使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
300家跌停真相！资金踩点儿出逃 业绩暴雷潮再现
2019-04-29 20:53:50 来源：
文/王潇
沪指周一出现六连阴，个股伤势加重，盘中跌停个股一度超过300家。今日两市出现个股大面积跌停，除了前期曾疯狂炒作的题材股反手杀跌以外，更重要的就是上周末集中出现的新一轮个股财报“暴雷”：业绩下修，商誉减值集中兑现，以及被ST或暂停上市风险等，一月末商誉减值引发的个股集体的暴跌局面再度上演。从时间角度讲，资金会选择在4月最后一个交易日之前（4月30日是年报披露截止日），集中踩点儿出逃，从而尽可能地规避不断出现的个股“暴雷”风险。
业绩变脸风险（年报业绩向下修正）
上周末以来，多家公司发布公告称，大幅下修2018年业绩快报，甚至不乏由盈转亏、亏损扩大的情况出现。例如，浔兴股份将2018年业绩由亏损4.3亿元调整至亏损6.8亿元，欧菲光将2018年全年业绩快报18.39亿净利润修正至亏损5.19亿元。此外，新海宜、北讯集团、远程股份、唐德影视等等，一大波下修业绩的公司正在来袭。如上周还逆势上涨的新海宜，2月28日预告公司2018年净利润4117万元，同期增长135%。但4月27日公司公告，由于基于会计上的谨慎性原则，转而将2018净利润修正为亏损4.52亿元，比上年同期减少292%。值得注意的是，就在本刊记者撰稿期间，仍然有公司不断发布下修业绩的公告（如天下智慧、天广中茂等）。
表1显示，已经有多家公司将年报业绩由大幅盈利下修至大幅亏损，相关公司今日也是集中出现在跌停榜当中，如东方精工、聚力文化、江特电机等。其中，12家公司业绩下修后最高亏损超过15亿元。同时，“雷神”天神娱乐将于4月30日“压轴登场”，公司2018年预计巨亏75.22亿元。ST秋林、ST冠福、聚力文化和飞马国际等也将于30日披露年报。
表1：部分年报业绩由盈转亏幅度最大的个股
（注：预警摘要中，下面一行为第一次预告的业绩，上面一行为向下修正后的业绩）。
在由盈转亏的公司中，商誉减值是主要原因之一，由于商誉减值损失一般会造成当期盈利大幅下降，这也对股价形成了严重的负面影响。数据统计显示，在已发布2018年报的3353家公司中，有764家公司进行了商誉减值，总规模达到1193亿元，同比增长225%，这里还不包括天神娱乐的49亿。上市公司大规模计提商誉减值，大多由于前期兼并收购的标的子公司没能达成业绩承诺，因此面临较大的业绩兑现风险。另外，也有一些公司可能为了以后年度的盈利更好看，索性一次亏个够，借机进行财务“洗澡”，但这种做法往往也会引起监管层的关注。
业绩向下修正无疑会影响持股信心，进而间接促使资金出逃。因此，在市场风险偏好大幅下降的背景下，公司业绩大幅下修的风险要重点规避，尤其是由盈转亏、亏损扩大两种情况。首先，此类个股一旦出现下跌，跌幅往往非常大，投资者难以及时出逃。其次，这类个股股价经过大幅回撤后，前期套牢盘较重，即便市场出现反弹，他们也难以跑赢市场。虽然，1月末商誉减值引发的个股暴跌后，盘面一度还产生了商誉减值后行情，但目前短期注意回避风险无疑还是理性的选择。
披星戴帽/暂停上市风险（连续两年亏损）
4月26日，我们曾在《乐视网退市倒计时！节前创业板还有15颗雷需避险》一文中指出，乐视网的背后潜藏着更多的即将被暂停上市的风险（创业板上市公司），4月末需要重点防范。除此之外，部分连续两年亏损的非创业板上市公司，则存在被*ST的风险。
根据沪深交易所的规定，上市公司出现财务状况异常情况或者其他异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资者权益可能受到损害，存在其他重大风险的，交易所所对该公司股票实施风险警示。除创业板公司外，主要分为退市风险警示（*ST）和其他风险警示（ST）。
其中，常见的实施退市风险警示（*ST）情况，基本上多数出现在公司业绩上。如，（一）最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值；（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值；（三）最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元。
图1：上海证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）
也就是说，非创业板上市公司，如果出现连续两年净利润为负的情况即将被实施退市风险警示，也就是*ST处理。公司一旦被披星戴帽，股价在负面情绪的作用下会出现“虹吸效应”，连续下跌的概率较大，甚至会出现连续跌停。
表2：17家连续两年亏损的非创业板上市公司
统计显示，截至4月29日收盘，沪深两市合计有32家在2017年、2018年连续亏损的非ST公司。其中，创业板上市公司有15家，非创业板上市公司有17家。表2的17家连续两年亏损的非创业板上市公司存在被实施退市风险警示（*ST）的可能性，表3中列取的15家连续两年亏损的创业板上市公司存在被暂停上市的可能性，投资者要及时回避相关风险。
表3：15家连续两年亏损的创业板上市公司
（更多精彩内容，点击这里打开都市财经手机版）
“都市财经”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱admin@5iecity.net，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
[db:简介]
11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
11:16[db:简介]
11:16
