使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
横店东磁（002056）：磁材+新能源业务齐发力，三季度业绩超预期
2020-09-25 20:43:32 来源：萝卜投研
投资要点
公司发布 2020 年前三季度业绩预告： 2020 年 1-9 月， 公司预计实现归母净利润 6.19-6.72 亿元，同比增 24.05%-34.72%； 2020Q3，公司预计实现归母净利润 2.75-3.28 亿元，同比增 55.0%-85.0%、环比增 7.5%-28.3%。公司业绩超预期， 值得注意的是， 在 2020 年前三季度，公司已完成年初设定的 2020 年归母净利目标（ 6.92 亿元） 的 89.38%-97.07%。
公司业绩超预期， 其增量或主要来自①电池片项目投产放量， ②新能源电池盈利持续改善， ③无线充电等软磁增量， ④器件持续放量。
光伏高景气， 1.6GW 电池项目投产放量。 2020 年 8 月， 公司年产 1.6GW高效晶硅电池项目的 7 条生产线已投产，电池片产能由 2GW 增加至3.6GW， 项目顺利达产后预计增加利润约 1.4 亿。 另外，光伏领域高景气有望加速项目放量，一方面随着日本、欧洲客户开发， 新电池项目达到满产满销时间或较短； 另一方面， “十四五”规划或进一步提升非化石能源占比，据兴证电新团队测算， “十四五”期间光伏年均新增装机约80-115GW，光伏高景气或加速公司电池项目放量。
新能源电池转小动力市场，盈利有望持续改善。 公司自 2018 年起将新能源电池市场定位转向小动力市场。 2020H1， 公司新能源电池营收同比增 10.58%至 1.64 亿元，毛利率同比增 5.5pct 至 12.6%。 另外，公司不断开拓便携式储能等市场， 新能源电池有望贡献更多盈利。
软磁增量不断， 器件持续放量。 1） 无线充电、 大数据中心等的普及对软磁业务持续拉动； 2）器件持续放量： 隔离器/环形器在 2020 上半年已具备量产基础， 振动马达不断拓展非手机领域应用等。
盈利预测与评级： 考虑到 1.6GW 高效晶硅电池项目已投产以及软磁、新能源电池、 器件等业务的增长，我们上调对于公司的盈利预测， 预计2020-2022 年公司将实现归母净利润为 9.53 亿元、 11.93 亿元和 13.69 亿元，EPS 为 0.58 元、 0.73 元和 0.83 元；对应 2020 年 9 月 22 日收盘价的 PE分别为 23.4 倍、 18.7 倍和 16.3 倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示： 产品价格大幅下跌， 下游需求不达预期等
以上内容节选自【兴业证券】已经发布的研究报告《横店东磁（002056）：磁材+新能源业务齐发力，三季度业绩超预期》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。
“都市财经”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱admin@5iecity.net，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【33家苹果概念公司上半年盈利，近八成正增长 Wind数据显示，截至8月27日晚，有37家苹果概念公司披露半年度报告。上半年，33家公司实现盈利，其中26家公司净利润同比实现正增长，占比近八成。券商分析称，预计下半年苹果AirPods产品出货量持续增长，苹果5G手机换机周期将至，苹果产业链相关公司有望受益。（中证报）
06:34蔚来宣布拟发行7500万股美国存托股份（ADS）。
06:28【合理区间双向波动 人民币“弹回”年初高位】屡破阻力位后，人民币对美元汇率重回1月下旬高位。近三个月，人民币对美元汇率总体升值，在7月重返“6时代”后，近期继续上探。分析人士认为，美元走弱、中国经济持续复苏、人民币资产吸引力提升，是人民币升值的重要因素。总体而言，人民币对美元汇率弹性十足，呈现围绕合理均衡水平双向波动态势。（中证报）
06:23据媒体报道：TikTok要求竞购方出资300亿美元收购其美国业务。
06:21特斯拉CEO马斯克：美国内华达州超级工厂遭遇严重的网络袭击。
06:20【中证报头版：合理区间双向波动，人民币“弹回”年初高位】屡破阻力位后，人民币对美元汇率重回1月下旬高位。近三个月，人民币对美元汇率总体升值，在7月重返“6时代”后，近期继续上探。分析人士认为，美元走弱、中国经济持续复苏、人民币资产吸引力提升，是人民币升值的重要因素。总体而言，人民币对美元汇率弹性十足，呈现围绕合理均衡水平双向波动态势。
06:05【英媒：中国国内航空市场下月将“完全恢复”】ForwardKeys的数据显示，本月中国国内机场的客流达到2019年同期的86%。随着新增病例的减少，更多航班恢复运行，目前机票预订量已恢复到98%，其中大部分是8月中下旬的旅行。ForwardKeys公司副总裁奥利维尔·庞蒂预测，中国国内航空市场将在9月初全面恢复，这是基于多种因素，如疫情持续得到控制，航空公司继续“大力促销”。在新的免税政策助力下，海南度假胜地三亚的旅游出现强劲复苏。（环球网）
06:03【证券日报头版评论：科创板魅力绽放，蚂蚁上市或将引发羊群效应】蚂蚁集团的上市将大幅提升科创板的融资能力和融资水平，同时也将在市场上产生羊群效应，会吸引更多企业在科创板上市。对于刚刚一周岁的科创板，面对蚂蚁集团这个独角兽，既考验科创板的接纳能力也是对科创板承受能力的测试。蚂蚁集团的上市只是一个开始，接下来，将会有更多的优质科技创新企业“寻香而来”，借助科创板实现企业的高质量发展。
05:59离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.8887元，较周三纽约尾盘跌80点，盘中整体交投于6.8688-6.8937元区间。
05:11标普500指数11大板块涨跌各异，8大板块收涨，3大板块收跌；其中，金融板块领涨，其次是房地产板块；电信业务板块领跌，其次是非日常生活消费品板块。
05:08美股各大类资产类ETF中，恐慌指数做多-iPath领涨，涨超3%，盘中一度涨超11%；其次是美国房地产ETF，涨1.47%；美国国债20+年ETF-iShares领跌，跌1.7%，其次是美国布伦特原油基金，跌1.27%。
04:39市场消息：TikTok工程师据悉针对关闭美国业务可能性制定预案。
04:35New Steet Research首次覆盖台积电台股，并给予其买入初始评级，目标价为640台币。
04:30摩根士丹利将瑞声科技评级下调至低配，目标价为38港元。
04:30【戴尔季度盈利和营收均超预期，股价盘后涨近6%】戴尔二季度经调整EPS 1.92美元，市场预期1.38美元。 二季度经调整营收228亿美元，市场预期225亿美元
04:26
