分级基金末日狂欢，警惕溢价风险；外资扫货A股，附最新限购名单

周三（5.27），A股三大股指震荡下行，创业板回调。截至收盘，沪指跌0.34%，报收2836.80点；深成指跌1.23%，报收10682.70点；创业板指跌1.96%，报收2071.47点。

两市合计成交5732亿元，仍处于低位，北向资金今日净流入26.52亿元。

投资参考

1、连发预警！三家公司被外资买爆，还有这些公司可能被“限购”！

Wind数据显示，截至昨日（5.26），QFII、RQFII、深股通等境外投资者持有美的集团合计19.10亿股，占总股本的27.28%；持有华测检测合计4.36亿股，占总股本的26.23%；持有索菲亚合计2.44亿股，占总股本的26.77%。

图片来源：深交所网站

深交所对美的集团、华测检测、索菲亚等3股同时发出外资持股预警。

根据相关规定，所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中，外资持股比例达26%视为警戒点，28%则暂停外资购买、30%为强制减持线。

对于个人投资者来说，这可能会对股价有负面影响！

当外资持股比例触及28%后，作为外资进入A股的重要渠道，沪深股通将会关闭，只能卖不能买，要等到外资持股比例降至26%以下，该通道才会再度开启。这时由于沪深股通通道的关闭，相关国际指数会将相关个股暂时剔除。触及30%后，就不但是不能买的问题，多出的部分还必须卖出去。

值得一提的是，对于当前外资持股预警的个股，外资持股比例一直较高，华测检测在今年1月份的时候就已经有过预警，随后虽然取消，但持股比例也仅仅是略微下降到预警线以下。而美的集团在2019年初的时候就已经有过预警。此外，在2019年年初的时候大族激光也因外资持股比例超限而被“限购”。

事实上，对于外资青睐的公司，基本都是行业龙头。Wind统计显示，截至昨日，沪深港通持股中，占A股比例超过10%的公司有24家，除上述3家被预警的个股外，生物股份、方正证券、泰格医药、格力电器等公司沪深港通持股比例均超过15%，存在被“限购”的风险。

2、重磅利好！芯片领域半导体材料获大突破，受益股名单

昨日（5.26），北京元芯碳基集成电路研究院举办媒体发布会，经过多年研究与实践，该院的研究团队解决了长期困扰碳基半导体材料制备的瓶颈，如材料的纯度、密度与面积问题。

据国家海关数据统计，中国每年进口芯片的花费高达3000亿美元，甚至超过了进口石油的花费，位列国内进口商品第一位。

此次碳基半导体材料获重大突破，意味着我们的碳基半导体研究是代表世界领先水平的。极大地提升了我国在世界半导体行业的话语权，未来有望实现进口替代。

或将受益于碳基半导体材料的A股上市公司有：丹邦科技、金博股份、德尔未来、楚江新材、华丽家族、银龙股份和中科电气。

3、分级基金遭爆炒，风险重重！

分级基金B份额的“末路狂欢”愈演愈烈，部分基金遭遇资金疯狂炒作，个别基金溢价幅度甚至超过100%。受此影响，有多只分级基金宣布停牌一小时。

根据监管部门要求，总规模在3亿份以下的分级基金需要在2019年6月底之前完成整改，总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。

业内人士表示，随着资管新规要求整改最后期限日渐逼近，会有更多存量分级基金转型或清盘，有的基金场内流动性已严重不足，B类份额也将存在巨大炒作风险。

究竟有何风险？

分级B的交易价格，除了有份额参考净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资人遭遇损失。

此外，A股近期持续震荡，而分级B由于其杠杆性，波动率更大，有的分级B具有下折风险。

下折：当B类份额净值达到或低于基金合同约定的阀值时(一般为0.25元)，即触发下折。在分级基金临近下折或者在折算基准日，B类份额可能以较高的溢价率进行交易。下折完成后，B类份额净值和杠杆率将回到初始水平(净值1元、杠杆率1倍)，B类份额溢价率可能随之大幅降低，若在拆算前以高溢价率买入B类份额，折算后可能遭受较大损失。

因此，这里提示大家，短期图利不如长期投资。今年以来，除分级基金外，原油QDII、可转债等资产也出现高溢价的现象，部分投资原油QDII基金的投资者已经吞下了高溢价背后的苦果。

分析人士认为，目前A股市场还处于震荡调整区间，此时不应该盲目追逐和炒作一些高风险资产，而是应该聚焦具备长期价值投资的行业。A股处于政策底部区域，估值处于历史底部状态，在市场筑底过程中不宜过度悲观，未来市场可能以时间换空间形式完成筑底过程，短期筑底格局但不影响中长期投资价值。

财经点评

4、解读：1-4月全国规模以上工业企业利润下降27.4%   

1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12597.9亿元，同比下降27.4%，降幅比1—3月份收窄9.3个百分点。4月份，规模以上工业企业实现利润总额4781.4亿元，同比下降4.3%，降幅比3月份收窄30.6个百分点。

分析人士对此作出解读，随着统筹疫情防控和经济社会发展各项政策措施逐步落实落地，经济社会秩序进一步恢复，工业企业产销加快，利润状况显著改善，4月份，工业企业利润降幅大幅收窄。但是1—4月份累计看，工业利润降幅依然明显，企业盈利形势仍不容乐观。

需要注意的是，虽然4月份规模以上工业企业利润状况改善明显，但受市场需求尚未完全恢复、工业品价格持续回落、成本压力依然较大等多重因素影响，工业企业累计利润仍现较大降幅，盈利形势不容乐观。下阶段，要在抓好常态化疫情防控的同时，积极贯彻落实各项援企助企政策，稳住经济基本盘，促进工业经济回升向好。

5、二手房市场分化明显：刚需走俏

“房住不炒”似乎开始一步步落实了。以北京为例，北京地区二手房市场价格出现较明显分化，刚需二手房价格小幅上涨，改善型二手房则面临成交难、降价多的尴尬。

相关人士表示，业主的心理预期发生了较大改变。3月份之前，受疫情影响很多业主急于出手，价格弹性大，2月-3月是低点。随着急售客户的房源出售完毕，且疫情期间积攒的刚需客户需求逐步释放，新上的房源价格出现上涨。

刚需房市场升温，而改善型二手房则出现滞销的情况。一些二手房网上销售平台的降价榜及捡漏榜中，非学区、高总价、大面积的改善型住房出现较多，有的二手房相比同小区的刚需盘单价下降50%。

据相关人士分析，这主要是由于改善型房源很多房源原值较低，且不是满五唯一，贷款不容易。如果是二套购房者，基本上都要求客户全款，而这类房源如果卖给首套客户，即便贷款，还款压力也会很大。而能够买得起这类房源的，一般不会是首套客户，因此贷款资质基本已用掉，使得这些二手改善型住房的销售面临尴尬。

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