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基金半年考放榜 消费类基金业绩抢眼
2019-06-27 17:22:00 来源：天天基金网 2019年上半年市场行情即将收官，又到基金业绩盘点时。">云掌财经产品服务
原标题：基金半年考放榜 消费类基金业绩抢眼
↑截至6月27日，全市场共有125只以消费字样命名的基金。来源：天天基金网
2019年上半年市场行情即将收官，又到基金业绩盘点时。今年上半年A股各大指数呈现先扬后抑的表现，1至4月份主要股指反弹强劲，5、6月出现一定回调。总体来看，上半年上证综指涨了约19%，深证成指涨约26%，中小板指涨约19%，创业板指涨约20%，沪深300指数涨了约26%。在这种市场环境下，主动管理的偏股基金在今年上半年取得不错表现。截至6月27日，3000多只混合型基金（包括偏股混合、偏债混合、灵活配置、股债平衡，不同份额分开统计）今年以来平均单位净值增长率为14%左右
与券商主题、5G主题、白酒主题等大热的基金相比，包括创金合信消费主题在内的多只消费主题基金成为今年上半年业绩最大赢家之一。Wind数据显示，截至6月27日，由陈建军管理的创金合信消费主题A今年以来收益率为48.22%，同期业绩比较基准（中证内地消费主题指数收益率*90%+人民币活期存款利率*10%，下同）为37.26%，超越业绩比较基准13.63%。
消费主题类基金整体的业绩表现为何优异？业内人士分析称，一方面今年消费板块走势良好，另一方面消费主题类基金今年以来取得了显著的超额收益。对此，陈建军介绍，在经济增速放缓的大环境下，具有高ROE和优秀现金流的优质核心资产变得日益稀缺，消费行业拥有不少高ROE和优秀现金流的资产，因而中长期看好消费行业。细分行业看，首先看好食品饮料尤其是高端白酒，其次是家电龙头。
陈建军进一步解释取得超额收益的原因，一方面是在食品饮料、家电、日用品等行业中精选业绩优异的标的，然后集中持有；另一方面，很好地抓住了这一波比较确定的猪周期，重点配置了行业龙头。
进入二季度，内外围经济不确定性增加，市场进入调整期，消费板块个股表现分化也较大，考虑到当时市场情绪和风险偏好，组合管理上，我们降低了弹性较大的小市值标的权重，增加了受宏观经济波动影响较小的、长期市场走势相对稳健的调味品、乳制品行业配置，同时挖掘了一些在1季度超跌但资质非常好的标的，所以在二季度我们较好地控制了回撤。
陈建军介绍，从社会消费品零售总额等数据看，日常消费韧性较强，即使在2018年下半年消费行业普遍不好的情况下，食品和日用品两大项的增速多数时候保持双位数增长（仅个别月份外），这大概和中国的城市梯度有很大关系，所以消费升级的逻辑仍然存在，我们认为今年以来食品饮料、家电、日用品等必选消费行业的超额收益有较强的基本面支撑。
对于下半年的投资策略和选股操作思路，陈建军表示，投资策略主线是CPI策略，首选贡献CPI的行业，其次选受益CPI的行业。
正是基于对宏观经济运行状况和板块行情的深入研究，创金合信消费主题基金得以收获不错的收益。陈建军说，市场有效性在消费股方面得到充分体现，一般来说影响一个标的股价有很多因素，但未来在消费股的投资上，公司本身的基本面将会是最重要的因素，所以深度研究公司，是获得超额收益的有效保证。
当前，消费类基金已成为基金公司布局重点，对于未来消费行业投资机会，陈建军表示，较长时间看，市场是有效的，资金会寻找基本面最好行业流入，所以消费行业尤其是食品饮料行业受到青睐不足为奇。并且，从历史数据看，消费行业将不断涌现优质个股，所以只要投资者愿意放慢心态，这是一个值得中长期投资的好行业。
（经济日报 记者：周琳责编：于浩）
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