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【电子】BTB连接器供需紧张有望进入涨价周期，看好相关厂商业绩弹性
2019-11-08 07:21:07 来源：和讯网 阅读量：6771
※ 5G手机射频变革带动连接器升级，BTB有望成为主流。
BTB板对板连接器在手机内主要用来连接PCB及模块、主板，也可用于PCB和FPC的连接，根据具体应用分为普通板对板（连接非射频模块如摄像头模组、无线充电模块等）和射频板对板。目前手机功能模块器件增多，手机内部结构愈发紧密，叠加5G高频化，器件小型化高频化的需求提升，目前普通手机里面BTB用量在7-10套BTB连接器，高端旗舰机如iPhoneXS中BTB连接器用量在14-16个左右。此外，5Gsub6G及毫米波频段下射频前端模块增多，高频低损耗要求下，LCP/MPI软板方案有望成为天线方案主流，同时，LCP/MPI射频传输线有望替代同轴电缆成为主流方案。BTB连接器可应用于PCB和FPC软板的连接，因此BTB连接器需求及单价有望于5G时代进一步提升。
※ 国产替代空间大，看好相关连接器厂商业绩弹性。
传统的同轴电缆玩家众多，有包括泰科电子、莫什（Molex）、安费诺（Amphenol）、罗森伯格（Rosenberger）、住友（Sumitomo）、电连技术等等；BTB连接器由于具备一定的技术和认证门槛，目前被广濑、松下等日企所垄断，产能紧张。目前，5G智能手机高端高频趋势确定，叠加中美贸易摩擦事件原材料器件供货不确定性上升，BTB连接器国产替代加速，此外，由于需求拉升以及产能供给紧张，我们判断BTB连接器有望加速进入缺货、延长交期、涨价的景气上升周期，持续关注贸易商的备货出货的价格走势，持续看好国内相关BTB连接器厂商的业绩弹性。
※ 投资建议：
5G智能手机高端高频趋势确定，叠加中美贸易摩擦事件产业链供货不确定性上升，BTB连接器国产替代加速，看好立讯精密。
风险提示：需求不及预期，5G建设缓慢，产能供给不及时
证券研究报告《电子：BTB连接器供需紧张有望进入涨价周期，看好相关厂商业绩弹性》
对外发布时间：2019年11月07日
报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
本报告分析师
潘暕 SAC执业证书编号：S1110517070005
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