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口子窖上半年营收24.19亿，高端酒增速下滑，净利润增速同比降17个百分点
2019-08-28 10:18:00 来源：搜狐财经 阅读量：1.95万
原标题：口子窖上半年营收24.19亿，高端酒增速下滑，净利润增速同比降17个百分点
8月27日晚间，口子窖(603589披露半年报，今年上半年公司实现营业收入24.19亿元，同比增长12.04%；净利润8.95亿元，同比增长22.02%。其中二季度实现营业收入10.57亿元，同比增长16.28%，实现净利润3.50亿元，同比增长22.81%。
口子窖表示，2019年上半年，公司进一步拓展市场，完善产能布局，强化内部管理，主要经济指标呈现了稳步增长的良好势头。营收增长主要系公司中高档产品销量、收入增长所致。
实际上，口子窖的增速较去年同期相比有所放缓。今年上半年营业收入同比增长12.04%；净利润增长22.02%的成绩也是口子窖近三年来两项增速最低的半年度成绩。
财报显示，2018年上半年，口子窖营收和净利润同比增幅为23.67%和39.45%的。与之相比2019年上半年，口子窖的营收增速下降了12个百分点，净利润增速下降了17个百分点。
从产品分类来看，口子窖公布的上半年经营数据公告显示，高档白酒实现营收22.82亿元，占比酒类营收的95%，增幅11.7%。中档白酒和低档白酒，分别实现营收0.68亿和0.47亿，同比增幅分别为30.85%和21.27%，远高于高端白酒的增幅。
占比酒类收入95%的高端白酒产品增速下滑或许是口子窖业绩增速下滑的主要原因。数据显示，去年上半年口子窖高档白酒营收增幅为27.38%，今年增幅同比下滑了16个百分点。
在新品上，口子窖在8月正式推出初夏珍储、仲秋珍储两款新品，建议零售价分别为268元、398元。在业内看来，这是继口子窖系列后，裂变出的次高端战略新品。
方正证券研报表示，口子窖新品投放一向比较谨慎，追求少而精（口子窖5年已畅销20年），本次发力次高端，推出初夏和仲秋两款新品，短期贡献业绩，长期可扩大优势价格带市场份额。
在市场开拓方面，口子窖表示，在安徽省内市场进一步实施渠道下沉，强化了酒店渠道的掌控力，同时加强了与重点工商企业、重点消费类企业与消费带动核心群体的公关推广工作；安徽省外市场点状化发展重点市场，寻求整体市场有节奏的稳健推进，稳步推进口子窖销售网络的全国化布局。
从数据来看，2019年上半年，口子窖来自安徽省内和安徽省外的收入各自约为19.27亿和4.7亿元，同比增幅各在9%和27%左右。省外市场增幅扩大，但是省内市场营收仍然占酒类总营收的80%。
中泰证券在研报中表示，安徽白酒市场换档升级，口子窖将充分受益，随着渠道的进一步深度运作，未来省内成长潜力充足。方正证券在研报中则表示了口子窖省外拓展有不及预期的风险。
值得注意的是，半年度报告还显示，截止2019年上半年末，口子窖预收款项约为5.15亿元，与期初9.18亿元相比，降幅在44%左右，与去年同期也下降了12.12%。口子窖方面给出的解释是，主要系期初预收的货款本期已销售发货所致。
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