诺亚半年报：根植传统优势领域，构建新能力

在财富管理行业寻求转型的当下，诺亚保持着传统优势，换上了“新轮胎”，通过科技力量升级加速，在新的赛道乘风破浪。这也给财富管理行业未来转型方向，带来了新思路。

8月25日，诺亚财富发布二季报，宣告“非标转标”转型取得初步成功。

2020年二季度，诺亚的标准化产品募集量达到179.7亿元人民币，同比上升198.5%；2020年上半年标准化产品募集量达到370.8亿元人民币，是去年同期的四倍多；扣除非标类固收产品后，募集量同比上升45.2%。转型前非标类固收产品在募集量中的份额已经完全被标准化产品替代。该数据显示，在标准化资产的领域，诺亚的新能力正在构建中。

此外，2020年第二季度，包含公募基金，诺亚的活跃客户数达到14703人，同比上升48.7%；其中公募基金活跃客户12343人，同比增长140.3%；同时截至2020年6月底黑卡客户数为900，同比增长5.4%。数据表明，在不断持续根植于高净值客户服务领域并保持优势的同时，诺亚实现“非标转标”高速换胎。

另外，在科技运营能力方面，诺亚通过科技升级，赋能前线理财师展业，二季度精英理财师流失率维持在1.4%的行业较低水平。

换胎“标准产品”是财富管理行业大势所趋

诺亚之所以如此坚定“非标转标”，是基于对市场趋势的判断。

随着中国经济高增长时代的结束，各行各业“高歌猛进”的发展势头亦开始减缓，逐渐从“高速度”增长转向“高质量”的增长时期，国民经济发展的晴雨表——金融行业更是如此。“退潮过后，方知谁在裸泳”，被过往高速增长所掩盖的风险逐渐暴露出来，金融行业的各个细分子行业也开始频频“爆雷”。

而中国财富管理行业的发展却一直大部分是以产品为导向，同时以非标产品为主，为了满足客户需求，产生了许多以募资或项目融资为主类似固定收益的产品。过去国内的民营企业经营方式——先利用负债做大资产规模，依靠规模提升估值，再继续做大负债……高杠杆+短融长投，这种不可持续模式已经持续了很久，但是，终将消失。

而过去非标产品与此类企业或项目连接，在经济平稳推进期似乎在经济和地产公司都没有失败过，但是现在经济周期下行趋势中，市场发生了变化，企业从盈利模式转向负债的规模越来越高，相应的非标产品模式未来隐患巨大，再加上“刚性兑付”已被打破，极易导致投资人巨大亏损。

同时，从监管到政府一直大力鼓励让金融回归本源，支持实体经济发展。看不清的层层嵌套的非标金融产品模式极不透明、备受诟病，是阻碍金融“脱虚入实”的巨大障碍。

诺亚财富创始人汪静波认为，用非标产品简单地满足客户，影响了行业正常发展的偏向和产生劣币驱逐良币的可能。随着经济下行周期开启，投资理念提升，法规方向的引导等，组合型、净值型、标准化产品是大势所趋。

标准化产品让投资者可以通过净值的涨跌变动,更直观、准确地了解资产状况；它让风险显性化，让投资人明确看到回撤和风险，让收益率更好地与风险相匹配，也有利于完善资本市场机制。以标债产品为例，债券组合中的投资标的更加分散，获利的来源更加多元化，即便极端情况下单一主体兑付困难，在整个组合层面的影响也将非常有限，对更有利于客户资产稳健增值。

“也正因为此，随着 ‘去杠杆’和2019年的理财乱象大整顿，监管趋严和疫情推动，资管新规所推动的‘净值型，组合型’产品，已经快速成为中国财富管理行业的主流产品，客户的新需求产生，超过了行业的预期。”汪静波说。

服务高净值客户是诺亚核心能力

除了“非标”募集量的快速增长外，诺亚的原有“黑卡”传统核心高净值客户服务能力也大幅增长。截至2020年6月底黑卡客户数为900，同比增长5.4%。

高净值客户和家族客户服务是诺亚成立之初一直深耕的领域，陪伴客户走过三代，是诺亚的初心和坚持。疫情期间，自3月以来，诺亚黑卡经营部第一时间推出了“核心客户关怀服务”，牵线嘉宾专家和核心客户，就客户所关心的宏观趋势、多资产配置、综合服务等提供多对一的线上关怀服务。在过去的4个月中，核心客户关怀服务相继覆盖了150余组客户，包括近百组存量5000万以上的黑卡客户和几十组存量3000-5000万的超钻客户。

歌斐资产作为诺亚财富全资资产管理子公司，是多资产类别、全球化的资产管理公司，为持续完善大类资产配置职能，歌斐资产二季度成立了独立的固定收益部，以满足高净值客户的稳健回报需求。截至2020年6月30日，管理规模为46.6亿，同比增长42.5%，环比增长10.4%。

同时，诺亚还为高净值客户提供全面的法律、税务、教育、财富传承及身份规划等增值服务，应超高净值客户所需，带来丰富的订制化服务体验，从有形、无形两方面为黑卡客户提供多元化服务。

科技升级赋能理财师展业

2020年第二季度，诺亚把科技能力从支持业务、到驱动业务提到了前所未有的高度。

汪静波表示：“我们相信，财富管理和资产管理者的投资理念不能只停留在空中，需要有一些工具化的抓手，让理财师与客户基于此，逐步达成一致的认知，而这些，都可以通过科技手段实现。”

二季度，基于海外公募基金平台iNoah的如期上线，诺亚已经开始逐步构建全球开放的公募基金销售平台，全面打通全流程无接触线上交易，将传统业务线上化。同时，诺亚理财师的公募工作台也已经上线，未来公私募全面打通的工作台也正在上线的过程中。

在科技赋能下，诺亚二季度精英理财师流失率维持在1.4%的行业较低水平。

疫情期间，在公司数字化和线上化进程全面加速升级的基础上，2020年1月16日起，诺亚推出“线上投资策略峰会”、2至3月推出“诺亚家里蹲”、4月1日起推出财富人生、金牌投资人、诺亚第一时间、诺亚国际零距离五大栏目，覆盖全资产类别，请了65个基金管理人同客户分享行业、市场和投资策略。截至6月底，诺亚共推出八个系列课程，累计观看人次 15.25万，覆盖 3.03万客户。通过科技赋能，线上无接触开展投资者教育工作。

在财富管理行业寻求转型的当下，诺亚保持着传统优势，换上了“新轮胎”，通过科技力量升级加速，在新的赛道乘风破浪。这也给财富管理行业未来转型方向，带来了新思路。