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中庚基金丘栋荣：基本面风险不断释放 股票投资性价比提升
2019-06-13 11:37:47 来源：和讯网 阅读量：1.3万
近年来，A股波动率高，但仓位灵活的灵活配置型基金表现较好。Wind数据显示，截至6月11日，灵活配置型基金近5年最大回撤为21.77%，同期偏股混合型基金、普通股票型基金最大回撤分别为35.57%、33.86%。据悉，中庚基金首席投资官丘栋荣再度出发，执掌即将发行的一只灵活配置型基金——中庚价值灵动灵活配置混合型基金，该基金通过灵活的大类资产配置策略，满足不同投资者配置需求。
业内人士表示，灵活配置型基金在规避市场波动风险的同时，可优化资产组合的收益水平，可成为投资者长期基金投资的选择之一。据了解，即将发行的中庚价值灵动基金股票仓位为20%-95%，仓位较灵活，可以根据市场变化，调整股票仓位，积极把握市场投资机会。并且，采取大类资产配置策略，分析各类资产风险与收益，综合评定，配置不同资产（如股票、债券）的比例，达到最优风险收益比，一站式解决投资者资产配置需要。
与目前市场上的灵活配置型基金不同的是，中庚价值灵动基金在仓位的调整上有一套相对“定量”的标准，即基于股权风险溢价水平的高低动态调整股票仓位。比如：当风险溢价在均值以上0.5倍标准差时将超配股票，股票仓位为60%-95%；当风险溢价在均值上下0.5倍标准差之间时，将股票仓位降至40%-80%；当风险溢价低于均值以下0.5倍标准差时，股票仓位调整为20%-60%。
作为公募基金的“老将”，丘栋荣具有丰富的投资管理经验。他现任中庚基金副总经理兼首席投资官，拥有超10年的金融从业经验，擅长以“不确定性定价为核心”的低估值价值投资策略。丘栋荣表示，相对于已成立的两只基金，中庚价值灵动基金波动性会小一些，具备平滑风险的能力，可以根据市场估值、风险溢价水平的高低调整仓位。同时，在选股上，倾向于选择波动性低、相对稳健的股票，风险敞口的暴露会更加分散和均衡。因此，从这些角度来看，该基金适合缺乏资产配置能力、预期收益目标不会特别高的投资者尤其是个人投资者。
展望后市，丘栋荣表示，伴随股指从3300点一路下探至2800点左右，当前时点较年初2600点时的悲观预期有所转好，基本面风险不断释放，股票投资的性价比提升。自4月份开始的这一轮下跌调整之后，具备良好基本面、低估值的股票数量增多，自下而上选择个股的机会和确定性提升。在此时点逢低布局，有机会构建低估值、且具备良好基本面的风险高度分散的组合，以获得更高的风险补偿。
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