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权益类基金冰火两重天 诺安基金“主打”基金经理业绩寒酸
2019-12-15 08:14:56 来源：和讯网 阅读量：7977
文 | 张桔
编辑 | 谢长艳
2019年，内地公募权益产品冰火两重天，同一基金公司也存在这一现象，如诺安基金、长江电力等重仓股年内表现不佳。不过，基金经理也指出，优质蓝筹和低估业绩增长的成长股都还会是其所投资的方向。
纵览公司旗下今年绩差权益基金，似乎主要的两大问题就是出在基金的规模迷你和选股的失误上了。再例如，诺安益鑫是少数由三位基金经理担纲的权益产品，但是产品在三季度末的规模仅为0.96亿；同时，基金经理当季所选的重仓股中，上汽集团、科伦药业、道恩股份、神马股份等标的年内涨幅均不到10%。
在权益类基金业绩两极分化的背后，基金的规模也因业绩而起落：表现优异的诺安成长吸金超过26亿。但是，公司整体的公募资产管理规模并未因个别基金走强而提振，相反背道而驰。Wind数据，在此前连续三个季度规模突破千亿大关后，今年三季度公司遭遇滑铁卢，基金规模滑落至851.9亿元，大约缩水20%。
权益基金经理团队“洗牌”
老将褪色、明星流失、新人露峥嵘
当然，在权益类基金业绩参差不齐的背后，公司权益类基金经理团队中隐藏的深层次问题逐渐浮现：Wind统计，目前诺安基金旗下的基金经理人数达到24人，基金经理的平均任职年限约为4.86年。
《红周刊、卓胜微都在当季远远跑赢行业指数。”
此外，在《红周刊》记者的采访过程中，多位人士均提到了明星基金经理夏俊杰的离职对于诺安颇为可惜，他曾管理诺安灵活7年，创造了143.01%的优异任职回报；在从公募离职后，夏俊杰创立了自己的私募仁桥资产，同时公司中有多位前诺安人士，也被称为“小诺安”。
昔日QDII创新产品逐渐边缘化
诺安债券产品阵营“势单力孤”
近年来，公募基金创新潮涌，作为曾经高举创新大旗引领业界的诺安而言，目前公司缺少了科创主题基金、FOF两大创新品类，此外公司也缺少量化类基金产品。同时，从早年相对另类的QDII基金来看，如今的处境也普遍不佳。
Wind资讯的数据表明，在公司的QDII三剑客中，首先从规模来看，除去诺安全球黄金尚有5.08亿外，全球收益不动产和油气能源的最新规模分别仅为0.55亿元和0.81亿元；其次从业绩来看，黄金主题基金自然在今年股市潮起的背景下运气不佳，迄今的净值增长率仅14.99%；诺安全球收益不动产的净值表现颇为类似，迄今的净值增长率仅16.13%；受到国际油价走低的影响，诺安油气今年的表现最差，迄今的净值增长率仅2.12%。
对此，多位基金分析师指出，公司的这类商品主题QDII在操作上有一定的主动性质，与跟踪指数的产品走势上有一定偏离，加上QDII自身受汇率影响以及赎回效率偏低的问题，其渐渐被ETF等申赎效率更高的产品所取代。
除QDII基金之外，公司一并衰落的还有债券类的产品。数据表明，诺安基金的4只货基规模达到528.14亿元，这一水平尚可；但是公司13只债基的规模却仅约为116.22亿元，平均单只产品的规模大约仅为9亿元。王骅指出，诺安的固收产品并不多，且部分也会结合权益投资形成类似二级债基的形式，少数的几只固收产品形式也为定期开放式产品，其中还有像稳固收益规定了在一年的封闭运作期内，如果基金净值增长率不超过4%，承诺不收取任何管理费的独特产品。“但是相比权益类产品，诺安基金对固收产品的布局力度并不高，目前61只产品中仅有11只纯债型基金。”他进一步强调。
无独有偶，庄正测算指出，今年以来，公司债券基金（剔除收益率异常）平均收益率为4.97%，收益率中位数4%，但同类平均收益率是5.43%，公司固定收益基金今年并没有跑赢行业平均。和权益基金一样，公司债券基金也存在个别基金业绩特别好，但部分基金表现中等偏下，尤其是这些中等偏下的债券基金规模还比较大，比如像诺安鑫享债券（今年以来4.08%）、诺安稳固债券（3.19%）。“公司权益类基金规模几乎是债券类规模的两倍，货币类规模更是债券类的4倍，从客户配置出发，有必要加大债券基金的研发和推广力度。”他强调指出。■
（本文发布于12月14日《红周刊）
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