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上投摩根朱晓龙：A股长期投资价值显著三大法宝应对短期波动
2019-05-07 16:01:34 来源：和讯网
5月6日，A股再度出现剧烈波动，市场主要指数跌幅全部超过5%，在一些投资者情绪受到干扰的同时，上投摩根研究总监、上投摩根策略精选基金基金经理朱晓龙却认为，波动是股市发展非常正常的一部分，过去一年以来中国市场的变化更应让市场提振信心：经济增长的韧性很强、结构转型更加坚定、经济抵御风险的能力提升、市场估值合理。
朱晓龙分析认为，相较2018年，当前投资者可以从四大方面看到中国权益资产的长期价值。第一，无论是从一季度GDP数据还是最新发布的PMI数据，以及来自其它方面数据都在显示，中国经济已展现较强韧性，支撑权益资产的长期价值。第二，在一季度GDP数据分解中，消费对经济增长的贡献达到65%以上，而投资和出口的比重也更加合理，这说明中国经济结构转型的趋势非常确定，效果也在逐渐显示。第三，随着经济结构转型、全社会共克时艰，当前的经济增长情况已大幅回升，而经历此前的调整，整个中国经济抵御风险的能力也大为提升。第四，今年以来，A股市场明显上涨，但整体估值仍处于合理区间，而在市场大幅波动之后，长期的估值优势更加显著。
基于上述原因，朱晓龙也明确指出，面对市场的短期波动，投资者应更加关注市场的长期价值和投资机会。面对波动，有三大投资法宝值得投资者重点关注。一是资产的多元配置，通过更好地资产分散，布局更多收益来源，在严控组合波动的背景下，更好地追求长期回报。二是A股的自上而下思路，通过对经济周期自上而下的分析和研究，实现行业均衡配置，一方面可以尽可能跟上市场的向上趋势，把握A股的长期投资机会，也能通过行业分散和配置，控制组合波动。三是高股息策略，这一策略之所以能成为投资组合的保护伞，其长期致胜的秘诀就在于：提供宝贵的现金流、复利效应以及追求长期稳健表现，就像雨伞可在天气变幻时为人遮风挡雨。
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