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可转债基金业绩冰火两重天 大幅跑赢普通债基平均业绩水平
2019-04-06 20:58:00 来源：中国投资咨询网
一直以来被视为“小众产品”的可转债基金，今年在公募市场上脱颖而出，截至4月2日，可转债基金平均收益已超17%，大幅跑赢普通债基平均业绩水平。不过，北京商报注意到，并非所有可转债基金都表现出色，有多只产品今年以来的收益低于5%，从首尾差距来看，排名第一的可转债基金与排名末位者相差25.53%，可谓冰火两重天。
数据显示，在可比的51只可转债基金中(份额分开计算)，截至4月1日，可转债基金的平均收益已达到17.55%，较同期普通债券型基金4.16%的平均收益，跑赢13个百分点。其中，共有35只产品今年以来业绩涨幅超15%，占比超六成。收益最高者南方希元可转债基金今年以来收益高达27.35%。
对于可转债基金今年业绩表现出色的原因，盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春指出，可转债基金主投的转债品种，是股性很强的债券，今年转债基金表现出色一是得益于权益市场的全面回暖，二是转债指数去年点位处于历史底部，今年则出现修复。
正如杨媛春所讲，今年以来中证转债指数不断走强，截至4月2日，已从年初的279.6点一路上涨至338.52点，涨幅高达20.97%。从发行角度上看，今年可转债的发行数量也在逐月增加，数据显示，今年1月、2月、3月，可转债的发行数量分别为5只、9只和24只，一季度合计发行总额高达1257.08亿元。个券供给方面，最近大盘转债的供给也在增多，如平银转债、中信转债、苏银转债等，进一步提升了市场的流动性。
不过，在可转债行情火热的情况下，北京商报发现，并非所有可转债基金都及时抓住市场机会，部分产品表现大幅跑输平均收益。数据显示，招商可转债分级债券、南方昌元转债A/C、广发可转债A/C等今年以来收益率均低于5%，其中收益最低者与第一名的差距高达25.53%。
那么缘何部分可转债基金的表现不尽如人意呢？北京商报注意到，今年以来收益率偏低的南方昌元转债A/C、广发可转债A/C、长江可转债A/C、中金可转债A/C等大多在去年11月、12月成立，杨媛春指出，这些产品主要受尚在建仓期影响，没来得及加仓，容易错过市场行情。
针对可转债接下来的投资价值，兴全可转债基金经理虞淼坦言，今年是可转债不错的布局时点，但转债向上的时点和幅度还是取决于股票市场，如果股市表现全年没有大机会，转债市场大概率也会比较平淡。同时，杨媛春也认为，当前来看，可转债指数在短期内已经较大幅度上涨，但尚在合理区域以内，中期仍然具备配置价值，但是和年初比，性价比降低，波动可能也会加大。
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