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中欧基金周应波：市场在波动中前行重视成长行业机会
2019-03-14 13:54:01 来源：和讯网
今年以来，A股各主要指数呈现单边上涨态势，截至3月12日，上证综指累计涨幅超过20%。然而随着短期快速上涨，指数波动加剧，市场多空观点更现分歧。中欧基金基金经理周应波表示，市场总在曲折中前进，2018年末的市场低迷提供了历史上极低的估值位置，从这个位置起步，A股未来几年将是较好的投资选择。
周应波是近年来业绩表现十分突出的新生代明星基金经理。根据Wind资讯数据显示，由他管理的中欧时代先锋A今年以来净值增长35.28%，成立三年多来年化收益率24.65%，在142只同类股票型基金中排名第1。
对于年初以来A股市场的快速上涨行情，周应波认为从三个角度进行了分析：第一，受到中央一系列稳增长政策的支撑，开年宏观经济较为平稳，资本市场对经济大幅下滑的担忧得到极大缓解；第二，2018年12月以来，国际各大经济体下行压力均有所加大，以美联储为代表的各国央行态度显著转向“鸽派”，国际整体流动性环境改善，大量资金流入新兴市场股市；第三，年初市场的快速上涨可以看作是对2018年市场大幅度下跌的修复。
然而，经过快速上涨之后，A股近期出现巨大波动，上证综指3月8日单日跌幅达4.4%。对此周应波指出，市场总是在震荡曲折中前进的，由于短期过快上涨，出现震荡的概率比较大。此外，部分行业的部分股票出现了估值泡沫，但市场整体估值处在合理位置，没有很大的估值风险。周应波进一步指出，市场的节奏变化，对投资策略影响有限，总体看好的行业不变，可能会对部分远超出合理估值范围的个股进行调整。
从具体投资策略上看，周应波表示，在经济总体平稳、增速略有放缓的宏观背景下，可以更加重视结构性的行业成长机会，“精选优质成长、关注能源变革”。这主要是围绕两条主线：一是更加关注能源变革，如光伏行业、新能源汽车行业、页岩气行业——这些发生在发电端、用电端、能源开采端的革命性变化，正在逐步改变整体的能源架构；二是在5G启动建设的背景下，关注消费电子、智能汽车、智能家居领域的创新变化。
“长远来看，A股市场是反弹到位还是反转第一阶段并不重要，重要的是A股已经从2018年的极度恐慌状态中走了出来，投资者的中长期信心得到极大恢复，较多上市公司的股权质押风险也得到了缓解，A股有望在震荡筑底之后，在新经济活力的支撑下持续向上。”周应波表示。
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