京东数科拟赴科创板上市，白条、金条为其核心业务营收支柱

9月11日，上交所披露了京东数字科技控股股份有限公司（下称“京东数科”）的科创板招股说明书。

招股说明书显示，京东数科本次拟发行不超过5.38亿股，占发行后总股本的比例不低于10%（行使超额配售选择权之前），计划募资金额为203.67亿元。国泰君安为其联席保荐机构，五矿证券为主承销商。

京东数科于2013年独立经营，今年6月整体变更设立股份有限公司。在本次发行前，京东数科实际控制人、控股股东及其控制的公司其他股东合计持有发行人50.35%股份，通过设置特别表决权持有京东数科74.77%表决权。目前刘强东通过直接及间接控制京东数科超24亿股股份，占发行前总股本的50.35%，为京东数科实控人。

数据显示，2017年、2018年、2019年、2020年上半年，京东数科分别实现营业收入90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元、103.27亿元；归属于母公司股东的净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元。截至各报告期末，京东数科总资产分别为774.23亿元、719.72亿元、523.86亿元、562.92亿元。

资产质量方面，2017至2019年，京东数科促成的消费信贷资产 90 天以上逾期率分别为 0.88%、0.82%和 0.82%。公司平台促成的中小微信贷资产质量良好，截至各报告期末，90天以上逾期率分别为 0.83%、2.10%、1.33%。

从业务模式来看，京东数科营业收入主要可以分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案等，其中金融机构数字化解决方案及商户与企业数字化解决方案始两项业务营收之和，始终占据京东数科总营收的90%以上。

2017年至2020年上半年，各报告期内，金融机构数字化解决方案分别实现营业收入15.46亿元、32.98亿元、62.17亿元、42.84亿元，年复合增长率为100.5%，分别占总营收的比重为17.05%、24.22%、34.15%、41.48%。商户与企业数字化解决方案在各报告期内分别实现营收73.03亿元、100.19亿元、109.18亿元、54.09亿元，年复合增长率为22.27%，分别占总营收的比重为80.52%、73.58%、59.98%、52.37%。

京东数科的金融机构数字化解决方案提供的主要产品和服务包括信贷科技、信用卡科技、保险科技、资管科技等。

值得关注的是，京东金条为信贷科技的主要产品形态，为数字化无抵押的短期消费信贷产品。据披露，报告期各期，京东金条促成的贷款规模分别为1036.85亿元、2554.92亿元、4589.15亿元、2612.17亿元，近三年复合增长率为110.38%。截至2020年6月末，金条产品余额中，由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%。

招股书显示，京东金条实现的科技服务收入主要是金融机构根据平台促成的贷款业务收入，按一定比例向公司支付的手续费。

据披露，报告期各期，京东金条实现的科技服务收入分别为9.2亿元、20.88亿元、36.6亿元、26.36亿元，占金融机构数字化解决方案各报告期总营收的比重分别为59.51%、63.50%、58.87%、61.53%。

这意味着，营收占比超过50%的京东金条一直以来都是京东数科金融机构数字化解决方案业务的营收支柱。

另外，报告期各期京东数科信用卡科技服务分别实现收入4857.58万元、6289.95万元、1.20亿元、1.25亿元；保险科技收入分别为0.59亿元、1.46亿元、4.85亿元、3.35亿元。

商户与企业数字化解决方案提供的主要产品与服务包括京东白条、收单及会员管理、票据平台等。

京东白条为京东数科商户与企业数字化解决方案的主要产品。京东数科与京东商城合作，为优质个人用户提供无抵押循环赊销额度，增强用户购买力，帮助京东商城提升销量、增强用户黏性并降低经营风险。此外，京东数科还存在少量业务采用消费信贷模式，由商业银行全部或与公司持牌子公司共同出资，在用户使用白条购买商品时将款项先行支付给京东商城。

基于京东数科提供的信用消费服务，京东商城及外部零售平台按照交易规模的一定比例向公司支付科技服务费。当用户选择分期还款时，用户支付的分期利息及手续费，京东商城及外部零售平台与京东数科将按合同约定进行分成。开展的白条分期免息、满减、折扣等营销活动，减免的手续费、利息或本金均由京东数科的合作方全部或部分承担。

在各报告期内，京东白条分别实现科技服务收入14.73亿元、27.34亿元、32.1亿元、17.94元，占该项业务的总营收分别为20.17%、27.29%、29.4%、33.17%。另外两项产品财务数据并未披露。

据今年8月发布的《2020年度东道3号京东白条第一期资产支持商业票据募集说明书》披露，截至2019年末，京东白条应收账款余额增长至441.22亿元。

目前京东数科的主要客户包括金融机构、商户与企业、政府及其他客户等。各报告期内，公司前五大客户销售收入占同期公司总营收的比重为40.32%、41.99%、40.44%、41.73%。其中，京东数科向京东集团提供服务取得的收入分别占公司总营收的29.5%、29.08%、29.18%、29.89%，京东集团始终是京东数科的第一大客户。

京东数科目前的金融布局包括第三方支付、小额贷款、商业保理、融资租赁、金融控股、基金销售、保险、虚拟银行等。

数据显示，2020年上半年，京东数科全资控股的第三方支付公司网银在线实现净利润3.15亿元，正东金控录得净亏损788.1万元，盛际小贷录得净亏损5.18亿元，同盈小贷录得净亏损1.11亿元，北京京汇小贷录得净利润1.20亿元，上海京汇小贷录得净亏损3.26亿元。