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即使成长变慢，但巴菲特却坚持持有可口可乐！关键看
2019-07-09 20:03:04 来源：央视财经 阅读量：5.17万
（央视财经 《交易时间》）随着建行7月10日进行现金分红，A股上市的国有五大行2018年度分红将全部实施完毕。有统计显示，分红总金额再创新高，合计超过3031亿元，较2017年度2895亿元，增加超过136亿元。其中盈利能力最强的工商银行，共计派发现金股息超893亿元，现金分红比例达30.5%。wind数据显示，截至目前A股上市公司2018年度分红预案总额超11496亿元，股息率超2.4%。
近年来，沪深两市现金分红金额和现金分红率明显提高，高分红是否更具投资吸引力？先来看一些投资者的观点：
投资者：
我觉得这是好事，对于投资人来说长期持有，是一个比较有效的因素。
投资者：
我觉得这个就是投资价值的一个导向。
投资者：
还是要看一些有核心竞争力的企业，它的年化增长率在一定的水平之上。
股息率是价值投资的重要基石
股息率是一个很好的指标，来观察一个市场是不是有比较好的投资价值。股息率是当年现金分红的股息与股票价格之间的比率。
股息率越高，市场相对就越有价值，股息率越低，市场的回报就偏低。举一个例子，在2015年以每股200元买入贵州茅台，贵州茅台2015年的分红是10派61元，股息率相当于3%左右。2016年分红是10派67元，2017年10派109.99元，到2019年，分红是10派145元多一点。这四年加起来相当于是10派385元，也就是每股贵州茅台分红达到了38.5元。当时买入价是200元，每股扣掉38.5元的话，持有成本就变成160元钱左右。随着持有成本的降低，股息却在不断增长，如果乐观预计，继续持有两三年左右的时间后，持有的茅台股息率会达到10%以上。
从这个例子上也可以领悟巴菲特说的，长期投资股息率是一个很重要的参数。巴菲特上世纪80年代买可口可乐至今持有30多年，因为长期高分红，持有成本基本已经相当于零。有人问巴菲特可口可乐从2010年之后成长变慢了为什么不卖掉？巴菲特说，它经营很稳定，分红率很高，相当于在80年代基础上的股息回报每年超过20%。从这个角度来说，一个好的企业如果股息较高的话，长期持有回报就越来越可观。
A股有700多家公司股息率超1.75%
从A股现在的情况来看，A股股息率超过5%以上的有90多家公司，3%以上股息率有300多家，现在一年的定期存款利息是1.75%，目前A股股息率高于1.75%的公司有700多家，这个数字相当可观。茅台的股息率，实际上在A股里面并不是很突出，像长江电力、福耀玻璃、双汇控股还有宁沪高速等一系列公司，股息率长期在3%之上。
对投资者来说，买股票一般来说会买两种，一种是增长比较好的成长股，利润增长比较快，可能分红偏低一点。另一种就是买价值股，成长慢一点但是股息回报高，企业经营稳定。不管是成长股还是价值股，最终体现的都是价值。成长股发展到一定阶段最终会变成价值股，比如美股以前成长性非常好的微软和国内的腾讯控股，都是从长期高增长最后变成了成熟价值股。
陆家嘴观点：
对投资者来说，如果发现一个市场，高股息率的股票越来越多的话，那么这个市场一定会越来越有投资价值。
记者：高国徽 乐融融
编辑：范佳 陈威鹏
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