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腾讯阿里谁更会“钱生钱”？成绩单来了...
2019-11-27 14:35:19 来源：和讯网 阅读量：3.47万
资料图： 每经记者 张建/摄
俗话说，以钱生钱是做买卖的最高境界。而在国内的战略投资者中，腾讯和阿里巴巴集团一直是第一梯队的领跑者。两家公司都沿着各自的生态链做了大量布局，而它们的投资业绩更是受到业界的广泛关注。
今年早些时候，阿里CFO武卫公布了阿里战投的业绩，引起行业热议。而近日在某活动现场，腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖也亮出了腾讯的成绩单。
到底谁才是国内第一CVC（企业风险投资）？理财不二牛（ID：buerniu5188）带大家一探究竟。
腾讯投资公司已有近70家上市
100多家成为“独角兽”
李朝晖公开表示，腾讯投资自2008年成立以来，在游戏文娱、电商消费、本地服务、金融科技等领域投出了诸多优秀公司，目前已有近70家企业成功上市、100多家企业发展成为“独角兽”。
李朝晖于2011年3月加入腾讯，主要负责腾讯在游戏领域的投资。他表示，“腾讯每年大约会投数十家游戏公司，目前有100多家游戏被投。”而在电商领域，腾讯从2014年开始进行了多轮次、多方位的投资，继续布局垂直电商、社交电商；2016年起，因为看好线上与线下流量的结合，开始进入线下零售领域；2018年起，又开始投资纯线下的渠道以及新品牌，更关注本地生活，探索新兴品类与新品牌。
他虽然没有谈到收益情况，但我们从“70家企业成功上市、100多家企业发展成为‘独角兽’”也可以看出一些端倪。
图片来源：摄图网（图文无关）
相比之下，此前武卫透露的阿里投资成绩单似乎更为直观：战略性投资价值约830亿美元，截至9月底，已经退出50多个投资项目、实现投资收益180亿元。
由于被投企业上市并不代表机构就实现了退出，因此我们没有办法将两家企业的投资业绩做一个最直接的比较，但整体而言，腾讯投资的规模和收益仍然非常可观，值得继续关注。
最偏好的行业：互联网、IT、电信及增值业务
根据清科私募通的数据和公开资料，牛妹做了一个不完全统计，可以一窥腾讯投资的版图。
资料图： 每经记者 张建/摄
近5年来，腾讯投资一共有397起投资事件。若按年份进行划分，腾讯投资2015年、2016年、2017年、2018年和2019年（截至三季度末）的投资数量分别为107例、73例、95例、54例和37例，大致可以看到一个投资的节奏。
当然，因为很多投资案例并未公开，所以我们没法一览全貌，但如果不考虑统计不完整的情况，可以看到，其投资的步伐在2015年、2017年都迈得很快，而其他年份则相对而言要谨慎一些。而即便如此，这个投资频率比起传统PE、VC来说仍然毫不逊色，甚至比很多机构投得更多、金额更大。
在这其中，数量最多的是在互联网领域，一共有132起；其次是IT行业，共有65起；排在第三的是电信及增值业务行业，有61起；而娱乐传媒、生物技术/医疗健康、金融等行业也是腾讯投资非常青睐的赛道，近5年来的投资事件一共有42起、29起和29起。
从这些数据中，我们也可以看出腾讯的投资偏好。互联网行业毫无疑问是这家公司的最爱，而与此相关的IT、电信及增值业务等也颇受关注，其沿着生态链布局了大量公司。在这其中，单轮投资金额在10亿美元以上的案例共有6例，大多集中在互联网领域，例如对于美团点评、小桔科技等公司的投资，可见出手的“阔绰”。除此之外，还有大量投资金额在亿元以上的投资事件，均匀地分布在IT、互联网、生物技术/医疗健康等领域。
以下是可统计的全部投资事件，按时间倒序排列。值得注意的是，该统计是针对腾讯投资的数据，而非整个腾讯系的投资情况。
穿越周期的三大原则：定位、长期性和真实沟通
在此次公开演讲中，李朝晖还阐释了穿越周期的三大原则，即“定位原则”、“长期性原则”和“真实沟通原则”。
所谓“定位原则”，是指利用自身特点寻找定位，建立比较优势。李朝晖指出，创业者和投资人，都需要找准自己的定位。“从腾讯自身来讲，我们是一家以互联网为基础的科技和文化公司，当我们开始做投资时，也在努力思考如何将定位的作用发挥到极致，并从定位上找到特殊切入点。”在他看来，腾讯的投资体系是从腾讯的角度出发，投资的同时还与被投企业建立了非常紧密的合作关系。
而“长期性原则”，指的则是在大领域研究深挖，细分领域继续延伸。他表示，坚持长期性原则是所有成功公司的一个重要特质。“以腾讯投资来讲，目前我们在电商领域斩获颇丰。但大部分人没有意识到的是，为了获得现在的结果，我们花费了十年左右的时间。周期确实存在，但从结果来讲，投资并没有受到周期的影响。”
最后，在“真实沟通原则”方面，复杂局面下做不容易的决定，真实沟通。他坦言，要想活着渡过周期，第一件事是要清晰认识到，寒冬和周期底部在它们到来时都是真实存在的；第二件事是在周期里找到能够共渡周期的合作伙伴，寻求产业链上下游、生态体系中最合适的合作方、投资方，争取建立合作协同、相互信任的关系。
记者|李蕾 编辑|肖芮冬 郑直 肖勇 杜波
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