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A股延续调整 跌了1年的医药板块能上车么？
2019-04-11 16:06:00 来源：中国投资咨询网
4月10日，A股延续调整，三大股指集体低开，全天维持震荡模式，弱势较为明显。
由于超级细菌来袭，医药板块强势崛起，成为市场最大亮点。截至当日收盘，四环生物、联环药业、九典制药、鲁抗医药等20只医药股涨停。估计不少小伙伴想问：超级细菌真的可怕么？跌了1年的医药板块，现在可以上车么？今日就来聊聊这个话题。
数据显示，周三领涨的概念板块基本被医药生物包场。其中，维生素指数大涨4.1%、抗癌指数大涨超3%，基因检测、创新药和生物疫苗等概念板块涨幅均超过1%。
超级细菌是个啥？
医药板块昨日为何会突然大涨呢？最大的一个刺激因素是，有一种可怕的超级细菌在作怪。
据了解，一种专门影响免疫机能衰弱者的致命细菌——耳念珠菌(Candidaauris)，正在全球各地悄悄的扩散。包括委内瑞拉、西班牙、英国、印度、巴基斯坦、南非和美国在内的多个国家都曾出现。据说美国受到感染的人近半数都在90天内丧生。
据了解，消灭真菌的主要药物对耳念珠菌无可奈何，这使得该细菌成为抗药性细菌感染的新范例。有抗药性的细菌通常称为“超级细菌”，对新生儿、老年人、抽烟者、糖尿病患者之类免疫机能不成熟或受损的人特别危险。
据美国疾病控制和预防中心估计，美国每年有200万人感染抗药菌，约2.3万人因此丧生。华盛顿大学医学院认为，全球每年死于抗药菌的人数约为70万人。
听着，还是挺吓人的，医药板块能否上车？
笔者记得，2018年一开年，医药生物板块便涨势如虹，不过后来在接连的利空事件打压下，进入绵绵的调整期。对于整个医药板块来说，2018年可以说是多事之秋。一是疫苗事件，使得医药行业的诚信度大打折扣，医药股股价一度急挫，整个医药股的估值重心随之大幅下移。二是带量采购事件，政策驱动市场参与者重新评估医药板块估值。
笔者拉了一下申万28个一级行业板块最新的区间涨跌幅数据。不看不知道，医药生物板块已经悄悄跌了一年了。截至4月10日，医药生物板块最近1年不但没涨，还累计下跌了4.44%，在28个申万一级行业中处于倒数。要知道，同期表现最好的农林牧渔、食品饮料板块涨幅均超过了26%。
除了超级细菌的点火，医药板块还有没有其他利好消息出现呢？
从消息面来看，4月3日，国家卫健委办公厅印发《乡镇卫生院服务能力评价指南(2019年版)》和《社区卫生服务中心服务能力评价指南(2019年版)》。要求各级地方卫生健康行政部门加强组织领导，不断提升服务能力，优化服务模式，改善服务质量，保障医疗安全，规范机构管理，努力为城乡居民提供优质、高效的基层医疗卫生服务。9日，国家卫健委发布关于开展药品使用监测和临床综合评价工作的通知，提出了工作要求。一方面要全面开展药品使用监测，另一方面要扎实推进药品临床综合评价。同时，福建、河北和辽宁出台政策加强医药价格管理，辽宁省14个市组成药品集中采购联合议价组，山西、海南也进一步发布药品降价信息。
从估值来看，当前医药生物板块的估值不算高。以上是申万医药生物行业指数的历史PE走势图，当前指数PE为34.57倍，处于历史估值百分位的21%左右，低于指数PE的平均值39倍。
笔者觉着，尽管医药板块最近表现不尽如人意，但放眼长远，医药板块性价比还是不错的。还有就是，随着科创板逐步落地，其中生物医药板块是重点领域方向，从而有望带动A股中优质创新标的估值提升。从板块估值和业绩两个角度出发，目前医药板块整体估值为35倍左右，仍处在相对合理区间；从医药板块2018年报和2019年一季报数据来看，业绩仍保持较快增长，医药板块具备较高性价比。
兴业证券对重点覆盖的56家医药上市公司2019年一季度的业绩进行了预测，预计一季度归母净利润增速超过50%的有2家；增速30%-50%的有11家；增速20%-30%的有22家；增速0-20%的有19家；净利润同比下滑的公司有2家。总体而言，大部分公司延续了稳健增长趋势，但业绩分化依然存在。
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