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标普500指数距离超级卖出信号只剩13个点
2019-05-30 19:11:47 来源：腾讯网
近日当中，美股交易者耳边一直萦绕着一个咒语一般的数字，而且这咒语的声音还在变得越来越大。
这个数字就是：2770点。
这是一个受到密切监控的点位，一旦标普500指数跌到这一点位，就会触发一个受到高度关注的卖出信号，甚至还可能造成全局性的麻烦，带来更大的卖压，决定未来更长时间的走势。
周三，标普500指数收于2783点，距离那个危险的水平只是一步之遥。
当下，标普500指数较之2019年的最高点已经下跌了163点。与此同时，债市也开始发出了关于经济前景的不祥信号。
这个关键的卖出信号是来自于股市的两百天移动平均线。股市专家们支出，历史上，几乎每一次重大崩盘行情都是发生在标普500指数跌破两百天移动平均线之后。从1929年到2008年，这已经成为了颠扑不灭的铁律。显然，这是一个不折不扣的凶兆。
最新一次提醒来自摩根士丹利，他们宣布美国经济已经进入“衰退观察”阶段。国债市场则以收益率曲线的反转来进一步加重了大家的担心。所谓收益率曲线反转，即较为短期的利率高过了较为长期的利率，说明市场认定联储未来将会降息，而联储降息一直以来都是经济的疲软，甚至衰退使然。
其实，美国小型股票指标罗素2000指数，还有明晟新兴市场股票指数，此前都已经跌破了各自的两百天移动平均线。至于非美发达国家市场指标明晟远东欧澳指数，当下的点位则已经基本和这条趋势线重合。
Cambria Investment Management市场策略师法博（Meb Faber）研究发现，从1901年到2012年，如果投资者每次都在标普500指数跌破两百天移动平均线后退场，待其涨过这一趋势线后再入场，则长期回报可以较指数本身高出一倍以上，同时风险还可以至少降低三分之一。（一个需要澄清的技术细节是，法博研究当中使用的十个月移动平均线，但这“本质上和两百天移动平均线就是一回事”。）
在这方面，最近的例子是，如果你尊奉这一策略，那么你就会在2000年10月和2007年11月退场，躲开后面很多人至今还记忆犹新的严酷熊市。
事实上，这还可以让投资者躲过1929年抹杀很多让90%积蓄的大崩盘，躲过1987年臭名昭著的黑色星期一——那次的信号是1987年10月15日触发的，而股市单日损失五分之一，创下历史崩盘纪录的那一天是10月19日。
当然，“谎报军情”的情况也不是没有，也有少数时候，大盘在跌破两百天移动平均线之后迅速反弹，什么都没有发生，比如2014年11月和2016年8月就是如此。
法博和其他专家的研究还发现，使用这一策略可以让投资者大幅度减轻自己所承担的风险。1900年以来的每一个十年当中，有一半的时间，那些只在点位高于两百天移动平均线时才投资标普500指数的投资者所获得的回报要高过简单买进持有的投资者，而根据风险调整后的真实回报，前者更是在三分之二的十年当中占据上风。在全部的那些十年当中，只有两个十年，第一个人群没有躲开最可怕的损失。
当足够多的交易者和投资者都信奉某一原则或者规律时，后者就具备了自我实现的魔力——预计到别人也会卖出，每个人都会试图抢先一步脱手。
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