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银行: 创新开拓，驶向小微新蓝海
2019-07-03 07:48:08 来源：和讯网 阅读量：4120
发布时间：2019年7月1日
研究员：沈娟（S0570514040002）/郭其伟（S0570517110002）
核心观点
上市中小银行可借鉴台州、泰隆、微众、网商的小微模式
银保监会提出建立健全多层次、广覆盖的小微金融机构体系，中小银行服务小微的定位强化。我们以银保监会树立的小微服务标杆银行台州银行、泰隆银行、微众银行、网商银行对小微服务的模式进行分析。四家银行的ROE均高于行业水平，其中台州银行超过30%，不良贷款率最高者仅有1.30%。四家银行给上市中小银行的主要启示有：1）建立蓝海思维，精准定位客群，与银行服务圈外的客户共赢。2）建立小微业务的特殊机制，适度壮大人员队伍。3）加大科技投入，提升小微服务效益。银行板块个股推荐平安银行(000001)、招商银行(600036)、农业银行和成都银行。
小微模式：建立蓝海思维，小额分散控风险，流程拆解降成本
当前优质小微客户获得的金融资源不足，小微融资的需求特点与大行的供给模式难匹配，这决定了区域性银行是小微服务主力。小微业务的核心在于客群选择，主体分化给予了银行深度挖掘的机会。小微业务需解决风险控制、成本节约两大难题。贷款信用风险可拆分为预期风险及非预期风险。非预期风险可通过大数定理降低。IPC微贷技术、大数据风控技术可有效控制预期风险，IPC技术的核心要点为从偿债能力和偿债意愿出发采集信息、信息交叉验证。成本收入比较高是四家小微特色银行的共性，但技术成熟、流程分拆有利于降低小微业务的成本收入比。
四大标杆：八仙过海，各显神通
台州银行和泰隆银行均位于浙江台州地区，小微企业众多、金融服务体系领先。台州银行较早引入了IPC技术，一直将小微战略视为核心战略，其具有贷款收益较高、小额分散的特征。泰隆银行重点发力普惠类客户，通过精细化的定价模式积累优质客群，使用社区化运营、数据模型化结合的方式风控，建立信贷工厂提升运营效率。微众银行可高效自动审批贷款，利用“万一贷”等特色产品服务特定客群，未来“社交大数据”在服务小微方面尚有潜力可挖掘。网商银行将客群定位为支付宝、阿里巴巴的已有用户，客户数据易于取得。户均贷款仅有2.6万元，将普惠做到了极致。
上市银行模式：常熟银行与宁波银行(002142)为代表
常熟银行设立了事业部制的小微金融总部，重点发力个人经营贷款业务。小微金融总部单户授信为12-13万元，定价水平约9%，主要采用本土化改进后的IPC模式，常熟银行小微业务在异地还有较大成长空间。宁波银行以零售公司利润中心专营小微业务，客群定位相对较高。宁波银行通过多样的产品精准服务中小客群，既包括多样的一般贷款产品，又在票据融资领域发力。同时还向小微客户开展现金管理、国际业务、电子金融业务等专业化经营，有利于降低风险及增厚中收。当前银行板块主线逻辑是抓住资本充裕具有资产扩张空间，具有核心资产优势、息差更稳健的银行，副线逻辑为关注估值具有修复提升空间的弹性标的。
风险提示：经济增长不达预期；资产质量恶化超预期。
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11:17【郑州银行2018年净利润下降29.10%股价早盘跌至4.92元\/股创历史新低】昨日郑州银行发布2018年度业绩预告修正公告将其2018年年度净利润预测数据由增长0%至10%调整至下降-32%至-27%，业绩快报中披露的净利润下降29.10%。今日该行股价一度下跌超4%，至上市以来最低值，仅4.92
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