消费+科技推动经济复苏，北上资金持续流入——6月10大金股

两会启示：消费+科技推动经济复苏

稳就业，保民生，争增长，扩开放

本次会议重要信号：增长更加重质，政府延续了近年来淡化经济增长指标的思路，对经济下滑的容忍度有所提升，把就业目标被摆在首要位置。今年两会没有设定经济增速具体目标，而是提出优先稳就业保民生。围绕着这一目标，会议提出积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，财政政策中专项债和特别国债的规模相对明确。

经济主要拉动力——消费

这是一次前所未有的冲击，我们不可能轻车走熟路，只能大车行难路。所以在政策上要注重创新。我们推出的规模性政策叫做纾困和激发市场主体的活力，它注重的是稳就业、保民生，主要不0是依赖基建项目。因为现在中国经济结构发生了很大的变化，消费在经济增长当中起主要拉动作用，而且中小微企业在就业当中占90%以上。我们这次所采取的规模性政策就用了70%左右的资金，比较直接地用于支撑居民收入，这样做就可以促进消费，带动市场。4月社会消费品零售总额同比降幅比3月收窄8.3个百分点，消费市场延续回暖态势。

消费：线上线下齐发力，恢复弹性值得期待。针对疫情对消费的冲击，两会报告也指出要通过线上线下融合的方式着力提高居民消费意愿和能力，支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展，同时在重点支持的新业态中也加入了电商网购与在线服务，作为扩大内需的重要手段，随着需求约束放开看好后续消费恢复弹性。

消费复苏之：地产后周期产业

03年SARS疫情过后，可选消费出现迅速修复。本轮新冠疫情过后，地产后周期产业有望打响可选消费第一枪，地产竣工将恢复快速增长趋势：2016年以来新开工的商品房住宅面积仍维持高速增长，但是竣工面积增速维持低位，项目施工周期被拉长至3-4年，预计在2019-2020年会陆续竣工交房，根据前期新开工及施工情况，不考虑疫情情况下，原预计竣工面积同比增速可达7%。

2020年一季度受春节和疫情影响，项目停工导致施工进程被搁置，但根据往年分季度情况统计数据，一季度竣工面积在全年占比不足20%，随着疫情逐渐得到控制，房地产企业复工后进行赶工，对全年竣工情况的影响可控。根据数据1月份施工完成量约为正常水平下的80%，2、3月份分别约为10%、50%，3月份已呈现明显的恢复趋势，下半年房企有望全面进入赶工阶段，带动竣工修复，为家电、家居、建材等地产后周期产业链带来机会。

消费复苏之： 618网红经济

疫情无阻活跃用户增长，国内主要电商平台3月DAU较去年12月已经实现不同程度的提升。结合历年618与双11用户规律，预计今年618最高DAU与去年双11当天6.58亿DAU接近，大促期间有望吸引超6亿的用户参与。

此外，疫情影响使得供给端的库存压力较大，折扣力度与活动力度都有望达到较高水平，从而带动用户参与度提升，我们预计行业快递量实现同比30％以上增长，成交额实现26％左右增长。疫情过后的报复性消费行情，可能会从618开始起航

科技创新推动经济转型

“投资加码”+减税降费”，科技基本面将受呵护。政府报告中明确提出“对经济转型、科技创新”的战略布局，推动制造业升级和新兴产业发展，包括发展工业互联网、智能制造，继续出台支持电商网购、在线服务等新兴产业，推进“互联网+”，打造数字经济。

要扩大有效投资，专项债与中央预算内投资安排将重点支持“两新一重”，其中新基建部分对应表述为“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展 5G 应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级”，新基建依然是政策推动的重中之重。

科技新基建之： 数据中心

政策红利促进新基建发展。今年的政府报告中，重点强调了“两新一重”建设（其中的一“新”即新基建），包括加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用。同时，政策面反映了对于数字经济的积极支持，肯定了工业互联网、电商网购、在线服务等新业态的优势，明确了要加快云计算、虚拟化、绿色节能的IDC技术的发展，并协调大数据中心布局。

我们认为，IDC领域将持续受益政策和行业发展红利，受益于需求侧“互联网+”线上业态、工业企业数字化智能化转型，以及对IDC供给侧的机柜、能耗、土地的市场化开放，我们看好IDC在新经济及新基建大趋势下的长期增长逻辑

6月前瞻总结

大盘：一方面是北上资金连续流入，外资持续看好A股，但另一方面是中美关系与国际经济局势紧张，资金面和经济基本面未能同时共振，所以，对6月份走势我们保持谨慎。

板块：6、7月份主要还是关注业绩确定性强+北上资金持续流入但股价暂无明显波动的板块，方向为回调后业绩确定地产后周期、618网红等消费板块和科技新基建（数据中心方向）。6月十大金股

六月十大金股（六月份我们看中报确定性预期）

1、数据港（云服务——IDC），随着腾讯、阿里的资本支出的确定性增加，加上流量时代的爆发，IDC明显迎来了拐点，而且数据港属于to B，上海国资委控股，与阿里签订了大量确定性合同（阿里合作），对于这种批发性的IDC企业，中报确定性非常强。

2、中科曙光（云服务——高端计算器），随着腾讯、阿里的资本支出的确定性增加，加上流量时代的爆发，IDC明显迎来了拐点，中科曙光市占率第二，中报确定性较强。

3、美的集团（消费——地产后周期+国企改革），美的集团的财报优质性毋容置疑，地产后周期机会比较大。

4、好太太（消费——地产后周期），好太太作为晾衣架的细分龙头，还有电子锁等业务，地产后周期机会比较大。

5、星期六（6.18+消费+网红），6.18的确存在网红炒作逻辑，星期六的确是有比较硬的业务，也不能是说纯炒作，但是这种公司适合短波参与，小仓位搞搞是可以的。

6、上海机场（疫情短期错杀+消费+航空恢复明显），各航司恢复率非常明显，之前由于疫情，上海机场的估值被杀，这显然不是合理的，上海机场的财报可以说是奶牛，随着疫情慢慢褪去，中长线角度而言，上海机场估值一定会回到合理估值。

7、广晟有色（稀土），由于稀土价格最近涨价明显，而且随着中美关系进一步对抗，稀土又是我们可以打的一张牌。

8、首旅酒店：（酒店），首旅是酒店里面全国门店排前三的，公司产业链中包括旅游、旅游商品销售等热门产品，对于公司6月的消费炒作预期也有一定帮助

9、万润股份（AMLOED+沸石替代），AMOLED涨价，国六又替代，利于沸石，该股北上资金一直在买，明显在建仓。

10、步步高（新零售+消费），两会再次确定消费的重要性，步步高作为新零售龙头之一，看高一线。

机会二：北向资金再现“假动作”！

北向资金今天尾盘再现“翘尾”现象，流入金额显示一度冲高到160亿，但最终实际净流入只有51亿。

一方面，北向资金今天净流入额确实比平时要多一点，主要原因是MSCI半年度指数成分变动导致的资金流入，招商证券、中国平安等尾盘集合竞价的成交额确实放大了很多。

大家日内看到的各种软件的北向资金流入数据并不等于实时成交数据，还包括委托数据，所以走势只能当做大致的参考，实际流入流出数据要看收盘之后沪港通资金监测统计数据（wind一般16点左右披露）

虽然市场近期持续震荡，但是北向资金却持续加仓，本周继续逆市净买入152亿。今日梳理了一份“北向资金净流入/流出占比居前个股”，仅供各位投资者参考。

没有不好的行情，只有不好的操作，操作不好的可以看一下近期的一些布局：

5月21号讲过的002382蓝帆医疗，7个交易日获得45%

5月25号抄底的002400省广集团，短短5个交易日收获35%

今日早盘讲的002409雅克科技，今天也是成功收获涨停

下周开门牛股已出炉，老规矩，还是老地方重点解读！

股市如战场，战场有生死。我希望以自己血淋淋的教训帮助一批人少走弯路