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美国银行股Q3财报前瞻：好日子即将结束
2019-10-15 17:18:57 来源：腾讯网 阅读量：2.41万
腾讯证券10月15日讯，美国各大银行将从今日开始陆续发布季报。当日，摩根大通、花旗集团和富国银行将发布第三季度财报，美国银行将在随后一天发布财报。
尽管利率较低，但美国各大银行的收益预计仍将保持良好。尽管如此，美联储的政策变化对大多数银行来说意味着未来将进入困难时期。
就利润增长率而言，预计金融板块的利润增长率排在第二位，仅次于卫生保健板块。考虑到股票回购对每股收益的提振，这并不令人印象深刻。
（图注：标普500各行业Q3的每股收益的同比涨跌幅预期）
奥登资本集团分析师迪克·鲍维（Dick Bove）根据他对美联储截至9月25日的行业数据的分析，预计“大型全球和投资银行将会发布业绩增长的第三季度财报。”这位分析师在10月7日的研报中称，花旗集团和摩根士丹利是他的首选股票。
根据美联储的数据，这位资深分析师表示，商业房地产贷款增长放缓，而且商业和工业贷款处于停滞状态。他补充称，对非银行金融公司的贷款正在飙升，“住房抵押贷款的增长似乎已经站稳脚跟，并在稳步增长。”
美联储的威胁
联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)决定在第三季度两次下调联邦基金利率，意在帮助降低美国经济陷入衰退的几率。但对大多数银行来说，这是一个令人沮丧的状况。这意味着与短期利率挂钩的短期贷款将以较低的利率重新定价，从而降低贷款方的净利息收入。大多数银行无法以较低的融资成本弥补收入损失。
与此同时，债券市场预计美联储将通过大幅压低长期利率来进一步刺激经济，这将对银行造成伤害。
特朗普总统继续要求低得多的利率，认为美国相对于其他发达经济体处于竞争劣势。Keefe, Bruyette & Woods分析师弗雷德里克·坎农（Frederick Cannon）列出了如果美联储的新政策走向逻辑极端，即负利率，预计收益下降幅度最大的银行。
在10月8日发布的研报中，Jefferies的分析师肯·乌斯丁（Ken Usdin）下调了38家银行中23家在2019年的利润。展望未来，该分析师预计美国各大银行2020年的净利润将会出现下滑，然后在2021年恢复适度的增长。
乌斯丁在研报中表示：“虽然银行板块表面上的估值仍然很有吸引力，但当前的每股收益预期取决于美联储不确定的未来利率走势。这使得人们更难对‘估值’有信心。”乌斯丁还指出，美国各大银行今年的股价走势犹如“过山车”一般。（编译/沧粟）
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