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大金融板块拉升护盘 基金经理：市场底即将出现 A股有望孕育结构性行情
2019-01-04 09:37:00 来源：东方财富网
1月4日，受隔夜美股大跌影响，A股三大股指全线低开，沪指下跌0.74%，跌破2018年10月19日的低点2449.20点，再创调整新低，随后在券商、银行、保险等大金融板块的带动下快速拉升。截止发稿，沪指报2456.91点，下跌0.3%，创业板指报1212.42点，下跌0.17%。从盘面上看，黄金、券商、银行等板块涨幅居前，5G、环保、特钢等板块领跌。
多位基金经理表示，2019年大概率可以见到A股的市场底，若从左侧布局的角度看，上半年就有可能孕育结构性行情。尽管中途可能会有磨底过程，但长期值得期待，未来几年有望铺垫中国股市的长牛行情，看好中国改革红利的继续释放，以及经济转型成功后创新能力的提升。
海富通基金指出，当前A股整体估值处于历史底部区间，股权风险溢价接近历史顶部，从空间上看蕴含机会。并且，A股目前处于政策底向市场底传导过程中，市场急速下跌阶段基本结束。2019年政策底有望传导至市场底、盈利底，关键验证点在于信用端拐点的出现。后续若信用端数据出现向上的拐点，则市场有望阶段性见底。
上海某股票型基金的基金经理则向记者表示，2018年市场被超预期事件频频打压，在某种程度上已经过度下跌，利空被透支，这或许意味着在2019年市场存在自我修复的需求，从而给部分行业和板块带来投资机会。他认为，政策底已经明朗，而市场平均估值水平也处在历史的较低位置，继续大幅杀跌的概率很低，但短期向上的弹性却很高，是一个不错的布局时机。
重阳投资认为，2019年A股市场尚不具备系统性投资机会，但发生系统性风险的概率也极低。而由于企业盈利分化和市场利率信用利差的扩大，市场或将呈现出“大发散”的结构性特征，行情将从2018年的结构性收敛转向2019年的结构性发散，且结构性发散行情存在超预期可能。投资策略上注重攻守兼备，防守反击。
诺德量化核心基金经理王恒楠则认为，未来创业板中成长股的机会可能会比较大。他表示，从12月份经济工作会议报告中可以看到，货币政策正在边际好转，但在全球性货币紧缩的大背景下，不能期待货币政策全面转向宽松。从这个角度看，创业板中的成长股的机会可能会大于主板公司。特别是经过商誉减值之后，它们的业绩压力大幅减小，且创业板公司的内生增速与宏观经济相关度并不是很高，因此，未来创业板中成长股的机会可能会比较大。
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