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美债挤美股 A股跟不跟？
2019-03-25 15:44:30 来源：央视财经
（央视财经《交易时间》）美国东部时间周五，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，这是2007年以来首次出现这种情况，引发对全球经济增长的担忧。1982年以来，美国官方认可的三次经济衰退前，都出现了3月期和10年期美债收益率倒挂。受此消息影响，欧美股市全线收跌，美国三大股指均创1月以来最大单日跌幅，道琼斯工业平均指数下跌1.77%，纳斯达克综合指数下跌2.50%，标普500指数下跌1.90%，银行股与热门中概股集体大跌。
美债收益率倒挂究竟释放了什么样的信号？美股暴跌会影响A股市场的走向吗？先来看一些投资者的看法：
投资者A：
我认为A股还是会看着美股，A股北上资金会越来越多，北上资金其实更多是一个全球化的资金，对美股的跟踪还是很强烈的。
投资者B：
我觉得A股目前可能也是受情绪影响比较重,但大家很多人从这几天回撤来看,也是在等回调吧。
投资者C：
相对来讲它不完全像以前一样看美国眼色了，我觉得中国股市应该会走出自己的一个发展行情。
美债收益率倒挂“吓坏”股市
上周五，受经济数据疲软，和美联储持续传递鸽派信号等因素的影响，美国股市出现大跌，截至收盘，道琼斯指数报于25502点，下跌460点，跌幅1.77%，纳斯达克的跌幅更大，达到2.50%。
大跌本身并不可怕，2%的跌幅也不少见，特别是A股投资者看来，简直是家常便饭，但这次大跌却与众不同，因为在周五的市场上，美国10年期和3个月期国债的收益率，一度出现了0.02%的倒挂，这是自2007年以来出现的首次倒挂。
利率倒挂，一直以来被视为经济衰退的重要预兆。申万宏源证券的报告指出，从1982年以来，美国官方认可的三次经济衰退开始前，都出现了10年期和3个月期美债收益率的倒挂，但倒挂对于经济衰退的领先时间并不稳定，分别为19个月、13个月和27个月。所以投资者才会对这次美股大跌如此担忧。回想2008年，美股大跌，雷曼兄弟破产，对全球金融市场和经济都产生了重大影响，A股也遭重大波及，从6124点下跌至了1664点，而今天，A股市场同样低开，投资者都在担心美股大跌对于A股的影响。
A股具备一定估值优势
但从现在的市场环境来看，和2008年还是有很大不同，当时的A股，正经历了2006年，2007年的大牛市，本身存在巨大泡沫，美股一跌，也就一起跟着跌。而现在，A股刚刚经历了三年多的持续下跌，估值较低，目前上证综指的市盈率为13.6倍，而道琼斯为18.6倍，日经225指数为16.0倍，A股具备一定的估值优势。
陆家嘴观点：
市场涨跌的关键，除了短期因素，关键就是自己的估值。只要有投资价值，资金就会源源不断地进来。特别是A股纳入MSCI，纳入富时罗素后，海外资金将开始大量配置A股，美股下跌，反而可能会使部分美股资金流入A股。所以投资者对于美股大跌，实在不必过于担心，选择竞争力强、估值低的公司，才是关键。
记者：顾智义乐融融
编辑：范佳
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