A股日线4连阳后，下周怎么走？

原标题：A股日线4连阳后，下周怎么走？

图片说明：截至10月11日，近期A股上证综指走势情况。来源：WIND

本周（10月8日至11日）共4个交易日，上证综指走出日线4连阳，累计涨幅达2.36%，深证成指本周上涨2.33%，创业板指本周上涨2.41%。沪深300指数收于3911.73点，本周上涨2.55%；中小板指收于6104.16点，本周上涨1.77%。总体看，本周A股的行情沿着低估值银行股——三季报预增股——科技绩优股的大方向演绎。本周北向资金继续呈现净流入态势，Wind数据显示，本周北向资金净流入A股达33.90亿元。值得注意的是，日前，MSCI宣布将在11月份的半年度评估中把符合条件的上海科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数（GIMI）。

1、市场总体仍积极可为

海富通公募权益投资部总监周雪军表示，市场总体仍积极可为。今年以来经济下行压力始终存在，国内货币政策自6月以来走向适度宽松，10月即将正式实施金融机构全面降准，但总体基调并不是以往的“大水漫灌”，央行货币政策委员会三季度例会再次强调加大逆周期调节力度，做好“六稳”。当前全球经济下行的背景下，我国经济也存在下行压力，虽然今年四季度的宏观数据由于基数效应不会出现大幅下滑，但明年一季度将面临今年相对高基数的压力。CPI方面，由于猪肉价格的上涨，CPI大概率仍将上升。基于当前环境，货币政策的宽松程度短期仍将有限；财政政策方面进一步落实减税降费，通过发行专项债以稳定基建的增长。尽管对我国经济发展带来一定压力，但市场已逐渐趋于理性，市场风险偏好有所回升。

2、哪些板块有机会？

周雪军认为，投资者在结构上主要关注以下板块：一是以科技为代表的成长板块，主要围绕5G产业链和自主可控国产化两条主线展开。目前成长股的选股也以业绩为主线，考虑业绩的成长性和兑现性。围绕“管端云”展开，明年基站建设、5G手机、云端需求等都将持续推进。自主可控国产替代方面，具体包含半导体、电子通信、军工等，主要在各细分行业中进行个股的挖掘。另外，可穿戴设备随着VR、AR技术的完善有一定突破。二是消费板块中的医药兼具消费升级、科技创新、进口替代等属性，创新药、设备器械的国产化均能长期带动优质公司的成长。白酒方面仍以高端白酒为主。三是以银行地产和个别周期龙头为代表的低估值板块，兼具防御和平衡属性，适合阶段性配置。四是以猪、鸡为代表的农林牧渔可把握阶段性行情。

滨利投资基金经理梁滨认为，四季度A股大概率会震荡上扬。理由是从外资加速流入的态势来看，外资对A股的认同度持续增强；A股核心价值越来突出，并且已经成为市场的主要力量；黄金以及白银的阶段性顶部确立也反映了整个权益类市场未来趋于向好，全球性的恐慌情绪明显回落。

万霁资产董事长牛春宝认为从市场风险观察来看，一些小盘成长股估值处于相对高位，存在一定回调风险。但结构分化比较明显，低估与高估并存，大盘蓝筹股仍然低估，因此四季度行情仍值得期待。

新富资本研究中心认为，虽然宏观和经济临一些不确定性因素，但是政策对资本市场呵护有加，利率处在下行通道对股市估值构成支撑，另外随着高收益固收益刚兑被打破，地产价格趋于平稳，居民财富配置向资本市场转移是未来的大趋势，对于小长假之后的二级市场并不悲观，甚至乐见其调整，坚持认为调整就是买入优质公司的机会。

对于四季度行情下，哪些行业板块将迎来较大投资机会，私募大多看好科技、消费、金融、医药等。根据私募排排网调查的数百家私募机构反馈回来的结果来看，科技与消费双轮驱动行情有望在四季度持续，重点聚焦以优质消费股为代表的核心资产，以及具备估值优势与竞争力的科技股。

3、近期金融开放利好不断，增量外资会来吗？

证监会日前发布消息称，自2020年1月1日起，在全国范围内取消期货公司外资股比限制；自2020年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。10月10日，明晟在其官网发布公告，自2019年11月起，符合标准的科创板股票将被纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。

私募排排网分析师认为，A股市场的波动并未影响外资流入的热情，北向资金9月份合计净流入646.62亿元人民币，创下沪港通、深港通开通以来单月净流入的历史新高。节后第一个交易日，北上资金单日净买入17.44亿元，延续三季度的净买入趋势。

在国际三大指数扩容生效的影响下，北上资金的动向成为了市场一直以来关注的重点。根据私募排排网统计数据显示，北向资金三季度依旧呈现跑步入场的趋势，整个三季度累计净买入高达898.93亿元，持股总量环比增加一成，437股加仓幅度超50%。

根据香港交易所公布的北上资金持股记录显示，北上资金三季度末持有2009只个股，合计持股量604.16亿股，相比二季度末，持股总量环比增幅为12.41%，增持的有909只。分行业看，三季度北上资金持股量环比增加的有26个行业，其中银行持股量增加最多，最新持有106.97亿股，较上季度增加15.45亿股，紧随其后的是房地产和电子行业。增仓幅度超50%的个股中，194只为沪股通标的，243只为深股通标的，其中，中小板有113只，创业板有72只。所属行业来看，大幅增仓股主要集中在医药生物、电子和计算机行业。

可以看到，随着A股纳入MSCI指数的标的向中盘股和创业板扩容，外资的投资方向已经不仅仅局限于此前的大金融、大消费板块，而是会去主动寻找一些真正具备核心竞争力的优质成长股。数据显示，外资对部分中小创板块个股并非停留在“只看不做”阶段，而是用“真金白银”进行了加仓。

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