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杨蕊霞：7月6日美豆加证关税在即 后期豆类市场怎么走？
2018-07-04 08:11:55 来源：和讯名家 阅读量：0
杨蕊霞 | 国投安信期货农产品研发团队负责人
金融学硕士，中级经济师，吉林大学经济学院外聘讲师，大商所豆粕期权讲师，大商所油脂产业培训基地讲师。研究领域覆盖油脂油料、商品期权及对冲套利。曾荣获大商所优秀油脂油料研究员，2013年十佳农产品(000061,股吧)团队、2014年最具潜力投研团队、2016年优秀投研团队以及2017年大商所期权团队比赛第一奖项。2012年与郑商所合作负责油菜籽及菜籽粕新品种合约设计并于年底成功上市。2017年参与大商所棕榈油期货国际化项目，负责海外调研。
核 心 观 点
1.6月30日USDA季度库存和种植面积报告基本符合预期，对市场影响较小，市场焦点依然集中于7月6日即将开征的对美豆关税制裁。
2.从对国内市场影响来看，我们认为，一是下半年美国大豆是中国大豆的主要供应来源，这部分需求无法被巴西补充；二是加征关税带来的成本上升巨大，加征后中国不得不承接高价大豆；三是由于中国下半年的采购进度很慢，可能带来远期的现货供应紧张，因此我们仍然看好豆粕的长期表现。
3.前期贸易战恐慌释放过后，目前美国卖货进度较快，7-8月美豆生长关键期市场或逐步注入天气升水，美豆基金净多头快速平仓后抛售压力放缓，我们认为外盘美豆价格市场或已触底，后期价格有望逐步企稳。
详 细 内 容
一、6月30日USDA季度库存和种植面积报告基本符合预期，对市场影响较小
6月30日凌晨，美国农业部公布了季度库存报告和种植面积报告。季度库存报告数据显示，截至6月1日，美国大豆库存为12.22亿蒲，市场预估12.18亿蒲式耳，上年同期为9.66亿蒲式耳，本年度当季大豆库存创下历史最高水平。截至6月1日，美国玉米库存为53.06亿蒲式耳，市场预估52.68亿蒲式耳，上年同期为52.29亿蒲式耳，也创出历史最高水平。
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