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“年轻人的第一支股票”惨被腰斩，诚意回购能否力挽狂澜？
2019-06-04 21:33:43 来源：云掌财经
主打青春牌的小米在90后中人气颇高，上市之后还被戏称为“年轻人第一支拥有的股票”，创始人“雷布斯”更是喊出“让上市首日买入小米股票的投资人赚一倍”的豪言壮语。如今上市不到一年，小米股价跌至9港元之下，创下新低，相比上市发行价17港元，目前已经下跌约50%，市值蒸发近250亿美元。
股价一路下行
2018年7月9日上午9点30分，随着雷军敲下港交所为庆祝 “同股不同权” 模式的引进特意定制的大号铜锣，“年轻人的第一支股票”小米正式上市，股票代码(01810)。
首日开盘价报 16.6 港元，较 17 港元的发行价下跌 2.35%。上市首日即破发的尴尬境遇并没有打消投资者的热情，李嘉诚、马云和马化腾纷纷为小米站台，随后小米股价也开始一路上涨，最高上涨到了22港元。
持续回购彰显信心
面对失控的股价，小米集团坐不住了。6月3日晚，小米集团发布公告称，公司已于公开市场购回11029400股B类股份，平均价为每股9.0492港元。以此计算，此次回购耗资近1亿港元。
本次回购是小米集团上市之后启动的第二轮回购。
早在今年的1月9月，小米迎来上市以来的首个限售股解禁日。解禁当天，虽有雷军和其他控股股东承诺，365天内不自行出售小米股票，但仍未能阻止股价下跌。当日其股价下跌6.85%，总市值2594亿港元，再创上市以来新低。
随后在1月17日到1月22日之间，小米启动首轮回购，分3次回购合计1997.22万B类股份，总斥资近2亿港元。回购后，小米股价出现回稳，一度达到12.5港元/股的高位。
估值引争议
虽然上市之后股价一路下跌，但小米的业绩并不差。
5月20日，小米发布了2019年第一季度财报。财报显示，今年一季度，小米集团总收入人民币438亿元，同比增长27.2%；经调整利润21亿元，同比增长22.4%，营收利润双增，且均超出市场预期。
业绩与股价之所以出现反向变动，主要还是在于市场对小米的定位。虽然小米一再宣称自己是互联网企业，但从其营收构成来看，智能手机业务一直占据大头。最新的一季报显示，小米智能手机的收入占比高达62%。而互联网却收入从未突破10%。
用雷军的话说，小米是一个 “新物种”，采用的是硬件、电商、互联网的三合一模式，这就给小米的估值带来了难题。如果将小米定位为手机公司的话，当下的估值是比较贵的。目前手机行业整体的产能和销量都开始逐渐进入天花板阶段，造成小米本身的估值难以抬升。
华盛证券怎指出，小米的商业模式实际上是借鉴使用了“直接交叉补贴”、“第三方付费”等久经考验的商业形态，以高毛利互联网服务补贴高性价比硬件，以广告主的付费补贴消费者的消费，所以从商业思维的角度看，小米是个百分之百的互联网公司。
但不管小米怎样估值，从“年轻人的第一支股票”到“年轻人的第一次套牢”，切实给年轻人上了一次思想教育课。支持小米手机是一回事，买小米股票是另一回事，投资需要的是独立思考和理性的决断。
作者：云掌财经/生意场
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