龚虹嘉被证监会立案调查 650亿投资大佬的那些年

13日下午，海康威视突发公告称，公司董事胡扬忠先生、龚虹嘉先生于2019年11月11日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(稽总调查字191303号、稽总调查字191304号)，《调查通知书》称胡扬忠和龚虹嘉因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

接着，中源协和、富瀚微的公告也发布一条类似公告称，本次立案调查事项系针对龚虹嘉先生个人的调查，不会影响其在公司的正常履职，公司生产经营活动亦不受影响。被立案调查的事件是涉及当事人为海康威视核心经营层设计实施的股权激励方案，与本公司和本公司其他董事、监事、高级管理人员无关。

海康威视

提到海康威视的创立就不得不先提一下当年的三位“中国合伙人”——陈宗年、胡扬忠和龚虹嘉。

1986年，从华中科技大学计算机外围设备专业毕业的陈宗年和同样从华中科技大学毕业的胡扬忠一起进入了中国电子科技集团公司第五十二研究所(以下简称五十二所)，不同的是陈宗年走的是技术+管理路线，而胡扬忠走的是技术路线。

1997年，经过国家公关项目和民品横向项目的探索，胡扬忠累积了从存储到芯片的开发与应用技术，掌握了产品研发、制造、营销的前过程，并对市场有了深刻的理解，能够从市场出发，把握市场节奏，可以说胡扬忠已经完成了从一名工程师到一名企业家的蜕变。而这时的他嗅到了数字监控的巨大潜力，在所领导的支持下，他带领研发小组从数码监控产品的核心——视音频压缩卡入手，开发具有自主知识产权的产品。

2000年前后，中国企业逐渐开始摆脱模仿、仿制产品，进入自主知识产权研发的阶段。

2001年，中国国有经济改革大潮兴起，大量的事业单位开始设立自己的营利性单位，位于杭州的五十二所也进行了这方面的尝试。同年的美国正沉浸在 9.11 恐怖袭击事件的阴霾中，国内安防产品应用由银行等金融机构占主导的市场， 逐渐向社会治安、公众场所扩展应用。“城市治安监控”等议题也成为各种安防论坛的主题。2001 年的冬天，出于对数字音视频监控系统的热情，当时还是五十二所工程师的陈宗年和胡扬中毅然放弃了事业单位的“铁饭碗”，带领同样怀揣梦想的另外 26 名工程师，脱离事业编制，初创“浙江海康信息技术股份有限公司”。

在海康威视成立之初，由陈宗年主导，用资本的手段拉来了第一位天使投资人，同样是华中科技大学的香港校友——龚虹嘉，他的出现不仅解决了资金问题，还填补了编解码技术的缺失。不过，当年国内安防还处于萌芽阶段，相关音视频监控公司不被看好，2001 年 11 月，作为战略投资人，龚虹嘉出资 245 万元，与电子科技集团公司控股的浙江海康信息技术股份有限公司共同投资组建了杭州海康威视数字技术有限公司。

海康威视是目前全球排名第一的安防企业，除安防设备外，同时经营消防产品、飞行器、机器人、智能装备、汽车零部件及配件、车用电气信号设备装置的研发、生产。2018年，海康威视实现营业总收入498.37亿元，比上年同期增长18.93%;整体毛利率为44.85%。2019年10月18日，海康威视发布的最新公告显示，其前三季度营收为398.39亿元，同比增长17.86%;净利为80.27亿元，同比增长8.54%，继续领跑全球安防营收榜。

在海康威视2010年上市之后的7年时间里，龚虹嘉也只是少量套现，依然高比例持股(截至最新数据，龚虹嘉持有海康威视比例高达13.43%，为海康威视第二大股东)。

截至三季报披露，胡扬忠是公司第二大自然人股东，其个人持有1.82亿股，持股比例为1.95%。

中源协和

2018年12月8日，A股上市医疗器械公司中源协和细胞基因工程股份有限公司发布公告称，因工作调整原因，公司董事会收到李德福先生辞呈，其向公司辞去董事长和战略委员会主任委员职务。

2018年以来，多个公司发布高管、独立董事、总经理以及总裁的辞职公告，但董事长直接辞职的，这个还是今年第一个。

据中源协和官网信息，1993年，中源协和即在A股上市。

其号称是中国较早开展“生命资源”存储的企业，也是一家以“细胞+基因”为主营业务，双核驱动发展的上市公司。目前其主营业务包括：新生儿干细胞存储业务;基因检测、先进基因测序设备开发、生化试剂研发生产及销售业务;免疫细胞存储、脂肪干细胞存储等成人细胞存储业务。

需要注意的是，中源协和是目前国内沪深两市中唯一一家以“细胞工程+基因工程”为主营业务的企业。

上述辞职公告发出后，中源协和的公司简况介绍显示，董事长的职位已变换为龚虹嘉，李德福为副董事长，持股比例10.51%，为中源协和实际控制人。

早在去年2月1日，刚经历复牌后股价大跌的中源协和，敲锣打鼓地发出《关于龚虹嘉先生增持公司股份计划的公告》，称龚虹嘉基于价值投资原则和看好公司未来发展前景，拟增持不少于3%的股份，期限为6个月。

2018年7月23日，香港籍的龚虹嘉以其境外自有资金2.47亿通过QFII方式完成中源协和股票的专项增持，买下了中源协和3%的股权。

大手笔增持、担任董事长，有不少股民在股吧中讨论称，中国最牛的天使投资人怎么就一眼看上了中源协和和李德福，且李德福把其坚守了18年的董事长之位让给了前者而屈居副董事长和总经理的位置，其中缘由值得玩味。

而实际上，根据此前一些报道，龚虹嘉与中源协和与之间的交集缘于一项并购。

2018年1月，中源协和发布了重组方案：以作价12亿向深圳嘉道成功投资公司、王晓鸽发行股份购买上海傲源医疗用品有限公司100%股权。同时，拟募集不超过5亿元的配套资金用于精准医学智能诊断中心建设及肿瘤诊断试剂研发。

“深圳嘉道成功”实际为龚虹嘉家族控制的企业，龚虹嘉本人为这家公司的执行合伙事务人。

而该收购标的上海傲源是一家在2015年11月注册成立，无实际经营业务的“壳”公司，其主要经营业务是通过全资子公司OriGene Technologies, Inc.(傲锐东源)开展。

富瀚微

众所周知，被誉为“中国最优秀的天使投资人”的龚虹嘉是海康威视副董事长、第二大股东，同时龚虹嘉还担任了富瀚微董事一职，且富瀚微第三大股东陈春梅，为龚虹嘉的妻子。

2008年转做安防产品和图像处理芯片，曾经做DDR硬盘处理芯片和海思PK。

2010年起，开始进入安防视频监控前端设备——安防视频监控摄像机芯片的研发及市场销售。

2011年，开发的图像信号处理(ISP)类芯片，加速了“CIS+ISP”方案替代传统的“CCD+ISP”方案，成为模拟摄像机市场的主流方案。在中小企业客户市场取得成功，在华南市场供不应求。

2013年起，安防视频监控行业“高清化”、“网络化”、“智能化”趋势日渐明朗，公司发布高清网络摄像机(HighDefinition-IPCamera，HD-IPC)芯片(SystemOnChip，SoC)。

2017年登陆创业板，股价高峰是304元，随后在2017年下半年有过一个小高峰258元，2018年4月以后一路走低，最低85元，2019年9月开始上涨目前160元。

根据富瀚微2019年半年报显示，富瀚微2019上半年实现营业收入2.19亿元，净利润3,701.08万元。其中，富瀚微与海康威视关联交易金额约1.38亿，占富瀚微同类交易金额比例的66%。

公司第一大客户是全球安防巨头海康威视，而且双方深度绑定。海康被美国制裁后，海康董事长和机构开了一个发布会，重点提了海康将支持国产供应商，点名了富瀚微。

国产替代走上风口，对国产厂商支持力度将更大。同时叠加大基金二期启动，芯片股有望迎来春天。

从业绩来看，2018年是一个低点，2019年下半年业绩进入快速提升期，有望迎来拐点。公司目前市值70多亿，估值在芯片股里面也不高不低，性价比也比较合适。

德生收音机

1986年毕业后，龚虹嘉进入了一家位于深圳的国企，从事电子产品贸易。那时候，香港与广州算不仅是产品进出口的重要港口，同时也是中国最先接受创业与技术浪潮洗礼的一个圣地，后来的不少民营企业家发家的第一站就选在了这里。

接着到了1994年，这时恰逢邓小平南巡不久，党的十四大正式提出社会主义市场经济体制，我国开始了真正的市场化进程，“十亿人民九亿商”的理念这时候在许多知识分子心中蔓延，经商，成了他们对未来的一大重要规划。

这一年，龚虹嘉已经通过产品代理积累起了不少的原始资金，他的两位领导刘俊峰和梁伟也看中了他的才能与人品，于是三人便各自出资100万，成立了东莞市德生通用电器制造有限公司，并在后来打造出了中国收音机第一品牌——德生收音机。

当年，市场上的收音机大概分了两类，一类是以索尼、松下为代表的洋品牌，一台就要卖到上百元的价格，另一种则是国产由每个省无线电厂做出的产品，最便宜的不过七八快，平均下来也只有十二三元一台。两者不仅品质有差别，价位与利润空间更是差之甚远。

最终，德生将产品定位对准了高端市场，而定价则选在了五十元左右。相较国产收音机，德生的质量与外形更好，而相对洋品牌，德生则价位更便宜。据龚虹嘉后来回忆，当时没过多久，德生就做到了收音机市场的全国第一，在中高端产品的市场占有率高达70%。

德康通信

1995年，龚虹嘉投资了德康通信。这是一家由三个人均年龄60+的老教授创业组成的中国第一家开发手机即时计费系统企业。

尽管技术含量高，但这完全是一个草台班子，创始人们在研究所干了大半辈子，不仅没做过公司，也没有所谓的市场化经营概念。甚至一度因为历史斗争的原因，拒绝了摩托罗拉伸来的橄榄枝，觉得对方是来搞自己的。

而这时候杭州的东方通信(600776)也看上了移动计费这一块市场，时任东方通(300379)信董事长施继清猛砸3000万，在德康的马路对面租了1000平方米的写字楼专门用来挖人，不仅将德康技术骨干和市场经理以上的人全给挖走，甚至连文档也给带走了，只剩下龚虹嘉与一位管市场的副总经理。

正值用人之际，宁波电信局的一位领导向德康的创始人推荐了老部下丁磊。但丁磊志在互联网，最后跑去了广州选择创办网易。不过在拒绝的同时，丁磊向德康推荐了他的中学通过——张涛，用人不疑的龚虹嘉选择连夜提拔入职不足四个月的张涛为公司总工程师，负责重组公司的技术团队。

最后，张涛不仅成为了挽救德康的最大功臣，还带领德康逐步复兴并且完成与亚信的合并以及股权置换，而在他背后，龚虹嘉则逐渐退出这家公司的一线。

2000年5月，亚信在美国纳斯达克挂牌上市，股价100美元每股，这也成为了龚虹嘉人生第一次通过公司上市退出的公司。

龚虹嘉其人

1982年，龚虹嘉考入华中工学院计算机专业，他说，这其实十分偶然。龚虹嘉中学时代很喜欢文科，尤其擅长写作。高考时，龚虹嘉的作文拿了满分，是当年全省唯一的一篇满分作文。但后来因为和一位老师的一番长谈，改变了人生方向，凭借运动健将(国家标枪三级运动员)和优秀学生干部等加分，进入了华中工学院。

在华中工学院求学的四年时间里，最令龚虹嘉自豪的不是他的专业成绩，而是组织了校级足球俱乐部联赛。

进入大学后，理工科成绩并无优势的龚虹嘉不甘平庸，决定要干出一番特别的事情。那时学校酷爱足球的学生很多，各院系的官方足球队，是最受学生欢迎的社团组织，也吸纳了校园里最优秀的运动员。还有不少学生虽然水平并不突出，但同样对足球十分有激情。

有人评价龚虹嘉是最特立独行、非主流的“土八路投资人”，他回应称，他确实基本不投具有优秀背景的创业者，常常找一帮“平凡的人”干“不平凡的事”，这与他“不争”的个性一脉相承。

喜欢另辟蹊径的龚虹嘉，一向偏爱投资“冷门”项目和背景“平凡”的管理人。他有一个著名的三不原则：别人不想做、不愿做、不敢做的东西，才可以去做。

1990年代，每个省都有无线电厂，全国有几十家做收音机的，谁都没想到要去做一个国产品牌收音机。龚虹嘉和创业伙伴投资了100万做德生，现在该品牌已成为中国收音机第一品牌。

2001年，安防技术并不普及，龚虹嘉投资创立海康威视。后来随着城市对安全设备的重视和智慧化城市的升级，视频监控等安防技术受到追捧，海康威视成为中国安防视频监控领域最领先的企业，其估值和股价一路上扬，直接促使龚虹嘉上榜福布斯。

2002年，市场还停留在功能手机时代，2.5G上的流媒体应用还很少被人提起，富年科技的编解码技术还缺乏这演示的平台，龚虹嘉却做起了H.264的编解码芯片，并且一口气围绕这个产业链设立了5家关联公司。2005年，3G牌照的发放被提上日程，富年科技已经成型的移动流媒体技术，受到业内巨头的追捧。

龚虹嘉投资的企业中，一般都没有特别优秀的背景。他认为，背景亮眼的职业经理人是众人争抢的香饽饽，而他以自有资本投资，与人拼抢这些职业经理人并不划算。他更青睐有激情、够坚持，同时在所在领域有深厚积淀的“老土”企业家。

龚虹嘉曾在多个公开场合说过，他认为风险投资人首先要有天使一般的心情，慈悲、仁慈、感动、感性，即使看到赚钱的可能性为10%，赔钱的可能性为90%，也愿意帮别人实现梦想。有了这样的心态，才能有正常的投资。

在很多人眼里，龚虹嘉已经非常有钱了。可龚虹嘉这样衡量属于自己的财富：“我们在计算一个人财富的时候，总是看他获得了多少，没有看他用出去多少。当一个人用自己的钱在扮演一个投资者的时候，这个人一定是穷的。”

成功的回报并不总是丰富的。不论是创业还是投资，龚虹嘉希望关注的是，在推进梦想的过程中逐步排除困惑和迷茫，最后你完成并达到预想的效果。“那种快感才是真切的!”

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