“手续费及佣金支出”减税难倒股民 险种及公司规模影响受益程度

财联社 （上海，记者 路英 崔喜善）讯，5月29日上午，财政部、税务总局发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》（以下简称《公告》），明确保险企业发生的“手续费及佣金支出”企业所得税税前扣除政策，产寿险扣除比例分别调增了3%、8%。

两部委当日上午10：00发文，酝酿良久，待11:30左右保险股才集体拉升，保险板块大涨，中国人保、中国太保一度涨停。

多位保险业内人士戏称，市场一开始没看懂是利空还是利好，“手续费及佣金支出”这个行业指标难倒了股民。那么，这个难倒了股民的概念——“手续费及佣金支出”是什么，对保险公司的盈利有多大影响？

据《财联社·保险频道》记者粗略计算，此减税政策将为整个保险行业带来约344亿元的利润增量。其中，寿险业可节省最终税金约为266亿元，产险业可节省最终税金约78亿元。

具体到每家公司，则因各自基础情况不同，影响程度不一，比如平安人寿受影响较大，对国寿股份的影响要明显小于前者，而对人保寿险则并无影响。

什么是“手续费及佣金支出”

根据《公告》，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。之前产寿险行业的税前扣除比例分别为15%和10%。

“这一政策相比旧的减税办法有两点不同，一是提高了保险业手续费及佣金的抵税比例，二是这项政策不单只是针对今年减税比例的提升，比如今年超过18%的部分，它也可以结转的到下一个年度去进行抵扣。抵扣是按照保费收入扣减掉退保金的金额的比例进行的。”一位财险业人士解释。

“手续费及佣金支出”需要分两部分来看，手续费主要是保险公司对渠道所付出的费用，佣金则主要是其对推销保险销售人员所付出的费用。

保险公司的几项主要成本指标：手续费及佣金支出、赔付支出、业务与管理费。

《财联社·保险频道》记者统计，2018年寿险行业手续费及佣金支出为3314亿元，赔付支出为5459亿元，业务与管理费为2325亿元，三项成本支出总额为11098亿元。手续费及佣金支出占成本支出总额比重为30%。

2018财险行业手续费及佣金支出2182亿元，赔付支出6369亿元，业务与管理费2245亿元，三项成本支出总额为10796亿元。手续费及佣金支出占支出总额比重为20%。

寿险业以平安人寿为例，2018年平安人寿手续费及佣金支出为804亿元，赔付支出为706亿元，业务及管理费为414亿元，三项支出费用总额为1924亿元，其中手续费及佣金占比为42%。

财险业以华泰财险为例，2018年华泰财险手续费及佣金支出为19亿元，赔付支出为43亿元，业务及管理费为20亿元，三项成本支出总额为82亿元，其中手续费及佣金占比为23%。

一位寿险企业财务人士对《财联社·保险频道》记者表示，手续费及佣金支出占比很高，有的公司可能会达到30%或40%，基本都会超过了所得税抵扣的上限。

上海对外经贸教授郭振华教授认为，在其他条件不变的情况下，减税新政策的实施会使盈利大大增加。

减税政策将使保险行业增利344亿元

根据一位险企财务人士解释：“这项政策是对保险行业是一大利好，这样会使险企净利润得到增加。”但究竟能多大程度影响净利润，《财联社·保险频道》记者经过多方求证粗略计算，此减税政策将为整个保险行业带来约344亿元的利润增量。其中，寿险业可节省最终税金约为266亿元，产险业可节省最终税金约78亿元。

但是，具体到每家公司，又因各自基础不同，所享受到的增利也不同。一位保险公司财务人士对记者表示，这项政策到底能多大程度影响到每家具体公司，要综合减税比例、不同险种以及公司具体情况综合来看。

以上图中平安人寿与国寿股份为例，平安人寿的“手续费及佣金支出”占保费比例为18.51%，施用新政策之后按照18%比例扣减金额为781.65亿元；按照原先10%的比例，其扣除金额为434.25亿元。据此，按照25%的企业税率计算后，平安人寿可增利约89亿元。

对国寿股份而言，其手续费及佣金支出占保费比例仅为12.19%，施用新政策之后按照18%比例扣减金额为627.05亿元；按照原先10%的比例，其扣除金额为514.29亿元。据此计算，国寿股份可增利28亿元左右，与平安人寿差距较大。

还有一种特殊情况，险企的“手续费及佣金支出”原本就达不到10%的扣减比例，比如人保寿险，它这一比率为9.19%，所以这次新政策对人保寿险没有影响。

除此之外，上述财险公司财务人士告诉记者：“此减税政策并非对所有险企都有影响，有些中小险企一直亏损，本来就不需要缴税，所以上述节税金额粗略值可以大概看到对净利润的影响，但不是最终的确切数值，郭振华教授对此看法也表示认同。

“目前保险公司可能有更多的销售费用放在了‘业务及管理费’中，未来，相信保险公司会将通过各种手段将业务及管理费中的销售费用调整到手续费佣金中一部分，进而用足抵扣额度。”郭振华补充道。

还有相关财务人士提示：“节省下来的资金并不等于最终可以结转到净利润里面的数额，因为会计项目繁多，只按照报表显示的数据去进行计算，是不准确的。”

新政策对产寿险哪个影响更大？

关于此项政策对产寿险哪个行业影响更大，市场一直众说纷纭。《财联社·保险频道》记者综合信息认为，新政策对寿险行业影响大过财险业。

“此次减税政策对寿险的影响更大，因为寿险的一些产品手续费佣金非常高，首年保单的佣金可能达到100%。如保障类险种，由于类保单金额相对来说会更大，所以说这种单子的新业务价值会更高，也可以付出更多的佣金。”有一位业内财务人士对记者表示。

郭振华也认为此次调整对寿险业影响更大：“从行业来看，寿险业的保费收入和手续费佣金支出远高于财险业，而且寿险业的抵扣增加额度更大，所以税收减免更多。按照税前扣除额度计算方法——手续费佣金/（保费收入-退保金），虽然寿险公司还要减去退保金的金额，抵扣额度较保费收入要低一些，甚至达不到18%，政策有可能用不足，但即便达到16%，其受益程度也比财险公司要大。”

“这一调整对于寿险行业的影响应该区分产品类型来看，由于现在一些公司在做趸交产品，量比较大，其手续费佣金比例可能没那么高。但是，现在监管一直在呼吁“保险姓保”，整个行业都在转型做保障类期交产品，从长远趋势来看，力度可能不一定够。”建信人寿财务部总经理李钦分析道。

不过，也有业内人士指出，对寿险影响大还是对财险影响大没办法简单地衡量，是比较利润绝对额？还是公司利润在本行业利润的占比？不同的维度，要更加细分去看。

“对具体公司影响是大是小，还要看公司规模大小及其佣金支付水平，比如同样比例调整对人保财险、平安财险、太保财险的影响就不一样。”一位财险业财务人士告诉记者。

《财联社·保险频道》记者根据各公司2018年年报信息计算，按照《公告》中新的扣除比例人保财险、平安财险、太保财险三家公司因调高税前扣除比例将分别增加收入29.16亿元、18.56亿元、8.84亿元，相比于三家公司当年的净利润，此金额对三家公司利润的影响占比分别为17.9%、14.1%、25.4%。

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