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国金基金：市场逐步回归价值 看好医药和TMT
2019-04-29 17:36:44 来源：
截止收盘，沪指报3062.50点，跌0.77%，深成指报9622.49点，跌1.62%，创指报1615.62点，跌2.55%。从盘面上看，行业板块几乎全线受挫。沪深两市合计成交额不足7000亿元，沪股通净流入41.1亿，深股通净流入9.5亿。
从上周开始，市场开始出现了较大幅度的回调，题材炒作全面退潮，本行业板块走势基本一致，总体下跌。北向资金在上周二净流出64.98亿元后继续持续流出，盘面资金紧张。
近期，国内A股上市公司集中披露一季报，部分蓝筹白马股由于业绩不及市场预期，出现了比较大幅度的下跌。同时，即便一季报业绩符合预期的上市公司，市场表现也相对弱势。我们认为，主要原因在于宏观经济处于下行周期，市场对于蓝筹白马股业绩确定性的预期变弱，致使其受到了杀估值的压力，市场整体上也反映出做多情绪的不足。
纵观近两年蓝筹白马股的走势，上市公司在业绩增长的同时，二级市场也给予了其充分的估值溢价。目前来看，对比成长类股票的估值优势已经有限，市场出现杀估值的走势也属正常，对于蓝筹白马未来的走势，还需要跟踪观测上市公司业绩的变化，对于业绩持续不及预期的公司，估值出现戴维斯双杀的可能性很大，当然，在市场情绪宣泄的过程中，也存在部分优质公司股价被错杀带来的投资机会。
中长期来看，稳增长持续发力和效应逐步显现，我国宏观经济改善，市场预期修复，交易意愿上升，主体活力增强，国内经济显著利好。炒作概念行业及个股回归价值，总体向好。
在经济周期下行阶段，行业空间大、市场格局好、经营稳健的逆周期行业和成长类个股投资机会更大。行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
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