斯利康暂停新冠疫苗临床试验影响，生物疫苗概念板块全天领跌，下跌近5%。行业板块方面，安防设备、远程办公、云游戏等板块跌幅超6%，钢铁、港口水运、航天航空板块领涨，两市今日共有9大板块维持上涨。

整体来看，两市下跌个股超3000家，31只创业板个股跌幅超15%，领跌的6只创业板个股全是6元以下低价股，跌幅超18%。

昨日大幅净流入63.51亿元的北上资金，在今日选择避险逃离，净流出37.58亿元。但另一方面，公募基金发行的ETF基金近几日持续净流入。据银河证券统计，股票型ETF连续三日实现资金净流入，9月4日至8日三个交易日期间，股票型ETF净流入规模分别达43.53亿元、25.18亿元和39.25亿元，三日累计净流入108亿元。

三大原因引发下跌

如此浓厚的市场调整氛围，究竟是由哪些原因造成的？

粤开证券研究院副院长康崇利在接受《国际金融报》记者采访时表示，A股今日出现大幅下跌的原因主要有三点：一是隔夜美股连续重挫导致避险情绪升温；二是三只爆炒品种被监管停牌核查，炒低价股炒题材行情降温；三是疫苗股领跌创业板指，主要是因为一名志愿者出现严重不良反应，英国药企阿斯利康主动暂停其新冠病毒疫苗的临床试验，市场受到短期扰动。

事实上，隔夜美股的重挫，曾让众多市场人士对今日A股表现做足了心理准备。数据显示，隔夜美股三大指数集体下跌，道琼斯指数大跌超600点，下跌2.25%；以科技股为主的纳斯达克指数大跌4.11%，美股科技龙头特斯拉股价大跌超20%，苹果公司股价下跌6.73%；标普500指数下跌近3%。

泰石投资董事总经理韩玮向《国际金融报》记者表示，首先，境外市场下跌导致一些海外资金降低权益资产配置，导致A股被错杀；其次，投资群体恐慌情绪导致市场出现过度反应；再次，前期涨幅过大、出现泡沫的股票趁机大幅调整。

前期机构资金的抱团或许也是本次下跌的因素之一。独立财经评论员郭施亮对记者表示，A股大跌或与前期机构抱团股票集中下跌因素有关，在创业板实施注册制后，放宽涨跌停板限制，盘活了创业板低价股表现，低价股持续大涨，引发了部分基金机构的仓位调节或引导资金过渡至创业板市场。近期创业板市场成交量能持续放大，甚至大于沪市成交量，这也说明创业板市场的吸金效应很强，把主板资金也抽离了不少。

“熊短牛长”或是主基调

对于大盘的后市走势，众多机构和业内人士给出各自看法。

展望后市，郭施亮认为，低价股大幅下跌，或是资金炒作步入尾声，特停现象重新出现加上IPO提速，政策层面收紧压力引发股市下跌，市场更担心未来政策层面的松紧预期。

“市场日均成交量能较此前日均1.5万亿元有所萎缩，流动性宽松预期是关键所在，市场对经济回暖后的货币政策方向存在一定的谨慎态度，流动性收紧预期会引发股市资金加速分流，短期市场从增量资金环境逐渐演变为存量资金博弈状态。”郭施亮表示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，当前A股市场处于调整的过程中，一方面受到美股影响，另一方面市场处于震荡过程中，有一些前期涨幅较大的个股存在获利回吐的压力，因此投资者要保持信心和耐心，持有优质的股票是应对市场波动最好的手段。

德邦基金认为，外围市场扰动更多是情绪层面的压制，深层次的原因还是上半年市场上涨过快，估值扩张的动能出现衰竭，未来需要时间换空间，股价更多转向分子端盈利的驱动。因此，后续高估值板块的机会可能减少，但市场仍有望维持结构性行情，需更加注重自下而上选股，积极关注可选消费、顺周期品种，以及回调到位的科技股。总体而言，对后市并不悲观，“熊短牛长”或是未来A股的主基调，市场短期调整有利于风险释放，鉴于居民部门的配置资金从理财转向权益的趋势仍在延续，A股下跌的空间或较为有限，可以用更积极的态度去布局当前投资。

上海小郁资产管理有限公司总经理左剑明在接受《国际金融报》记者采访时指出：“注册制时代，壳资源价值大不如前，退市企业将会越来越多。由此，价值投资标的已经有先行者撤退，场内活跃资金更是在找不到出击理由的情况下，无奈地回到老套路，采取人为资金堆积的方式来营造热点，这说明市场需要用调整的方式，把价格重新调回到合理区间，以此吸引增量买方资金。”

左剑明预计，后市需要消化部分资金撤离的压力测试，缓步试探下方支撑力度，从而换取未来上涨空间。