锐叔论市 “开门红”已定！反弹目标和节奏如何把握？

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

节前最后一个交易日，大盘呈现冲高回落、缩量震荡格局。早盘A股三大指数集体高开后继续震荡走高，创业板指数领涨两市，涨幅一度接近1.5%。但午后，指数总体单边下行，沪指、深成指翻绿，创业板指涨幅也明显收窄。盘面上，个股跌多涨少，上涨个股不足4成，涨停股（剔除ST和未开板次新股）16家，显示市场情绪一般，赚钱效应较弱。

节前走势基本符合预期，也符合往年国庆前跌多涨少的规律，主要原因还是资金基于对长假期间不确定因素较多的担心。而从A股国庆休市期间海外市场表现来看，虽然经历了特朗普冠确诊、美国第二轮财政刺激方案来回波折的影响，但整体有惊无险，全球主要股指仍呈现普涨格局，截止到今日凌晨欧美股市全部收盘，恒生科技指数、恒生指数分别上涨 5.97%、3.13%，美股道指、纳指、标普 500 分别上涨了3.07%、3.03%、3.34%，其它如欧洲的德国DAX、英国富时100，亚洲的日经225、韩国KOSPI等指数也都呈现不同程度的上涨，而富时中国A50指数则累计上涨了2.25%。国内方面，9 月制造业 PMI 51.5，创六个月新高，反映经济复苏态势依然良好。离岸人民币兑美元汇率6.7361，日内涨超130点，较9月30日上涨约450点，且一度涨超700点达到5月份以来的高点。总体来看，内外各方面因素为节后A股市场已提前烘托出一个非常良好的氛围。

除了假期不确定因素落地之外，节前锐叔还曾提到，节后市场还有这么几个有利因素：季末资金面季节性偏紧因素的消失、选择持币过节的资金回流、新发基金的建仓、技术上沪指7月6日跳空缺口和“牛熊分界点”89日均线的双重支撑、经济复苏态势下上市公司三季报对行情的正面推动作用等。

在以上一系列因素刺激下，今日A股大幅高开没有悬念，至于高开的幅度，参照长假期间富时中国A50指数和恒生指数的累计涨幅，预计在2%至3%这个范围内。不过之后可能会出现一些震荡以消化短线获利盘，所以若高开太多，或开盘后冲高过快，大家在操作上不必急于追涨，可以待盘中震荡时再逢低介入。

节前，锐叔曾分析过节后的大盘运行节奏，认为节后大概率会出现一段反弹，不过在10月中旬后，市场有望迎来供求关系最为紧张的时段，预计还有一个“挖坑”的过程。结合技术上来看，最乐观的预计，沪指反弹目标最高可以达到8月4日3360-3374缺口位置，这个位置同时对应7月以来高位震荡所形成的筹码峰值位，一般情况下很难在短期内突破。而相对稳健一点的话，可以暂时将沪指60日均线（目前运行至3325）作为短期反弹目标位。

板块和热点方面，节前最后一天中，光伏、风能、军工等板块持续活跃，景点旅游、证券、煤炭、农业等板块指数跌幅居前。

对于军工板块，锐叔在节前曾分析过，驱动因素上，短线是博假期消息面，中长线逻辑上依旧是业绩。而从假期消息面的情况来看，除了欧洲亚阿战争外，总体相对平静。而从亚阿战争来看，无人机可以说是大放异彩，这个细分领域短线有望继续得到资金追捧。而站在三季报的角度，目前军工行业已披露预告的上市公司不多，只有6家，但相对于二季度的平均业绩增速差高达400%以上，暂时排名各行业首位，因此仍可作为10月重点关注方向之一。

对于光伏、风能的逻辑，锐叔曾在9月14日的早评中就点评过，主要是基于“十四五规划”预期。此前国家领导人在国际场合中承诺清洁能源占比在2030年将达到20%，2050年达到50%，十四五规划这一指标可能定在中位数17.5-18%，据机构预测，长期看，需求增长有望稳定在20%-25%年化增速区间内。而昨天港股光伏板块大涨，阳光能源涨逾40%，而福莱特玻璃、信义光能两大龙头涨幅超14％，双双创出历史新高，又给A股光伏板块带来新的动力。操作上看，还是之前的观点，短线不必追涨，在“十四五”相关规划落地前，比较适合逢低做些波段。

接下来看看假期消息面上，还给A股带来了哪些值得关注的板块机会？

一是苹果确认将于北京时间10月14日（下周三）凌晨举办新发布会，此前一度推迟的新款Iphone 12大概率将在此次发布会上发布。受此消息影响，港股苹果产业链公司节日期间也大幅上涨，其中瑞声科技、舜宇光学等核心公司涨幅均在10%左右。二是欧洲新能源汽车9月销量爆表，德英法在内的欧洲主要八国9月销量为13.8万台，达到历史高点，大超预期。按这八国市场份额占比估算，预计整个欧洲9月电动汽车同比增长181%，同时按此增速预估，欧洲全年新能源汽车销量有望同比实现120%增长，将超过中国成为全球第一大新能源汽车市场。此外，10月1日，特斯拉中国官网显示，中国制造Model 3标准续航升级版补贴后售价调整为24.99万元，中国制造Model 3长续航后轮驱动版补贴后售价30.99万元，两款车型分别降价2.165万元和3.415万元。特斯拉再度降价将进一步提升特斯拉销量预期，特斯拉产业链持续受益。三是2020年诺贝尔奖陆续揭晓，其中诺贝尔化学奖授予Emmanuelle Charpentier和Jennifer A. Doudna，是以表彰她们在“凭借开发基因组编辑方法”方面作出的贡献。受消息刺激，美股基因编辑概念股走强。去年诺贝尔化学奖颁给了锂电池的三位发明者，随后A股锂电池板块迎来一波炒作，这次A股相关概念股也许会再现去年的情形。

从中期角度来看，配置上一是可以参考行业景气度的变化趋势，这方面的一个参考线索是三季报。截至10月7日，共有349家公司披露了三季报预告（有具体利润数据），其中相比二季度盈利增速显著提升的行业包括：军工、轻工、家电、汽车、电子、化工、机械、电气设备、建筑装饰等。二是可以从机构主力等动向上入手。比如，北上资金9月净流入较多的电气设备、化工、汽车等行业，也可以作为后市重点关注的领域。此外，一段时间内，若个股筹码若出现大幅集中的现象，可能也意味着有机构或主力在暗中收集筹码，那么这些个股在后市也有望走高，大家可以在网上找一下相关资料。

操作策略：

在国庆长假期间外围指数普涨、季末资金面季节性偏紧因素消失、选择持币过节的资金回流等因素作用下，今日A股实现“开门红”已无悬念，而且短期后市也有望迎来一段反弹。不过，今日若高开太多，或开盘后冲高过快，大家在操作上不必急于追涨，可以待盘中震荡时再逢低介入。中期来看，货币政策逐步回归常态化，资金面处于相对平衡状态，中期市场呈现区间震荡的概率较大，操作上，空仓及轻仓者可适量逢低介入，并在短期内可以持股待涨为主。中线可逢低关注“低估值+（顺周期+可选消费）”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）

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