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这个行业，装死了一段时间了
2019-11-18 23:56:39 来源：和讯网 阅读量：2135
画：yuanzhang
现在消费很火。
整个十一月、十二月，都是剁手的季节。
从李佳琦的oh my god，到快手老铁们疯狂下单，可以看到，消费的情绪弥漫在各种角落里了。
而且越来越多年轻人，已经习惯早点拥抱高端消费。
前段时间，奇葩说这个节目，还把“精致穷”这个话题搬上了辩论台，讨论——
年纪轻轻的时候，要不要精致穷。
一开场，就有相当多的现场观众，选择了支持。
我现在人在日本，今天由Lisa来替我更新吧。写写我一直想说的——
消费领域。
尤其是，已经低估了很久的可选消费指数。
以下文字，来自于Lisa
一
过去十多年，消费是a股里持续表现很好的行业。
其实消费股通常是分成两大类：
必需消费、可选消费。
虽然同样冠着“消费”面具，但两者差异还蛮大的，光从名字也能看出来。
首先，必需消费——
就是日常生活必需的、不可缺少的消费。
最典型的就是食品饮料，比如调味品、猪肉等。
还有白酒，它可是必需消费品里的核心主力。
可选消费——
指的是生活中，没那么刚需的商品。
有也行，没有也能活下去。比如汽车、空调、珠宝首饰服饰这些。
这两个行业，差异还挺大的。
经济好的时候，人积极乐观了，买买买的欲望就会比较大。
这时候就有越来越多的人，愿意加大购买可选消费品。比如买车、买首饰，甚至是到处旅游玩乐。
但赶上经济不景气的时候，大家头一个要削减开支的，就是可选消费品。
勒紧裤腰，省着点过日子。只留着点儿，必需消费。
所以可选消费，和经济大环境关联度挺高。
二
就现在来说——
a股的必需消费指数，和可选消费指数，估值差异挺大的。
一个很贵，一个又很便宜。
从且慢的数据来看，代表必需消费的中证消费指数，目前的百分位是85.4%。
也就是，现在比历史上85.4%的时间还要高。
挺高了。
必需消费的前十大权重股，有贵州茅台、五粮液、温氏股份...等。
这都是今年上了天的股票。
但反观可选消费——
目前百分位只有16.56%；也就是，只比历史上16.56%的时间高。
妥妥的，低估区间了。
而且，已经装死了挺长一段时间。
可选消费，一共有450只成分股，这里面绝大多数是中小盘的上市公司，这两年股价表现没那么给力。
里头的一些行业，特别不景气。
像汽车行业，今年总体销量下滑地狠厉害；又比如里头的分众传媒，今年的主题词也是一个字：难。
三
但可选消费行业，天然就弱于必需消费行业么？
倒并不是。
比如就美股而言，过去五年就是另一番气象——
美股里头，日常消费ETF，从2014年到现在涨了64.95%。(代码XLP)
可选消费ETF，从2014年到现在涨了95.96%。(代码XLY)
从涨幅来看，可选消费＞必需消费。
当然了，这和美股近十年的牛市也有关系。
但拉长一点，从历史来看——
上世纪80年代开始，美国消费股刚崛起时，可选消费的业绩增速是长期超过必需消费的。
这是自然的现象。
随着经济提升到一定的水准，人均收入变得越来越高，中产阶级变得越来越庞大后——
那些可选消费品，比如首饰珠宝、汽车等品类，它们的消费会有更大的增幅吧。
所以呢，如果现在定投a股可选消费的话，赌的就是——
整个行业，是否会困境反转。
毕竟可选消费行业，现在也确实比较便宜了。
最后，选一个可选消费指数的标的。感兴趣的可以关注，定投一点试试。
广发中证全指可选消费ETF，代码159936，用炒股软件买。
广发中证全指可选消费ETF联接C，代码002977。这是上面那个ETF的联接基金，用蛋卷、支付宝、天天基金都能买。
当然，风险提示下——
目前可选消费行业仍面临着一些压力。买入后，可能有挺长一段蛰伏期，甚至还有持续下跌可能。
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