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盘前机构策略：经济预期修复或已开始 市场风格有望转向蓝筹
2019-04-02 08:12:00 来源：证券时报
中泰证券：若经济预期修复开始演绎市场风格有望转向蓝筹
年初以来，大类资产出现了股票、商品、债券齐涨的局面，背后反映的是流动性宽松的预期，而3月下旬，曾经一度出现相反的变化，比如股票、商品跌，债券涨，这或许表明一轮流动性推升下的估值修复行情接近尾声，市场对远期基本面的担忧随着海外风险的暴露开始强化。
周五行情的强势逆转打破了资产组合预警信号，回顾来看，流动性宽松+信用企稳是本轮行情的主要驱动力，另一个层面更多的来自“人心思涨”，也就是所谓的很多我们不能解释的政策意志。
目前来看，市场对这些因素的反映可能已经足够充分，一方面市场已经开始期待进一步的降准政策，并由此引发了周五的行情；另一方面总理对3月经济数据的表态，进一步强化了市场的经济预期，如果4月公布的经济、社融数据让市场越来越相信经济向好，那无疑将会引导市场的盈利预期从分歧趋于一致，当预期一致的时候，我们更愿意建议谨慎面对，如果最看空的资金开始看多，可能也预示着一轮筹码交换的完成。
接下来行情如果开始演绎经济预期修复，市场风格有望转向蓝筹，一方面，随着货币信用周期转向“宽货币稳信用”阶段，信用条件的继续改善将提升基本面的市场溢价能力，另一方面，企业盈利状态与经济数据的不确定性将对市场的非理性行为形成抑制，二季度“垃圾股满天飞”的局面或将被终结。此外，降准与经济数据好转往往是对立的，如果预期被证伪，蓝筹的安全边际更高。
东兴证券：行情轮动较快 关注三个重要时间点
目前市场风格仍然是游资风格，行情轮动较快，容易放大市场的涨跌情绪。一季度经济基本面压力仍在，工业生产数据虽然回暖，但仍处于低位。风险偏好快速提升的时期已经过去，此前的行情更多来自于市场整体性的机会。后续随着年报及一季报的披露，市场或将回归基本面，业绩或将成为主导个股表现的主要因素。同时4月即将迎来雄安成立两周年，基建今年发力的确定性较强，看好基建板块的相关投资机会。
目前来看几个重要的时间点，一个年报与一季报的披露；一个是目前没有确定时间节点的科创板发行落地；还有一个是10月份的建国70周年。这三个时间节点都有可能给这轮行情带来新的上涨动力。建议关注金融供给侧改革和基建地产板块，同时重点关注年报及一季报业绩超预期的个股。
山西证券：中期维度下看好A股在全球权益市场中的表现
在上涨惯性下，沪指仍旧有动力继续冲高，但3100-3200属于筹码密集区，后续突破3200点还是继续维持震荡仍有待后续走势来检验。与前期相比，大金融尤其是证券板块的持续性明显变差，在沪指冲击关键点位时，证券板块日内多为冲高回落，涨停炸板数和上板助攻数均明显降低。题材股方面，周五和周一均为普涨行情，但并未出现明确的主线。相对而言，白酒板块在消费数据转暖，茅台年报超预期的支撑下，走出较好的趋势行情；养殖板块经过前期的调整，在猪瘟和猪周期见底的预期下，养殖股表现也较为亮眼，建议投资者关注。
在全球货币收紧渐进尾声的阶段，A股或成为全球权益类资金的避风港之一。因此从中期维度下我们看好A股在全球权益市场中的表现。从大类资产来看，我们维持年度策略中的观点，继续看好黄金、日元、利率债市场。短期来看，我们维持A股震荡的格局观点。
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11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
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