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两大重磅悬念将揭晓 经济周期拐点来临？A股已提前大涨
2019-04-17 07:28:06 来源：
今日，两大重磅悬念即将揭晓。一是近4000亿MLF到期，央行如何应对；二是一季度GDP数据将出炉，拐点是否到来。两者又具有高度的关联性。
在此之前，一系列数据陆续出炉，2019年中国经济的开局表现已经初现端倪。
今年3月份，中国制造业PMI指数在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，升至50.5%，比上月上升1.3个百分点。
上周五，好到目瞪口呆的金融数据公布，3月M2余额188.94万亿元，同比增长8.6%；一季度人民币贷款增加5.81万亿元，同比多增9526亿元，其中3月份增加1.69万亿元，同比多增5777亿元；一季度社会融资规模增量8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元，其中3月份社会融资规模增量为2.86万亿元。
另外，海关总署12日发布的数据显示，3月我国外贸进出口2.46万亿元，同比增长9.6%。其中，出口1.34万亿元，大幅增长21.3%，扭转了2月的下降态势，显著高于市场预期，进口1.12万亿元，下降1.8%。
一季度GDP增速6.3%？
那对于即将公布的一季度GDP等重磅数据，年初至今，多家机构、券商分析师、行业大佬做出预测，多数认为第一季度GDP同比增长6.3%左右，经济运行有望企稳。
中国银行国际金融研究所在3月28日发布的《2019年二季度经济金融展望报告》中预测，预计一季度GDP增速在6.2%左右，全年GDP增速在6.4%左右。二季度全球股市面临的正面因素将大于负面因素，全球主要经济体银行业将继续分化发展，盈利能力和风险状况整体稳定。
中信证券诸建芳团队在4月初同样也做出了预测，预计一季度GDP同比增长6.2%，或为年内低点。
中科院在年初的“2019年中国经济预测发布会”上，发布了对2019年中国经济增长、投资、消费、进出口等方面的年度预测值。预计2019年全年GDP增速为6.3%左右，要低于2018年。其中，2019年第一季度GDP增速或为6.3%。
而光大证券预计，一季度实际GDP同比与年初的预测大致一致（6.4%），消费的拉动偏弱，净出口的拖累与上季度大致持平。
国泰君安花长春团队认为，一季度投资较为强劲，对冲了贸易等带来的下行压力，且金融市场交易活跃度改善明显对GDP增速也有提振，预计一季度经济无坑，增速维持在6.4%。
A股回暖拐点显现？
昨日A股一路低开高走，行情持续升温，沪指收创1年新高，上证50指数大涨3.35%。
方正证券点评到，此番上涨原因为社融企稳下经济悲观预期不断修正。从结构来看，社融企稳的核心在于企业端的加杠杆行为，一季度信贷中非金融企业新增了1.4万亿，表外融资中票据、信托等明显企稳。根据历史的规律，信用扩张领先于经济复苏大致1-2个季度，市场对于经济企稳的预期在改善，经济触底在时间维度上提前。
交银国际发报告强调，经济周期确认了一个重要的拐点。市场对复苏仍然持怀疑态度，预示着市场未来还有高点。随着史诗级的货币数据出炉，市场将开始寻找，并应很快就会找到周期性复苏的确凿证据。这是因为基本面的改善往往会在强劲的流动性增长后随之而来，并将建立一个良性的市场价格和基本面之间的反馈循环。同时其强调，长期上升趋势重于短期波动。
"瞄准"这些投资机会
方正证券策略首席分析师胡国鹏团队认为，维持处于第二波反弹的判断，积极布局早周期品种。行业配置关注三条线索，一是业绩稳定和显著改善的，如非银、工程机械、食品饮料、地产等，经济企稳背景下关注早周期行业如化工、有色等；二是通胀温和上行的，CPI在3-6月份会持续温和抬升，关注农林牧渔、食品饮料等；三是硬科技，科创板预热，智能+规划，细分领域关注通信、计算机、电子等。
招商证券策略首席分析师张夏团队认为，今年以来全球资本市场均出现不同程度反弹，半导体、软件、技术设备与硬件、制药、生物科技与生命科学在多个市场表现不俗。领涨板块的背后呈现出五大科技趋势，并且产业趋势带来的投资机会将会更加持续。建议重点关注在A股（含科创板）以及香港上市的5G、大数据及云计算、汽车电子、消费电子、人工智能、物联网、创新药及器械等稀缺科技龙头。
国泰君安认为，后续市场主线要从资金驱动的热点轮动，向基本面支撑的估值洼地切换。在此逻辑之下，国泰君安策略首席分析师李少君团队持续推荐周期板块。
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11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
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