“老二”抢先赴美IPO，荔枝能否成“三国杀”终结者？

美国当地时间10月28日，中国最大的UGC（用户产生内容）音频社区荔枝（原荔枝FM）正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请。这意味着，如果荔枝上市顺利，其或许会早于行业老大喜马拉雅，成为“中国音频行业第一股”。

此次荔枝计划通过IPO募集1亿美元，主要用于AI研发投入、创新产品研发和海外市场拓展等。主承销商为瑞信和花旗。

用声音记录和分享生活

成立于2013年的荔枝，是UGC（用户产生内容）模式的坚定支持者，它以“帮助人们展现自己的声音才华”为使命，重塑了传统音频行业中原本割裂的音频制作、存储、分发产业链，实现了每一个人都可以通过手机一站式进行创造、存储、分享和实时互动，让人们“用声音记录和分享生活”。

荔枝由此积累了大量的用户和内容创作者，形成了生机勃勃的UGC音频社区。这让荔枝被外界视为音频版的Instagram和YouTube。

招股书显示，截至2019年第三季度，已累积超过1.6亿音频内容上传到平台。同期，荔枝拥有超过4660万移动端月均活跃用户，570多万的月活跃内容创作者，超过月均活跃用户总数的12%。总用户平均月度互动次数超过25亿次，移动端用户日均使用时长约53分钟。

图片来源：荔枝招股书

根据艾瑞咨询行业报告，从用户产生的音频节目数量来看，荔枝是中国最大的UGC音频社区，从月活跃用户规模（MAU）数据来看，荔枝是中国最大的互动音频娱乐平台及中国第二大的在线音频平台。2019年8月，荔枝入选由国家工信部和中国互联网协会联合发布的“2019年中国互联网企业100强”榜单，成为在线音频领域首家也是唯一入围企业。

2018年荔枝实现近8亿元营业收入，同比增速超过76%。2018年荔枝毛利达到2.3亿。2019年上半年实现收入4.87亿元，2019年第三季度荔枝实现单季度收入约3.3亿元，同比增速达72%。

图片来源：荔枝招股书

2019年前6个月，荔枝的营业收入从2018年同期的3.67亿元增加32.4%至4.87亿元人民币，毛利也从1.03亿元增加37.8%至1.42亿元，同期毛利率也达到了近30%。2019年第三季度荔枝实现单季度收入约3.3亿元，同比增速达72%。

自2013年成立以来，荔枝的原创音频内容覆盖了27个大类及107个细分类别，包含情感调频、亲子、语言学习、音乐电台和脱口秀等。

图片来源：荔枝招股书

社区年轻化也是荔枝一大特色。招股书显示，截止2019年9月30日，约60%的荔枝用户出生于1990-2000年之间，这一代年轻人成长于移动互联网时代，有着强烈的表达创作欲望，兴趣广泛，有着独特的圈层文化，也是线上娱乐消费的主力人群。数据显示，90后、00后的线上付费意愿更强，在移动互联网用户的占比也在持续增长。

荔枝探索了多样化的商业模式，如直播社交、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓展等，尝试在良性的社区生态里衍生更多的商业化空间。

今年10月宣布与百度合作后，荔枝未来将基于IoT生态推出更多以音频为中心的互动产品，并开发包括智能设备和车联网在内的新物联网使用场景。

多位大佬均为投资人

荔枝成立六年来，已完成多轮融资，最后一轮融资为2018年完成D轮融资。

投资者主要为一线美元基金及战略投资者，其中经纬中国为第二大股东，持股21.9%，晨兴资本为第三大股东，持股21.5%，其他投资者包括战略投资者小米、顺为、兰馨亚洲及TPG。

图片来源：天眼查

同时，荔枝创始人赖奕龙所带领的管理层持股约30%。

据公开资料显示，赖奕龙深耕互联网领域有20年之久，曾在企业服务、WAP门户、社区交友等领域多有建树。连续的创业经历让赖奕龙对移动互联网有独到见解和战略判断，并在业界建立了良好的个人声誉。

创始人赖奕龙坚持在荔枝App上创作播客，目前粉丝达到6.4万，音频节目集中在了他喜爱的音乐评论和行业前瞻领域，如他对AI的重视和趋势判断。此前曾有媒体评价，“赖奕龙可能是行业中唯一会自己做节目的创始人。”

招股书显示，近年来荔枝加大了对研发和培育全球化市场的投入。而资本市场对这些战略性投入的前景看好。

在线音频行业三强争霸

这次荔枝传出有上市的计划，一定程度上也会对在线音频行业带来不小的关注，毕竟这个行业暂时还未有上市的平台。此前最有可能上市的是喜马拉雅，从2018年开始，喜马拉雅多次被传IPO，抢占"音频第一股"，后续传出的上市传闻也均被它否决。

荔枝来说，目前它的竞争优势还不是很明显，在上市之前仍然不能忽视现在存在的问题。

目前，在线音频行业经过一轮淘汰跟洗牌后，形成以喜马拉雅、蜻蜓FM、荔枝三强争霸的格局。从这几家平台公布的数据来看，荔枝面临很强的竞争对手，尤其是喜马拉雅综合实力优于荔枝。

图片来源：喜马拉雅微博

在用户规模方面，据公开资料显示：2018年喜马拉雅FM用户规模已突破4.8亿，市场占有率超70%。

在估值方面：喜马拉雅FM在活跃用户规模等领域都超出同行，目前估值超过两百亿，已经是在线音频行业估值最高的平台。今年1月22日，蜻蜓FM宣布成为国内首家生态流量MAU(月活跃用户数)破亿的在线音频平台，总用户数突破4.5亿。

根据数据来看，目前荔枝跟喜马拉雅存在的差距是还不小，尤其是用户规模这方面荔枝很难在短期内实现很大的赶超，因此如何在后续进一步提高它的用户规模还是一种考验。对于荔枝来说，在上市之前外界也会衡量它跟其他友商之间存在的差距问题，很有可能这个数据会影响到它后续估值。

除此之外，此前荔枝也遭遇了一次下架整顿负面新闻危机。

在6月份网络音频乱像整治行动的处理名单中，网信办公布了包括网易云音乐、荔枝、喜马拉雅、企鹅FM在内的四款应用程序存在有害信息，相关的应用程序被责令下架30天(2019年6月29日至2019年7月28日)，前日方才自行恢复上架。

未来面临的挑战

对于荔枝来说上市计划是对它现在发展的一种肯定，但这并不是最终的目的，它最终的目标还是希望能够抢夺更多在线音频行业的市场红利。

图片来源：荔枝微博

对外积极寻求合作与更多优质内容机构展开深入合作对于在线音频平台来说，无疑是一个获得大量资源的选择。如喜马拉雅FM与阅文集团、中国出版集团等多家线上线下机构合作；蜻蜓FM在并购央广之声后，2018年还与纵横文学"牵手"；荔枝FM与新世相展开深度合作等。对于荔枝来说如何在未来争取到跟更多优质内容机构的合作，将会提升它的内容在这个行业的"品味"。

不走知识付费道路，靠社交音频直播模式也还是让荔枝突围成功，但如何挖掘音频直播模式的其它可变现的商业价值仍然很重要。

对于荔枝来说，目前在线音频行业三强地位明显，如何利用差异化竞争提升平台的竞争实力很关键。经济变现能力是衡量平台商业价值的重要评判方式，对于荔枝来说多元化盈利模式能让平台在布局市场的时候更加的有底气和力量，是平台长期发展下去的必然选择。

对于荔枝来说，上市计划的推动肯定会让它在在线音频行业获得更高的关注，它也很有可能获得 "在线音频第一股"的称号。

只是能否在上市之前，它能够将用户规模跟营收规模提升一个层次还是考验它对用户的吸引力，要想成为耳朵经济领域的霸主，荔枝还是要拿出更强的实力来说话。

*部分素材来自雷帝触网、美股研习社；首图来自云掌财经，其余图片除特殊标注外，均来源于摄图网。

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