明星股东云集、阿里腾讯加持，“影视巨头”回A有望了？

苦等三年之后，博纳影业再次踏上了漫漫回A路。

从《一代宗师》到《中国机长》，博纳影业近年来屡中爆款。但与其爆款形成反差的，则是公司在资本市场上的屡次“碰壁”。

从美股退市后，博纳影业回归A股总不是那么顺利，早在2017年申请上市之前，于冬就曾在接受媒体采访时表示，“回归A股，我们不考虑借壳，我们会老老实实排队。”

排队排着终于轮到了博纳影业，这次，回归A股有了新消息，这也意味着，在从美股退市四年后，博纳影业将重登资本市场。

苦等三年要回A

8月24日，证监会披露，博纳影业已报送IPO招股说明书，拟发行股票数量不低于1.22亿股，拟募集资金14.25亿元，与其2017年递交的招股书保持一致。但不同的是，博纳影业此次改进了招股书中关于业务状况的披露方式，再次冲刺A股。

图片来源：招股书

招股书显示，博纳影业计划通过IPO募集14.25亿元。募集资金将用于投入电影项目以及电影院项目。其中博纳电影项目总投资 6.05亿元，共拟投资8部影片；博纳电影院项目总投资为8.19亿元，主要包括装修、银幕、座椅、还音设备、放映设备、集成系统、办公设备及辅助设施等。

不过，说起博纳影业的上市路，可谓是一波三折。

2010年9月，博纳影业登陆纳斯达克，成为首家在美上市的中国影视企业。当时的博纳影业可谓是风光无限，更有国际影后巩俐相伴于冬身侧。

然而，热闹过后便是无尽的沉寂。据了解，博纳影业在美上市后，股价表现一直颇为疲软，市值最高时也仅有60亿元。于冬也曾多次在公开场合坦言博纳影业被低估。

2020年7月25日，于冬在央视播出的《对话》栏目中直言，自己后悔美股上市，因为美国投资人眼中只有好莱坞，而博纳的观众和市场还是在中国，所以这让博纳体会到在国外的孤独，从而也错过了国内电影市场蓬勃发展的阶段，相当于起了个大早赶了个晚集。

图片来源：博纳官网

2016年4月，博纳影业完成私有化，从美股退市。2017年9月，博纳影业正式开始了A股征程。

然而，当时，包括影视、游戏等四个行业的上市面临收紧，再加上当时影视行业并购泡沫频频破裂，影视企业的A股之路均不太顺畅。

据不完全统计，2018年，开心麻花、新丽传媒、华视娱乐、和力辰光等多家影视公司暂停或放弃已经提交的IPO进程，其中新丽传媒随后“改嫁”阅文集团，实现弯道上市。

2019年3月，证监会对博纳影业的上市给予了反馈意见。但同年7月，作为审计机构的瑞华会计师事务所因康德新财务造假事件被证监会立案调查，博纳影业被迫中止审查。

明星与资本双重加持

招股书显示，博纳影业创始人于冬直接持有博纳影业25.60%的股份，为公司的控股股东。同时于冬通过影视基地及西藏祥川持有博纳影业共计2.43%的股份，合计控制博纳影业28.03%的股份，是公司的实际控制人。

同时，发行前，浙江东阳阿里巴巴影业有限公司持股7.72%，林芝腾讯科技有限公司持股为4.84%，还有西藏和合持股8.57%，信石元影持股5.52%，宁波兴证赛富股权投资持股4.85%，中信证券投资持股4.69%，万达电影股份有限公司持股为1.88%，新华联控股有限公司持股为0.94%，都是市场上比较知名的公司和机构。

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而值得注意的一点则是，阿里影业、腾讯参与了博纳影业的私有化过程，随后在博纳影业完成私有化的A轮融资，由阿里影业、腾讯领投，还有中信证券金石基金、国开金融有限责任公司、中植企业集团、招银国际金融有限公司、工商银行、新华联集团等参投。

不仅有知名机构参与，还有多位明星也是博纳影业的股东，章子怡持股0.19%，黄晓明、张涵予分别持股0.31%，陈宝国持股为0.13%，黄建新持股为0.06%，韩寒持股0.06%，毛俊杰持股0.03%。

图片来源：招股书

而且，博纳影业还与林超贤、尔冬升、陈凯歌、张涵予、徐克等电影人有多部电影合作协议，双方合约期内后者将为博纳完成若干院线电影的导演及监制工作。此外，博纳还以参股的方式投资了韩寒所在的果麦文化传媒股份有限公司和上海亭东影业有限公司。

不过，根据招股书显示，IPO后，于冬直接持股为23.04%，阿里直接持股为6.95%，林芝腾讯持股为4.36%。

受疫情影响营收下滑

博纳影业是国内首家从事电影发行业务的民营企业，公司的主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。

博纳影业累计出品影片超过250部，有10部影片票房超过10亿元，67部影片票房超过1亿元，其中，《十月围城》、《龙门飞甲》、《桃姐》、《湄公河行动》《无双》及《地久天长》等影片获多个奖项。

博纳影业根据真实事件改编的《红海行动》《中国机长》《烈火英雄》《智取威虎山》等影片成为中国主旋律题材电影商业化运作的典范。

而最新抗疫题材的主旋律电影《中国医生》也花落博纳，这个以钟南山院士为原型的电影，在疫情还未结束的特殊时刻，从项目一公布就备受关注。

招股书显示，博纳影业2017年、2018年、2019年营收分别为19.97亿、27.84亿、31.16亿；营业利润分别为2.5亿、2.68亿、4.3亿；扣非净利润分别为1.13亿元、1.56亿元、1.76亿元。

图片来源：招股书

而受疫情影响，博纳影业2020年的营收出现了不小下滑。

博纳影业预计，2020年全年可实现营业收入21.27亿元，同比下降31.73%；预计归属母公司股东净利润为1.76亿元，同比大幅下降44.03%；预计扣除非经常性损益后归母净利润为1.17亿元，同比下降33.64%。

疫情之下，电影院受创，业绩大幅下滑，在此背景之下，博纳影业再战A股，无疑存在一定的风险，但随着影院的复苏，博纳影业顺利登陆A股或许指日可待。

素材综合自：国际金融报、TechWeb、雷建平