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抢购潮再现！海外私募股权看上了中国商业地产
2019-03-19 20:55:00 来源：证券时报
证券时报记者 李明珠
在海外私募股权基金眼中，中国的商业地产具有强大的吸引力，新一轮购买热潮再次袭来。
根据世邦魏理仕的数据，2018年外国企业在中国的商业地产投资激增62%，达到780亿元人民币（116亿美元），创2005年以来的最大规模。
彭博报道，今年迄今为止，包括Blackstone Group LP（黑石）和基汇资本在内的公司与亚洲银行就超过20亿美元的贷款交易进行磋商，用于购买主要位于北京和上海的办公楼物业。渣打表示，此类交易预计将进一步增长，这有助于扩大银行的放贷机会。海外公司去年在中国购买了创纪录的90亿美元商业地产。
商业地产、物流仓储的房地产收购扩大
作为一家私募企业，PE基金本该是它最“传统”、“主流”的一项业务。而事实上，很多私募股权基金除了PE以外，地产基金也是重点板块。以Blackstone Group LP（黑石）为例，旗下的地产基金有近20支，被划分成三个有序系列，它们分别是：机会型地产基金BREP（Blackstone Real Estate Partners）系列、不动产债权投资基金BREDS（Blackstone Real Estate Debt Strategies）系列和核心增益型地产基金BPP（Blackstone Property Partners）系列。
而此次黑石在中国看上的位于上海张江的长泰广场，从李嘉诚旗下的长江集团手中接盘，如果交易谈成，意味着上海的商业地产又迎来一个交易的高峰150亿美元。
对此，渣打银行的Lyndon Hsu认为，随着中国不断改善和扩大分销效率以满足大型在线商品供应商的需求，预计从主要商业地产到物流仓储的房地产收购活动和融资机会将扩大；此外由于需要能够存储海量数据的计算机，数据中心的开发也是另一个快速增长的房地产子行业。
同样参与中国商业地产竞争的还有房地产私募基金管理公司基汇资本，该机构是关注全球房地产市场的私募基金管理公司，早在2019年1月基汇资本宣布，通过旗下管理基金联合财团伙伴，成功从华润资本管理有限公司手中收购位于上海闵行区吴中路1799号上海MixC万象城四栋超甲级写字楼（A、B、C及D座）。
该项目由4座甲级办公楼组成，总建筑面积达60,807平方米(654,521平方英尺)，办公区面积共计56,950平方米（613,005平方英尺）、零售商业区面积共计3,857平方米（41,516平方英尺）。项目坐落于大虹桥地区，靠近多个重要商业区，与上海的韩国社区相邻，同时毗邻华润置地开发运营的上海万象城购物中心，与周边的办公楼形成了强大的协同效应，并提供了先进的配套设施。
在基汇资本看来，这甲级写字楼市场前景广阔，抓住上海虹桥交通枢纽发展机遇的绝佳机会，能提供多元化的收入来源，包括产生长期租金收入及潜在资本增值；对于办公楼租户而言，也具有极大的吸引力。
国内私募股权机构迎风而上
海外私募股权机构的经验也在被国内的同行所学习，构建大资管平台是越来越多的股权机构目标。目前我国的房地产私募股权基金主要有公司型、契约型（以信托为介质依托）、有限合伙型这三种组织形式。
以毅达资本旗下毅达汇景为例，尽管是作为混合所有制改革企业，但专注投资于城市区域发展、城市基础设施与配套设施、产城融合等不动产开发建设与运营的创新型投资管理平台。成立至今，毅达汇景累计管理规模近200亿元，主导募集、投资、建设完成了逾250万平方米的不动产物业，目前主要集中于江苏地区。
投资管理的项目包括汇景北方城市发展基金（旧城改造）、江苏省PPP融资支持基金D（专注投资重点基础设施建设和公共服务）、汇景永康基金（南医大四附院）、浦口区土地储备发展投资基金等。在2018年布局长租房和数据中心产业，并成功组建20亿元的长租房基金和6亿元的数据中心基金，致力于成为不动产投资管理行业的领军企业。
有业内人士指出，随着房企在金融领域的深入，轻资产化也将成为将来的行业大趋势，未来除了房企会越来越多的涉及基金运作，而PE基金，甚至会比房企更加内行。
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