每逢市场大跌时，你才知道定投的好...

边学边赚，就在好买商学院。大家好，我是慕青。

从毕业后，我就一直从事基金相关的工作。因此有不少同学、亲戚、朋友经常问我：怎么买基金？现在能不能买？买什么？

实话说，每当被问到，“现在能不能买”，我都要内心纠结一下。因为择时太难了，我觉得当下能买，是个布局的好时机，但不能保证买完就涨啊，万一跌了，别人承受不了亏损、最后以割肉收场怎么办。所以，大多时候，我建议采取定投的方式来买基金。

那么，什么是定投？它有哪些特点？为什么好像全世界都热衷于推定投，它怎么才能赚钱？今天，我们就来揭开面纱。

一、什么是定投

基金定投，又称为“定期定额投资基金”，顾名思义，就是在固定的时间、以固定的金额、分批次地自动申购指定的开放式基金。投资者一旦签约定投计划，就会在约定日自动扣款，完成基金申购。

打个比方，小明在好买基金App上签订了一份定投计划，约定每个月的20号自动扣款1000元，购买某沪深300基金。那么，“每个月的20号”就是约定的扣款日期，1000元就是定投的金额，某沪深300基金就是定投的标的。

二、定投有哪些特点

从上面的概念中，我们能看出基金定投有以下特点。

1、自动申购，积少成多

据我所知，有不少投资者想着买在低位，但是经常因为工作忙、开会或其它事情，忘了看盘，错过买入机会。基金定投一旦签约计划，就会自动申购，不用大家花心思、费精力去想着什么时候买，方便又省心。

另外，基金定投还可以“强制积累”，积少成多。可不要小看每月几百块钱的投入，两、三年下来，可以存下一笔出国旅游金呢。

2、分批买入，不断摊平成本，分散风险

举个例子，上个月基金净值是1块钱，我投了1000块，能买1000份（假设不考虑费率，下同）。这个月基金跌到了5毛钱，我继续投入1000块，能买2000份。这时，我总投入2000块，获得了3000份基金，平均成本从1块钱降到了6毛7。如果下个月基金继续跌，我继续买入1000块，试想想，平均成本是不是更低了呢？

这就是定投的魅力之一。不惧下跌，越跌买的份额越多，平均成本不断摊低，分散了风险。

3、短期无需择时，只需傻傻地买

细心的朋友可能发现了，相比前两期，我这里加了“短期”两个字。短期无需择时，那就是长期需要择时咯？是的。

虽然定投在市场高点也没关系，只要一直坚持定投，终有机会会盈利，但是需要的时间会很漫长，还要忍受账户巨大的浮亏，心理压力也很大。如果定投在市场较低位，就会好很多，不仅定投的时间缩短了，赚得也会更多。所以说，定投长期要择时。

注意了，只要从大的方向看，当下适合定投，就不要再纠结是这个月定投、还是下个月，是买在较高点、还是较低点，几次的定投买入，影响不大。如果跌了，可以积攒筹码；如果涨了，也可以分享收益。（关于择时，下期我们会更详细地说）

4、长期投资，发挥复利效应

经过我们数据测算，一般，在市场较低位开始定投，当碰到一波级别比较大的反弹或者牛市时，定投年化收益率基本都可以达到10%~15%。

以上证指数为例，以3000点作为临界点，如果从跌破3000点开始定投（比较明显的一共有6次），有3次年化收益率达到10%~15%，1次年化收益率达到17%，1次年化收益率高达43%，还有1次（也就是截止当前）显然还没达到止盈点。

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2006.01.25~2020.05.21

注：数据仅为测算，不代表真实业绩及未来表现

数据来源：Wind、好买基金研究中心；按月定投，月末定投

毫无疑问，如果继续定投，总会迎来收获利润的一天。可见，只要坚持定投，定投是可以获得稳定的正收益率的，且收益率还不错，可以发挥复利的最大效应。

定投这么好，是不是一定好于一次性买入呢？不能简单绝对地这么说。关键还是要结合自身资金情况、风险偏好、收益预期、投资知识/经验等而定。

三、定投是怎么赚钱的

刚才提到，长期看定投可以获得持续的正收益率。有人可能心里有疑问了，定投赚钱的秘诀是什么？答案很简单，四个字，“低买高卖”，尤其可以做到“低买”，“高卖”则比较考验投资者的能力。

来看近10来年的上证指数图，我们分成三种情况：

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2007.1.4~2020.5.22

如果是定投在牛市，即定投后市场向上，平均成本会不断抬高，这时候收益会不如一次性买入，但是不管怎么说，也是赚钱的，并且赚地很轻松。因为刚开始定投，账户可能就是盈利的。

如果定投在熊市，市场继续下跌，这时定投抗跌的优势就显现出来了，越跌越买，平均成本可以不断下移，而市场不会永远跌下去，迟早都会起来，一旦市场反弹或迎来牛市，定投就能很快回本并获利。

如果定投在震荡市，既不会买到顶、也不会买到底，而是获取一个比较靠近中间的成本。不管市场继续震荡，还是下跌，都没关系，定投都是在积攒筹码的过程。而我们相信，只要市场迎来一波上涨，就可以收割利润。

所以说，除了牛市（定投成本稍高些），熊市和震荡市定投都能拿到较低的成本，且无惧市场下跌，而只要在高位及时止盈离场即可。

总结

基金定投，大家只要记住3个固定，在固定的时间、以固定的金额、分批次地自动申购指定的（固定的）开放式基金。除了自动申购、分批买入，定投还有积少成多，短期无需择时等特点。定投赚钱的小秘密，其实就是“低买高卖”——能拿到较低的成本，在高位止盈离场。

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