头条：涨跌两重天 期货涨现货落 谁给冬储做满月（语音版）

钢市概述

今日国内黑色系除双焦继续弱势运行，其它品种全部成功翻红，盘中争夺较为明显，几经反复，但尾盘强势上拉，最终筑就了反弹局面，期螺重新回归3600元上方，其它品种亦有不同幅度的上涨表现。从持仓情况来年，多空双减，期螺减仓近17万手，向05合约移仓的步调正在加快。

然而期货的上涨，并没有带动现货价格的反弹，反而有所回落，期货强现货弱的局面形成。后期供需预期矛盾加剧的情况下，这种现货加快调整来修复基差的路径或更加明显。

从成交方面来看，整体表现一般，部分地区受午后期货得回升势影响议价成交略有好转，但大部分地区并未受到明显的带动，钢厂接单量表现较差，市场观望情绪仍在。另外就是，近日市场到货增多，叠加钢厂产量回升，而需求的承接消化能力有所减弱，始终是市场担忧的重点因素。目前不论钢厂库存还是社会库存，去库速度有明显放缓的趋势，而库存的转换节点也将是未来市场价格真正快速溶调整的时间节点。

消息面上，河北石家庄、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集6市28日先后发布重污染天气预警，启动重污染天气应急响应，其中5市为重污染天气二级响应。对市场起到一定缓冲的作用，但扭转行情的能力并不具备。

目前来看，此轮期货价格上涨基础不牢固，在供需预期趋向利空的大背景下，若没有更大的利好支撑，价格有可能出现反复的情况，重回弱势拉锯。

短期在市场供需尚未明显失衡的情况下，调整的空间或相对有限，而冬储行情能否兑现，要看后期能否达到商家的心理价位。市场对于明年行情并不十分看好，目前市场对于冬储的价位大致在3700-3800元左右，与现货价格相差较大。

期货走势分析

期货点评：28日，螺纹期货尾盘收报3618涨13，比午前高了23点，减仓16.6万手，较午前相当于又跑了10万多手。午后盘面在临近收盘时直线冲高翻红，不过在当前没啥消息带动的情况下，还是洗盘的嫌疑较大；热卷午后先跌后涨，终收3555涨29；原料端焦炭午后同样先跌后涨，但反弹势头不足并未翻红，终收1860跌3.5；矿石午后凹出了一个“W”的造型，终收649.5涨4.5。

螺纹持仓报告显示：多头永安减多1.9万，名次第一保持不变；空头榜单没什么大动作。

矿石方面：比起昨日榜单的丰富，今日是相当安静了，一个大动作都没有。

钢铁现货

一、钢坯

钢坯分析：夜盘期螺低位震荡，今晨唐山钢坯价格持稳。下游成材市场整体成交较弱：唐山小窄带钢累降20元(吨价，下同)，成交较差；型材整体跌10-20元，出货一般；建材主流累降20-30元。今日午前期螺低位震荡，午后期螺高位盘整，并于3618点0.36%的涨幅收盘，故尾盘唐山钢坯降10元至3460元；钢坯直发尚可，钢坯现货3530元左右含税出库成交一般。消息面：邯郸发布重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应，据了解，下游需求减弱，成材整体出货趋弱，然库存低位，市场观望情绪浓厚，后期商家多持谨慎态度，故预期明日唐山钢坯价格震荡调整。

二、建筑钢材

十大城市螺纹钢价格及涨跌表

2019-11-28国内三级螺纹钢(Φ25mm)行情汇总

发表日期：2019-11-28 兰格钢铁信息网

建筑钢材钢厂调价汇总表

现货简评：今日国内建筑钢材市场价格稳中有跌。主导市场，北京、天津、上海和广州均有所松动。期螺夜盘低位震荡，早盘有点超跌反弹的意思，但仅仅是停留在低位的反弹，消息面依旧没有大的刺激，所以今日市场价格继续稳中有跌。不过午后盘面来了一波冲高，虽然对市场没什么大的带动，但稍微的支撑还是有的，所以午后市场基本维持午前价格，仅有个别地区二次追跌。从市场了解到，北京连续三天减量，10家大户出货量合计6600吨，比昨日少了1400吨；杭州午后追跌20-30，主流价格至4080，全天成交依旧较弱；广州市场在期螺尾盘翻红的刺激下略有好转，但是整体成交依旧较弱。整体来看，午后盘面翻红，钢坯尾盘下降，故预计明日行情或窄幅调整。

三、板材

国内重点城市板材品种价格表

（1）热轧板卷：早盘期货延续低开，各地热卷现货普遍维稳观望。近两日，期货修复行情发酵，期货拉涨意愿似有刹车，各地大户出货400-500吨，华东区出货强于华北。目前，热卷供需面呈现紧平衡，利润较螺纹也少将近200元。河钢、沙钢等多家钢厂铁水均出现向长材倾斜情况，短期内热卷供应或会继续面临削减可能。从钢厂面而言，当前螺纹钢厂手持订单良好，15-20天接单，使得钢厂上涨意愿会相对明显。在订单结束后，钢厂套保和资金面空单发酵或会使得价格走出一波回落行情。近期而言，热卷价格仍会有调整修复可能。

（2）带钢：今日国内带钢弱势下行。今日小窄带开盘持稳，无奈整体市场成交寥寥，盘中累降20元/吨，降后整体市场并未好转，部分厂家仍是成交疲软。今日期货市场震荡走低，昨日唐山普方坯市场跌10元/吨，成本下降未能给小窄带市场带来明显的转机，下游管厂企业进入了淡季，需求端采购量的减少使得小窄带厂家无力支撑，但成本因素的减少给小窄带市场留下了一段可伸缩的利润空间。唐山窄带、中宽带下跌10-20元，今期螺持绿震荡，市场出货困难较今晨再降10-20不等，弱势氛围下终端拿货意愿不高，多观望为主。华东地区，现货市场观望情绪较浓，商家报价稳中小幅下跌，由于市场资源偏紧，基本处于弱平衡状态。华南地区，冷热价差合理，热轧带钢与热卷价差小幅扩大，带钢走势相对平稳，市场供应偏紧情况下商家心态尚可，未有恐慌抛售心理。综合来看，预计明日国内带钢或将震荡偏弱为主。

（3）中厚板：今日开盘，期货市场继续持绿震荡，现货市场观望为主。消息方面：今日邯郸发布重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应，自11月28日12时至12月1日12时启动，而环保的刺激对市场仍有支撑。市场方面，由于近两日的期货走势不给力，再加上淡季市场，库存资源偏低，整体促使下游终端及次终端采购需求降低，市场交投氛围清淡。钢厂方面，虽锁价较为坚挺，但其接单在市场出货不佳的影响下亦受到一定影响，接单情况相对较差。目前，整体外部环境复杂严峻，钢铁有效需求总体偏弱，在下游钢铁需求不旺的背景下，重点关注相关因素以及谨慎应对市场情况是重点。而明日来看，月末临近，市场拉涨下跌力度均有限，不过，今日期货尾盘直线拉高，或有带动。综合而言，国内中板市场价格仍高位盘整可能性较大。

四、管材

（1）无缝管：今日国内无缝管市场价格以稳为主，出货一般。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日国内无缝管重点城市，规格108*4.5mm平均价格4837元，较上个交易日持平。28日无缝管出厂价格：临沂108*4.5mm出厂普轧4350-4400元连轧4450元，57*3.5mm冷拔加300元；聊城中厚壁4300-4350元；磐金73-159mm基价4440元；鑫鹏源273-377mm系列4380元；元铧219*6mm基价4350元；新冶特钢219*6mm基价4300元（除中南），377*10mm基价4550元（除中南）。今日山东热轧管坯暂稳，鲁丽3800元缺货，江鑫3800元，潍钢3800元，天钢3820元缺货。市场方面，山东地区各管厂出厂价格较上周同期大部分持平、江鑫价格上涨20元，市场价格较上周同期上涨50元。据贸易商反馈，近期市场成交表现一般，临近春节年关，赶工期到来之际，下游采购基本提前完成，年前补库意愿不强。库存方面，商家维持常备库存，并不看好节后行情，按需补货为主，心态较为悲观。综合来看，预计短期内国内无缝管价格将以弱势运行为主。

（2）焊管：今日，国内焊管镀锌管价格继续回调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4204元，比昨日下跌6元，其中中心城市唐山下调20元、天津下调20元、上海下跌20元，其他中心城市价格暂与昨日持平。今日，唐山瑞丰带钢下调10元，河北地区主流管厂出厂价格普遍跟降，现河北主流管厂焊管4寸(3.75mm)出厂报价在3960-4200元，镀锌管4寸(3.75mm)出厂报价4670-5590元，比昨日普遍下调20元。据调查，天津唐山邯郸主要管厂统计：本周（11.28）厂内原料带钢库存25.88万吨；焊管库存6.8万吨；镀锌管库存12.65万吨；日均成交量4.93万吨。目前管厂有意控制库存，下游用管需求不断萎缩，贸易商也以出货为主，对12月份行情看空预期明显，但库存偏低在短期内对行情仍有支撑，近期焊管镀锌管价格或窄幅波动为主。

五、优特钢

优特钢分析：今日国内特钢市场价格稳中个跌。虽主流钢厂库存较少导致市场到货量减少，下游需求也处于相对高位，但价格经过一段上涨，现处于相对较高水平，加之期货前两天下跌，上涨动能稍显不足，贸易商对后市情绪较为悲观。成交方面：据贸易商反映，近期成交量水平较上周有所回落，主要原因是市场资源不够充足。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4050元，40cr合结钢85mm平均报价4213元，较上个交易日价格涨1元。钢厂方面：钢厂出厂价格暂稳。预计短期内优特钢市场价格以弱势持稳为主。

六、型材

型材分析：今日唐山型材市场价格继续下调10-20元。早间开盘期螺依旧低位运行影响市场交投氛围。临近月底，商家有回笼资金意愿暗中优惠走货情况增多，但是整体成交依旧较为惨淡。后钢坯持稳，现普碳方坯含税出厂3460元。预计明日市场价格震荡为主。

型材出货量：11月28日截止16点统计唐23家型材厂共出货20420吨，较昨日上升72.3％。工6家5000吨，槽12家6420吨，角5家9000吨。

唐山型材钢厂库存：截止11月28日统计唐山24家型材厂成品材库存34.8万吨，较（11月21日）增加三万吨，较上周同期上升10％。

唐山型材钢厂轧线开工率：截止11月28日统计唐山29家型钢厂50条生产线，停产或检修34条，开工率约为32％，8条工开0，18条槽开6，21条角开7，3条H开3。

原料市场

一、铁矿石

铁矿石分析：今日国内进口矿市场弱势走低，国产矿市场整体持稳，个别城市价格上涨。国产矿方面，钢厂采购价格较上周出现微调，加之近期一段时间进口矿市场价格的不断上涨为国产矿市场带来一定的性价比，故本周个别地区国产矿市场报价小涨。进口矿方面，期货盘面上涨乏力，港口现货市场支撑力度不足，钢厂按需采购，贸易商到港资源增加，降库存减风险的操作仍在，故当前进口矿市场上涨乏力，近期保持弱稳走势，基本面目前依旧仰赖成材端的变化。故综合以上数据来看，国内铁矿石现货市场短期上涨乏力。

（1）铁矿石价格情况

国产矿

进口矿

（2）主要指数

二、焦炭

主要地区焦炭价格汇总

主要地区炼焦煤价格汇总

钢铁企业焦炭采购价格汇总

焦炭分析：今日国内焦炭市场稳中偏强，市场整体成交较好。钢厂方面，钢厂利润情况良好，采购依旧相对谨慎，对后期市场多持观望态度。焦化企业方面，焦化企业近期发运、订单状况均良好，库存压力略有缓解，对后期市场看涨情绪较高。焦企开工水平无太大变化，部分地区重污染天气预警引起的限产情况依然存在，焦企订单及发运情况良好，整体库存水平不高，市场情绪相对较好。综合以上因素考虑，预计短期国内焦炭市场依旧偏强。

三、废钢

主要地区废钢价格汇总

主要钢铁企业废钢采购价格汇总

今日共收集到13家钢铁企业废钢价格政策，其中4家企业上调废钢价格，其中7家企业下调废钢价格。

废钢分析：今日国内废钢市场震荡调整。今日废钢市场看空情绪较多，下跌钢厂增多。期螺震荡下行，压缩钢厂利润。综合来看，成品材震荡运行，钢厂废钢冬储在即，各大钢厂对废钢需求仍在，而今年资源偏紧，钢厂跌价收货较难，短期市场将窄幅调整。

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