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最高涨近40倍，中签率100%！100万人已经准备好了
2020-06-04 17:55:31 来源：
近日，沉寂已久的新三板终于迎来重大变革。6月3日，证监会发布相关指导意见，确定了新三板精选层转入的板块范围，明确符合条件的挂牌公司可以申请转板到科创板或创业板上市。
这意味着，在新三板的精选层内连续挂牌一年以上，且符合科创板或者创业板的上市要求的公司，可以申请到科创板或创业板上市了。
有人问，同一家公司，在新三板的精选层上市和在科创板、创业板上市，有区别吗？
说实话，区别挺大的！举个例子，2018年8月，洁特生物在新三板退市时，市值仅为1.34亿元。1年多后，洁特生物成功登陆科创板，丑小鸭变成白天鹅，上市首日收盘市值高达53.36亿元！短短一年多时间，涨了39倍！
近期，新三板的交易门槛从500万元，降低至最低的100万元，交易活跃度也在逐渐回升，那么普通投资者如何参与新三板的投资？那些在新三板退市后，又重回A股的公司表现怎么样了？
一、最高涨近40倍，95%的公司都涨了
由于投资门槛高，新三板的交易活跃度一直比较低，近几年，新三板的融资规模和成交额更是一路下滑。很多在新三板上市的公司，其估值远低于A股上市的同行业股票，这也使得多数新三板公司挂牌不久后又选择退市，重新寻找在港股或者A股上市的机会。
今年以来，共有21家新三板退市公司，成功登陆了创业板和科创板，其中，20家公司在A股上市首日市值高于新三板退市前市值，占比高达95%。
仅1家公司阿尔特上市首日市值低于在新三板的退市市值，一方面是公司所处的汽车行业景气度下滑，另一方面，股价也受到创业板上市首日的涨跌幅限制，截至6月4日收盘，阿尔特总市值达到58.14亿元，相比2020年初在新三板退市时，涨幅也超过27%。
数据来源于wind，数据截至2020年6月3日
21家公司中，涨幅超过10倍的有3家，分别为奥特维、紫荆存储、洁特生物，三家公司都选择在科创板上市，所处的高端制造、信息技术与医疗服务行业也均属于今年的热门行业。
涨幅最大的洁特生物，2018年8月在新三板摘牌时市值仅为1.34亿元，而在科创板上市首日收盘，市值为53.36亿元，涨了39倍多，今年以来最高市值更是超过150亿元！
数据显示，在新三板进行改革后，宣布从新三板退市的上市公司大幅减少，大部分公司转而计划进入精选层后寻求转板，如果成功在科创板或创业板上市，公司很可能获得估值的修复从而带动股价上涨。
二、中签率100%，无持仓市值要求
那么，对于普通投资者，如何投资新三板？
首先，对于个人投资者，直接投资新三板的门槛较高，要求最低的精选层，需要前10交易日的日均资产在100万元以上。截至6月2日，市场内的合格投资者已经超过100万户。
其次，不同于A股打新中有持仓市值的要求，新三板精选层的打新和港股打新类似，只要申购时支付申购资金即可参与，最低申购单位为100股，最高可达网上初始发行数量的5%。
最后，大家在打新时也不再用“拼人品”了，当网上有效申购总量超过发行数量时，系统将根据两者比例计算各投资者获得配售股票的数量。不足100股的部分，按时间优先原则向每位投资者一次配售100股，直至无剩余。
那按照这个“平均分配”的原则，以目前的新三板开户数，基本都能100%中签。
三、基金投资新三板精选层比例不超过20%
打新的中签率100%是不是很吸引人？但不是每个人都那么“土豪”，如果达不到直接投资新三板股票的最低门槛，还有哪些选择呢？
早在2014年，基金已经开始投资新三板，当时基金公司主要选择以专户产品的形式。但由于新三板流动性匮乏、相关公司业绩低于预期等原因，近几年新三板专户产品的业绩并不理想。
此次，公募基金也是做出了一些改变。6月3日，华夏、汇添富等6家基金公司拿到了首批可投资新三板精选层基金的批文，相关资料显示，与之前的专户产品也有了较大不同。
首先，在投资范围上，新三板基金在产品封闭期内，投向新三板精选层企业的比例不超过20%，开放期投资比例不高于15%，但其他持股仓位仍可以投向科创板、主板、中小板、创业板等股票，避免了新三板精选层中可选择标的不足的缺陷。
需要注意的是，基金中新三板部分仓位只能投资精选层股票，精选层相当于新三板中的尖子生，所以基金也从选股上控制了一定的投资风险。如果投资的精选层公司被调出精选层的，那自调出之日起，基金管理人不能再投资该股票，同时应当逐渐将该股票调出投资组合。
其次，由于新三板的流动性远低于A股，所以此次申报的6只基金均也选择设置了一定的封闭期，比如6个月、1年，这也减少了在基金净值出现大幅波动时，投资者追涨杀跌的行为。
最后，在新三板的打新方面，公募基金也具备一定优势。根据发行与配售规则，股票公开发行并在精选层挂牌的，网下初始发行比例应当不低于60%且不高于80%，且公募基金等产品的配售比例不低于其他投资者，公募基金也有机会在新股发行时获得更高的比例。
关于新三板与新三板基金，你还有什么想问的，欢迎在下方留言讨论~
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