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贝莱德：开年不利，建议增持黄金以对冲风险
2019-01-08 21:49:00 来源：图表家 阅读量：2291
贝莱德：开年不利，建议增持黄金以对冲风险
贝莱德的基金经理认为，随着全球经济增长放缓、股市波动性持续走高且预期美联储在今年放慢政策紧缩的步伐，黄金可能延续涨势，并指出贵金属是有效的对冲工具。
贝莱德投资组合经理Russ Koesterich表示，对于美济衰退的担忧可能有所夸张，但是经济增速放缓应该确有其事，美国、中国及欧洲的经济均在减速。自去年第三季度以来，贝莱德资本一直通过ETF增持黄金。
由于全球股市在去年经历了金融危机以来表现最糟糕的年份，黄金在12月份大幅上涨。投资者对于全球最大经济体的经济疲软迹象感到恐慌，同时中美贸易战尚未结束。其他政治不确定因素，比如英国退欧和美国政府局部关门等也令避险需求增加。
Koesterich表示看好黄金，认为这是一个有价值的组合对冲工具。
随着黄金ETF持有量扩张，Comex黄金期货价格在2018年第四季度上涨7.1%，并在开年一度触及1300关口。
美联储在2018年加息4次，投资者一直试图预期美联储在今年加息的次数。上周五，美联储主席鲍威尔表示，如果美国经济疲软，可能会暂停加息。高盛认为，疲软的美国经济数据以及更为依赖数据的美联储将会打压美元汇率。
Koesterich指出，预期美元和美国利率将区间震荡，这将利好黄金。
Koesterich撑，去年大部分时间里影响黄金的两个因素——实际利率上升和美元强劲——均是美联储不断加息的结果。如果这一趋势暂停，则将削弱或消除去年前9个月中利空黄金的两个因素。
投资者正在密切关注美国政府停摆。由于特朗普领导的共和党与民主党就边境安全资金问题陷入僵局，美国政府局部关门已经进入第三周。Koesterich表示，虽然僵局对于经济或金融市场来说不太重要，但是若陷入困境则可能破坏投资者信心。
Koesterich认为，政府停摆是在诸多政治不确定性及贸易摩擦的背景下发生的。不确定性、波动率与黄金相对表现之间的关系值得关注。长期以来黄金都是一个价值贮藏工具，而且，当波动率上升时，黄金有助于降低股市风险。
图为黄金日线走势，价格测试斐波那契61.8%回调位1287水平，若价格站稳该水平支撑则将进一步走高，上方阻力见斐波那契78.6%回调位1321.
若价格跌破1287水平，则可能跌至斐波那契50%回调位1262
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