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土豪看过来，PE/VC市场降温，资金该投哪？
2019-06-04 14:47:00 来源：经济日报
原标题：土豪看过来，PE/VC市场降温，资金该投哪？
根据清科旗下私募通数据统计，4月VC/PE市场共发生338起投资案例，同比下降63.9%、环比下降36.5%；总投资金额为320.75亿元人民币，同比下降67.5%，环比下降30.7%。本月股权投资市场总体投资案例数与融资金额均出现明显下降，其中本月单笔投资金额在10亿元以上的大额投资案例数为9起，与上月持平，但涉及投资金额142.55亿元人民币，较上月下降了24.0%。从投资策略来看，汽车行业在本月备受VC/PE机构关注，共发生投资金额50.80亿元人民币，占总投资金额的15.8%，较上月的0.34亿元人民币上涨约149倍。从投资地域来看，最受资本青睐的是浙江地区，涉及金额为69.28亿元人民币，稳居各地区融资总金额第一位。从退出方面看，4月共发生退出事件106笔，其中IPO退出数量为72笔，并购退出27笔，股权转让退出2笔，新三板挂牌退出5笔。本月各渠道退出数量降幅明显，IPO与新三板退出数量双双下滑。
1、市场规模出现回落
根据清科旗下私募通数据统计，4月份，中国股权投资市场投资规模小于1000万元人民币的小额投资事件共发生35起，环比下降55.1%，共涉及金额1.03亿元人民币，环比下降67.8%；投资金额在1000万到5000万元人民币之间的投资事件共发生85起，环比下降55.7%，共涉及金额14.24亿元人民币，环比下降56.9%；投资金额在5000万到1亿元人民币之间的投资事件共计发生21起，环比下降47.5%，共涉及金额12.80亿元人民币，环比下降51.3%；金额在1亿到10亿元人民币之间的投资事件共发生57起，环比下降24.0%，共涉及金额150.12亿元人民币，环比下降29.4%；投资金额在10亿元人民币以上的大额投资共计发生9起，与上月持平，共涉及金额142.55亿元人民币，环比下降24.0%。本月股权投资市场总体投资案例数与融资金额均出现明显下降，投资案例数为近12月平均案例数663起的一半，总投资金额为近12个月以来最低。
2、投向A轮的数量仍领先
根据清科旗下私募通数据统计，4月中国股权投资市场的投资轮次从数量分布上来看，A轮仍处于领先位置，排名第二的是天使轮，B轮居第三位，案例数分别为117起、49起、48起，案例数占比合计63.3%。在投资金额方面，本月位居榜首的是B轮，涉及投资金额76.80亿元人民币。排名第二位的是D轮，涉及投资金额53.89亿元人民币，这主要得益于本月龙电电气获得韩国SK集团2.5亿美元融资及客路旅行完成由软银愿景基金领投2.25亿美元D轮融资。位居第三位的是A轮，涉及投资金额52.79亿元人民币。
3、新能源汽车成救命稻草
根据清科旗下私募通数据统计，4月VC/PE市场投资共涉及21个一级行业。从案例数量上来看，IT、互联网及生物技术/医疗健康仍然位居前三位。其中，排名第一位的IT行业共发生投资事件94起，第二位的是互联网行业，发生投资事件60起，生物技术/医疗健康行业发生投资事件36起，位居第三。在投资金额方面，本月新能源汽车备受资本关注，本月22日，合众新能源汽车完成30亿元B轮融资由政府产业基金领投，战略投资资本跟投。受其影响，本月排名第一的是汽车行业，涉及投资金额50.80亿元人民币，占比15.8%。此外，本月互联网行业涉及投资金额38.48亿元人民币，占比12.0%，位居第二位。排名第三位的是IT行业，涉及投资金额36.74亿元人民币，占比11.5%。
4、IPO与新三板退出数量双双下滑
根据清科旗下私募通数据统计，4月共发生退出事件106笔，环比下降24.8%，共涉及企业23家。其中IPO退出涉及11家企业，并购退出涉及9家，股权转让涉及1家，新三板挂牌退出涉及2家。本月IPO退出数量较上月的109笔降幅明显，共计72笔，环比下降33.9%；与此同时，本月新三板退出的数量也由上月的11笔降为5笔，环比下降50.55%。
投资这么难，基金募资这么不容易，投资者该怎么办？生财君认为，首先，深耕产业经济，重点研究有投资潜力、抗风险的好项目，停止对“讲故事”项目的盲目追逐；其次，资金量比较小的股权投资基金，应把有限的资金配置到更有可能IPO并实现退出的项目中，避免过多配置到初创型企业中；再次，做好风险防控准备，避免项目出现退出难等问题。
（经济日报 记者：周琳 责编：渠丽华）
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