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玩转债市 | 债券的种类
2020-09-20 21:20:37 来源：富途证券
灵魂叩问：生活中急用钱怎么办？
其实这也是债券市场的运行逻辑。债券本质就是政府机构或公司为了借钱而卖给投资人、带有利息的金融契约。在这过程中，政府、金融机构、企业等机构是资金的借入者；个人投资者是债券的借出者；而承销、评级机构则充当中介服务的角色。
债券为投资人提供固定的回报，到期可回收本金。与暴涨暴跌的股票相比，市场价格变化幅度较小、预期回报相对稳定、风险较低。
看到这里，是不是对债券交易产生冲动了呢？别急，牛牛今天先带大家了解一下债券的种类，毕竟知己知彼才能从中捞金嘛。
说到债券的分类方法，还真的是一门博大精深的学问，光是按照官方给出的方法，都足以让人眼花缭乱——
想在这像麻花一样乱的图中找到赚钱秘笈？估计是不容易。这里牛牛根据投资风格，整理出两大债券类型。
01 利率债——保守务实的投资选手首选
对于低调务实的保守型投资者来说，低风险是一切决定的前提，这时有国家信用背书的「利率债」就是他们的最佳选择。利率债，就是主要受基准利率影响的债券，包括国债、地方政府债、政策银行债及央行票据，发行主体是国家或政府。
图片来源：wind
背靠强大的爸爸，完全不用担心它们还不了钱。投资利率债可以说是「稳如磐石」，信用违约几率极低，不过也可能会受到宏观经济情况、利率变动和通货膨胀等因素的影响。
当然，伴随着低风险的便是低收益率了，毕竟上帝为你打开了一扇窗必然也会关上一扇门。（毒鸡汤警告！）
02 信用债——冒险好胜的投资选手偏爱
如果你是秉持着「赚一天钱冒一天险」生活理念的投资选手，崇尚李嘉诚推崇的「大手笔、大投资、大收益」的观念，那么收益率可观的信用债可能更符合你的人设。
信用债，顾名思义，除了利率，发行人的信用（还债能力）是影响该类债券的重要因素。信用债的种类繁多，最常见的包括金融债、公司债、企业债、中期票据等等。
其中，金融债是由银行及其他金融机构发行的债券。由于背后的大佬资信等级相对较高，因此违约风险较小，较为安全。虽然收益率在整个信用债大家族中排名靠后，但也高于国债和银行存款利率。适合想要小试牛刀的初级冒险者尝试。
中银航空租赁作为一个全球性以及亚洲最大的经营性飞机租赁公司，其业务模式受益于全球航空业的强劲趋势。公司信用质素较好，有充足可用流动资金，以及较佳的融资能力。
企业债和公司债听起来像一对孪生兄弟。在欧美国家二者没有区别，而在国内债券市场，二者还是有差别的。企业债的发行主体大多是有国字号背景的「大哥」企业，受发改委监管；而公司债是由股份公司和有限公司发行，受证监会监管。
中国恒大企业债券的票息率高达11.5%，对风险承受能力强，而且追求高收益的投资者来说，极具吸引力。
信用债的收益率往往十分诱人，让人为此「前仆后继」，但是信用债之所以又叫「无担保风险」，是因为需要你承担一定的信用风险，一不小心甚至有赔掉本钱的危险。
结语
债券由于风险较低、收益较佳等优势而逐渐受到投资者的青睐。而种类繁多的债券市场是勇气与智慧的博弈战场，不论你是哪种类型的投资选手，都不能把收益和风险的微妙关系抛之脑。
风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。
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