互联网后流量时代，微盟背靠“腾讯”已不好乘凉

出品：中访网零度调研

作者：朱婷婷

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最近，国家统计局公布了第三季度GDP数据——同比增长6.0%。

现在中国经济的状态是，没有太差，也没有很好。

目前，中国处于转型过渡期，正在推动大规模结构调整。

企业服务在中国是一个大蛋糕，这是一个公认的事实。

企业服务并不是一个容易切的蛋糕，这也是一个被各路创业者和资本证明的事情。

但在巨大的市场机会面前，总有企业不断地发起唐吉可德式的冲锋，试图挑战和颠覆传统秩序，改变企业服务云端产品在中国中小企业中的接受度。

正如德鲁克所言，决定经济向前发展的并不是财富500强们，他们只决定媒体、报纸、电视的头条，真正在GDP中占比最大的还是那些名不见经传的中小企业。

未来十年，是百年不遇的一次大变局。

赴港上市的“新打算”？

成立于2013年的微盟是微信体系领先的第三方服务商，业务由最早的微信公众号第三方开发，拓展至由小程序建站、公众号开发及精准营销三轮驱动。

截至2013年年底，微盟在全国发展了300多家代理商，营收达到1500万元，在微信第三方服务商赛道上站稳了脚跟。

2015年，正值O2O概念兴起，微盟上线餐饮O2O平台智慧餐厅SaaS。实体商户通过智慧餐厅搭建自己的O2O平台，消费者可以扫描二维码，进行点餐、付款等操作。

除了智慧餐厅，微盟随后还陆续上线了适用于各垂直行业的产品，如婚庆、酒店、会务等，产品化率得到提升。

代理商是微盟实现快速扩张的途径。微盟通过给渠道商销售提成的方式，快速拓张并控制获客成本，实现双赢。

2015年，通过渠道商获取SaaS客户的成本不超过3000元/商户，而直销通道则需要超过8000元/商户。

同年11月，微盟进行C轮融资，引入了最重要的股东腾讯。而且，腾讯在其后的D轮、Pre-IPO轮也均参与其中。

截至当年底，微盟有代理商1225家，注册商户数超过170万。

2016年，腾讯生态的中小企业精准营销市场规模达到16亿元，同比增长了一倍，大有爆发迹象。基于此，微盟切入精准营销业务，帮助入驻平台的商户在腾讯生态做营销推广。

2017年1月，微信小程序上线，其影响力在今天逐渐显现，而微盟的业务也由最早的微信公众号第三方开发，拓展至由小程序建站、公众号开发及精准营销三轮驱动。

2018年8月，在有赞借壳港股上市4个月后，微盟也启动了赴港上市计划。

香港2019年1月上市，成为“SaaS第一股”。

诚然，微盟对得起“SaaS第一股”的头衔，从1月上市至今仅3个月时间，它的股价就由2.8港元/股的开盘价涨至5.47港元（4月8日收盘价），几乎增长了一倍。

2019年7月31日晚间，微盟发布公告，宣布已完成2.55亿股配售，筹集资金11.57亿港元。随着配售的完成，参与微盟集团配股的投资者也浮出水面，现有股东腾讯和GIC分别通过其附属公司购入微盟集团2540万股、7200万股股份，持股比例进一步增加。

这也是微盟集团上市以来在资本市场的首次配股动作，距离上市不过半年时间。

在利诱面前，微盟的“么蛾子”还没有结束

许多初创公司一样，微盟也是经历了一段时间的亏损。

据微盟招股书显示，2015年-2017年，微盟的营业收入分别为1.14亿元、1.89亿元、5.34亿元，年复合增长率为116.4%；净利润分别为-8860万元、-8090万元、260万元。由此看来，在连续亏损两年之后，微盟在2017年扭亏为盈。

2018年以来，微盟更是呈迅猛发展之势。仅在第一季度，微盟就实现营业收入1.62亿元，同比增涨106.11%；净利润为1110万元，较去年同期的70万元增涨1485.71%。

据悉，微盟的绝大部分收益基于腾讯用户基础及品牌，业务构成则来源于在微信、QQ、QQ空间、腾讯新闻等腾讯社交媒体平台上销售的SaaS产品及精准营销服务两部分，其中精准营销的收益主要包括腾讯授予的返点。

这就意味着如果微盟的SaaS产品或精准营服务无法保持与腾讯的业务关系，或者腾讯各平台对商户、广告主或消费者的吸引力下降，那么微盟必须开始寻找新平台或方法交付SaaS产品及新媒体发布者进行精准营销，这都会对微盟的业务及业绩产生重大不利影响。

据中访网获悉，微盟成立仅5年时间，一共进行5次融资，总融资额逾30亿元。

值得注意的是，微盟的投资人中还出现过“国家队”的身影，国家队给的不仅仅是钱，还有很多“无形”的政策支持。

2018年4月20日，微盟宣布完成10.09亿元的D轮融资，由上海自贸区基金、国和投资、一村资本、天堂硅谷领投，腾讯产业共赢基金、东方富海、渤海产业基金、辰韬资本、优势资本等跟投。

1999年，Salesforce巨头创始人马克·贝尼奥夫萌生“终结软件”的理念，未来“使用者不需要在手机、电脑上安装任何软件，只要联网，打开浏览器就能完成过去必须依靠软件才能实现的‘软件即服务’”，如今已经变成现实。

过去几年微盟一直在不断完善SaaS和PaaS能力，希望成为“中国版的Salesforce”。

通过整合腾讯、头条、知乎等流量平台的资源，截至2019年初，微盟付费商户数量约6万家，付费广告主近2万家；2018年微盟精准营销业务迎来爆发式增长，毛收入达24.93亿元人民币，同比增长167%。

据2019年上半年微盟集团财报显示，上半年总体营收同比增长97.8%至6.6亿元人民币，净利润为2.88亿元，经调整EBITDA实现同比增长79.2%至6830万元，两项核心数据强劲增长均大超市场预期。

从营收来看，上半年微盟集团营收较去年同期增长97.8%至6.6亿元。这主要得益于两大核心业务的强劲增长。具体到业务数据，上半年微盟集团SaaS产品营收2.19亿元，同比增长41.1%。精准营销营收达4.38亿元，同比激增147.5%。

尽管这份最新财报显示，微盟今年上半年的Saas业务实现了同比13.5%的增长幅度，但这也并不代表微盟在业内取得了最终的成功。

微盟当前最大的对手有赞，已在2012年先于其开始布局了。

当然，除了有赞和微盟，还有不少玩家发现了这一机会，市场上一度出现1000多个竞争对手。面对激烈的市场竞争，有赞和微盟选择了不同的市场策略，进而走向各自不同的方向，影响持续至今。

虽然腾讯在资金和战略上双重押注微盟，看起来似乎成为了其强有力的优势，但事实上，隐忧亦暗藏其中。

就腾讯本身而言，上半年的广告呈下滑态势。

据腾讯2019年Q2财报显示，其网络广告和社交广告营收均不及Q1季度。从增速来看，二季度社交网络广告增长幅度为28%，这一数据在一季度表现为34%，下滑态势一目了然。

且最新财报中表示，2019年下半年这一业务还会持续下滑。在充满挑战的宏观环境以及整个短视频广告库存供应增加的情况下，互联网巨头腾讯也难逃其中。可见，2019年的广告行业也并不是那么的好混。而精准营销作为微盟的主营业务，在如此大环境之下定会受到不同程度的波及。

流量入口被腾讯把持，意味着微盟处于相对被动的位置，过分的依赖腾讯对微盟来讲并不是一件好事。尽管微盟表示正与百度、知乎、抖音和快手沟通合作事宜，寻找更多的流量入口，加强与去中心化平台的合作，但这仍需要市场的进一步验证才能知晓是否行之有效。

在对的厂商和对的渠道寻找彼此的过程中，不乏受委屈了离场的人、熬不住了放弃的人，他们告别了苦水，也告别了成为下个时代主人翁的可能——毕竟，大洋彼岸，那个SaaS行业全民心之向往的鼻祖、成立于1999年的Salesforce，也是跌跌撞撞20年后才终于跻身千亿美金的巨头行列。

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