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寻找在“水平面”之下的潜力股
2019-04-21 07:08:39 来源：
沪指自上周创下3288点年内新高后便陷入震荡格局，与此同时，创业板指也反身向下，一度跌破多条均线。尽管如此，市场仍然不乏赚钱效应，每日涨停家数少则几十家，多则上百家。只是，热点轮换过快，盘中追逐热点往往弄巧成拙。当下A股看似热闹，但短线想赚快钱，很可能被反咬一口，回吐来之不易的反弹浮盈。那么，当前A股是处于上涨过程中的正常回调蓄势洗盘，还是在构筑中期顶部呢？笔者以为，本轮行情来之不易，是多方力量共振的结果，实现了各方的共赢。始自2440点的反弹截止到当下A股只能算是修复性的回归常态（长期均值），接下来的行情会非常复杂，不会像之前那样的流畅与迅猛，炒作难度加大。更多的是押注预期与成长，跟踪政策与逻辑，也就是价值投资所倡导的估值优势与安全边际。
A股市场上一直盛行的观点是市场永远是对的，因此投资者只能追随市场，适应热点，不惜“博傻接力”；然而，笔者认为，市场在大多数情况下都是错误的，因为每日的股指都在波动，只有长期的均值才能大致反映A股的价值。正是因为股指的波动，尤其是偶尔达到极致的巨幅波动，才为价值投资者提供了绝佳的介入机会。
综上所述，笔者认为，当下A股是上涨过快的正常回档洗盘，调仓换股，削峰填谷是当下的功课。尽管股指回调的性质属于正常洗盘，但如果股指回调10%，高位概念股就可能遭到“腰斩”。正所谓：“退潮时才知道谁在裸泳！”因此，一定要远离近期自娱自乐的概念股（××大麻、××细菌、透明××等），寻找在“水平面”之下的潜力股。
一、旅游板块是股指回调、逢低布局的不错选项。今年以来，A股雄冠全球，涨幅最小的沪指也超过了三成，小票股指涨幅更是接近五成，是A股有史以来最为开心的首季。然而，各个行业差异很大，领涨的消费与互联网金融等板块涨幅超过60%，船舶板块更是高达70%，石油板块涨幅最小只有15%左右，旅游板块的涨幅也就28%，远远低于同属消费行业的酿酒家电等板块，处于56家行业板块涨幅的下游。殊不知，减税政策（尤其是个税）与五一小长假的调整，并没有在近期的旅游股动态估值中得到充分的反映。五一假期临近，逢低布局旅游股正当时。
二、大宗商品是通胀预期下的首选。当下A股市场“猪周期概念股”大放异彩，化工板块集体异动，3月份CPI同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，时隔4个月后再次进入“2时代”。国际上，石油与大宗商品持续上涨，从外围佐证了通胀预期。业内主流专家预期，国内GDP下半年触底。依据美林时钟投资策略，通胀初期，企业业绩与物价适度上涨良性互动，股市与大宗商品都是不错的选项。结合近期A股的反弹，有色板块与钢铁板块涨幅落后于旅游板块，尤其是股息率高的钢铁行业龙头股，值得重点关注。
最后，适当控制仓位，波段操作，是提高资金利用率的有效方法。
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