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A股震荡整理，机构：趁“倒春寒”为二季度布局 掘金科创和开放
2019-03-26 15:05:00 来源：证券时报
近期，A股在3100点下方震荡整固，沪指今日盘中失守3000点支撑。
展望后市，兴业证券指出，三月调整之后，行情将回归基本面，指数受压制，机会在结构。
1、中国经济的现在和未来：现在仍处困境，未来在于开放和科创之路。
（1）现在：二季度经济增速下行压力延续，投资者对经济复苏进程的预期分歧加大。关注“当下基本面”的港股压力更大；而流动性环境改善背景下，更关注“未来基本面”的A股依然有结构性行情。
（2）未来：开放和科创引领中国高质量发展之路，代替房地产成为中国经济20年一轮的增长发动机，受益于此，资本市场有望迎来战略机遇期。
2、全球资金配置的现在和未来：当前美股调整风险，未来全球资金增配中国
（1）当前：美股高位震荡的风险提升。一季度全球央行货币政策宽松的利多已反应，风险偏好有望回落，二季度经济增速下行的压力重回投资者视野。
（2）未来：中国将成为全球配置的新大陆，投资者结构的国际化和机构化，有助于中国各领域核心资产的价值发现，赢家通吃、龙头溢价。
中国资本市场的现在和未来：现在容易高波动，未来有活力、有韧性
（1）当前：中国股市的散户占比高，证券化率偏低、居民对股市的配置比例不高，一旦风险偏好快速提升，就容易走“疯牛”模式出席，容易高波动。
（2）未来：有规范有活力有韧性的“中国版慢牛、长牛”。中央对资本市场给予罕见的高度定位，科创板为代表的制度改革推动中国资本市场“三十而立”走向成熟，持续推动创新、市场化的高质量发展，机构化、国际化资金持续流入。
3、策略：重结构、轻指数；趁“倒春寒”为二季度布局，掘金科创和开放
（1）牛熊转折期、底部区域，战略乐观、战术灵活。（2）港股：防守反击，更重视核心资产估值和盈利的高性价比。（3）A股：趁市场震荡调整持仓、精选结构性机会，首先，未来成长的确定性，精选新兴领域里具有“自主可控”核心竞争力的科创龙头；其次，政策的确定性，围绕“开放促改革”挖掘机遇。
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11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
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