背靠马云的云锋基金卷入内幕交易案，高管偷鸡不成蚀把米

近日，山东证监局对一则关于润达医疗的内幕交易案下发行政处罚书，值得注意的是，该内幕交易案还将知名私募股权机构云锋基金的执行董事骆怡天与其母亲卷入其中。

处罚书显示，骆怡天曾将内幕信息透露给其母亲徐琍玲，徐琍玲在内幕信息敏感期内内幕交易润达医疗却亏损超3万元，并被证监局罚款3万元。据云峰基金工作人员称，骆某因触碰公司红线已被辞退。

收购事项一波三折

润达医疗成立于1999年1月6日，总部位于上海，法定代表人为刘辉，主营业务为通过自有综合服务体系向各类医学实验室提供体外诊断产品及专业技术支持的综合服务。近年来，润达医疗正在通过自主研发产品、对外投资布局、成立医疗产业基金等方式逐步加强POCT(床旁即时检验)类产品的推广和渠道建设。

该内幕交易案恰恰起源于润达医疗在POCT领域的一起重大收购事项。

2016年10月下旬，润达医疗法定代表人、董事长刘辉曾与云锋基金执行董事骆怡天进行会面沟通，期间骆怡天提及云锋基金控股了POCT龙头供应商瑞莱生物。之后，刘辉认为，瑞莱生物具有一定的投资价值，遂与骆怡天开始洽谈接触。

2016年12月2日，刘辉与骆怡天等人以电话会议形式就收购瑞莱生物事项进行了洽谈，当晚，骆怡天通过电子邮件把《投资框架性协议》(草稿)以及《保密协议》发给国金证券的项目主办人王卫东，内容涉及润达医疗收购瑞莱生物100%股权、交易对价及支付安排和保密事项等。2016年12月26日，双方正式达成合作意向。

2017年2月9日，润达医疗发布重大事项停牌公告，因正在筹划收购资产的重大事项，股票自2017年2月9日起停牌。5月9日，润达医疗披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》和摘要，宣布以发行股份及支付现金方式购买瑞莱生物100%股权，并向不超过10名特定对象非公开发行股份募集资金。

2017年6月6日，润达医疗发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订版)》，宣布公司拟以非公开发行人民币普通股并支付现金的方式向Fantasy Art、Blue Core、Ocean Hazel、瑞莱恒泰、深圳锐涛、深圳祺盛、Allied Top、WJR公司购买其合计持有的瑞莱生物100%股权，交易价格为11.79亿元。

但就在收购进程看起来一帆风顺的时候，2017年9月23日，润达医疗却发布了《关于终止重大资产重组的公告》。公告表示，相关各方因就本次重大资产重组原定的支付方式及支付进度等核心条款产生分歧，在进行多次积极协商后，综合考虑各方需求及目前实际情况，交易各方认为继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟，经各方友好协商，决定终止本次重大资产重组事项。

在重组事项终止后，润达医疗却并没有放弃将瑞莱生物收入囊中。2017年10月14日，润达医疗再次发布收购资产公告，宣布公司拟与上海润帛投资管理中心、芜湖润杰投资管理中心以及宁波梅山保税港区涌瑞股权投资合伙企业以合计人民币11.79亿元的价格共同受让瑞莱生物100%股权。

其中，润达医疗受让瑞莱生物8.4818%的股权，交易金额为1.00亿元;上海润帛投资管理中心和芜湖润杰投资管理中心则均是润达医疗与上海盛瑚投资管理有限公司共同发起成立医疗专项产业基金，两者目标认缴出资总额合计为8.84亿元。

但收购仅仅5个月后，在资金链紧张的加压下，润达医疗选择抛售瑞莱生物缓解资金状况。2018年3月20日，润达医疗发布出售资产公告，向宁波梅山保税港区国金鼎兴三期股权投资基金中心及芜湖歌斐佳诺投资中心转让瑞莱生物8.48%股权，交易合计1.03亿元。

内幕交易亏损3万还被罚款3万

山东证监局认为，润达医疗拟以发行股份及支付现金方式购买瑞莱生物100%股权，并向不超过10名特定对象非公开发行股份募集资金的信息，公开前构成《证券法》第七十五条第二款第一项、第二项规定的内幕信息。

其中，2016年12月2日，刘辉与骆怡天等以电话会议形式就收购瑞莱生物事项初步达成合作意向，该时点为润达医疗收购瑞莱生物内幕信息敏感期的起点;2017年5月9日，润达医疗披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》和摘要，该时点为润达医疗收购瑞莱生物内幕信息敏感期的终点。骆怡天是内幕信息知情人。

而当事人徐琍玲与内幕信息知情人骆怡天系母子关系。徐琍玲出生于1957年7月，内幕交易发生时年龄为60岁，从儿子骆怡天处知悉秘密情报后，徐琍玲便开始内幕交易行为。

在内幕信息敏感期内，徐琍玲利用本人账户首次买入“润达医疗”股票，交易方式为网上交易和手机下单，具有集中、单一交易特征，买入单只股票金额较以往明显放大。其中，2016年12月19日转入资金50万元、12月23日转入10万元、12月28日转入40万元，2016年12月19日至2017年1月12日累计买入“润达医疗”股票成交32,100股，成交金额997,039元，成交均价31.06元。

证监局认为，上述资金转入、股票买入时点与内幕信息的形成、变化基本一致，交易行为存在明显异常且不能作出合理说明，其行为违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，构成第二百零二条规定的内幕交易行为。

上述股票在敏感期内全部卖出，经上海证券交易所计算，亏损3.12万元。

而从股价来看，自徐琍玲2016年12月19日首次买入“润达医疗”股票，截至2017年2月9日润达医疗发布重大事项停牌公告，期间润达医疗涨幅仅有2.28%且曾出现大幅下跌。

鉴于徐琍玲在内幕信息敏感期内已卖出全部“润达医疗”股票，没有违法所得，根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第二百零二条的规定，山东证监局决定对徐琍玲处以3万元罚款。

出身名门的云峰基金

上述案件中涉及到的内幕信息知情人骆怡天是知名私募股权机构云锋基金的执行董事。

云锋基金成立于2010年初，不同于一般私募，云锋基金出身名门，是阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋一起创办，在云锋基金的GP份额中，马云占40%，虞锋占60%。此外，巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军、分众传媒董事局主席江南春等10多位知名企业家都是该基金的合伙人。

据不完全统计，云锋基金从成立到现在，投资的公司超过27家，主要分为医疗、文化、物流、体育4大版块，包括北京印象、香港寰亚、华谊兄弟、大麦、搜狗、美华妇儿服务、华大基因、金螳螂、环球数码、全峰快递、友宝、韩都衣舍等，总市值超过5万亿元。

自2013年，云锋基金开始大举进入医药和体外诊断领域，2015年10月，云峰基金以一亿元投资控股现代生物科技公司——瑞莱生物，虞锋则成为瑞莱生物的实际控制人。

瑞莱生物是美国科学院院士、国际生物制药科技的先驱者和奠基人之一的WilliamJ.Rutter博士，于2000年在美国创办的一家医疗诊断高科技企业。瑞莱公司总部和研发中心设在美国北加州的硅谷，并在中国拥有瑞莱(深圳)和瑞莱(江苏泰州)全资子公司。

瑞莱主要从事即时诊断试剂及配套仪器的研发、生产及销售，隶属于体外诊断行业中的细分领域即时诊断行业。润达医疗在公告中称，通过对瑞莱生物的并购，形成全面覆盖高端至低端产品的POCT(床旁即时检验)产品体系，并且形成覆盖传统检验、POCT、分子诊断的全方位的自有产品体系，丰富公司现有业务结构，进一步增加公司在行业内的竞争优势，从而有利于公司保持稳定持续的发展态势，增强抗风险能力和持续盈利能力。

根据交易报告书披露，瑞莱生物2015年、2016年、2017年1-3月的营业收入分别为9284.34万元、1.39亿元、3975.06万元;2015年、2016年、2017年1-3月的净利润分别为-2555.60万元、3826.04万元、828.80万元。

（更多精彩内容，关注云掌财经公众号（ID：yunzhangcaijing），或者点击这里打开都市财经手机版）