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美联储政策会议在即:投资者应重点关注这三件事

2019-09-17 06:52:01 来源:腾讯网 阅读量:3958

美联储即将召开为期两天的政策会议,投资者应重点关注美联储是否将会发出年底以前还将再一次降息的信号。

腾讯证券9月17日讯,在经历了六个星期的市场波动之后,现在的市场已经进入了一个相对平静的时期——如果不把美国总统唐纳德-特朗普(Donald Trump)的言行计算在内的话。在这种背景之下,美联储即将召开为期两天的货币政策会议。

最近以来,美国股市和国债收益率一直都呈现出上升趋势,10年期美国国债收益率创下了自2013年以来的最大涨幅。

市场目前广泛预计,美联储将在9月份会议上把基准利率下调25个基点,至1.75%到2%的目标区间,这将是美联储在今年夏天的第二次降息。

鉴于美国经济增长稳定,并且正在显示出通胀回升的迹象,市场此前有关美联储将会紧急降息0.5个百分点的讨论已经平息下来。

美联储降息25个基点将是“很乏味的”一件事,加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)的首席经济学家艾弗里-申菲尔德(Avery Shenfeld)说道,而美联储是否将会给出有关货币政策未来前景的线索才是更有意思的。

据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察”(FedWatch)工具显示,市场交易商预计美联储在12月会议上还将进一步再次降息25个基点。

以下是经济学家和投资者在美联储周三结束为期两天的会议时将需关注的要点:

1. 美联储是否将会发出今年还将再次降息的明确信号?

在这个问题上,经济学家的观点存在分歧。就美联储是否还将在年底之前再一次降息的信号而言,最好的一个信号是所谓的“点阵图”(dot plot),美联储官员会在“点阵图”中对基准利率的未来走向给出自己的个人估测。

但是,只有在许多美联储官员都大幅调低利率预期的情况下,“点阵图”的中值才会显示出美联储将在12月份再次降息的图景。这一点很难实现,因为有此前八位美联储官员甚至都不认为明年6月份将会降息一次。

西方银行(Bank Of The West)的首席经济学家斯科特-安德森(Scott Anderson)表示,他预计“点阵图”将会表明,美联储在2019年底以前还将再次降息25个基点。

如果“点阵图”显示美联储不会在年底以前进一步降息,那么这个任务可能会落在美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)身上,他可能会在政策会议结束以后召开的新闻发布会上为另一次降息敞开大门。

2. 新闻发布会

前美联储高级职员、现任彼得森国际经济研究所(Peterson Institute For International Economics)高级研究员的戴维-威尔科克斯(David Wilcox)表示,总的来说,鲍威尔预计将会坚持他在7月份发出的信息,云计算美联储正在走一条“温和”的宽松道路。

鲍威尔在7月份使用了“中途修正”这个措辞,但在9月份新闻发布会上可能不会再这么说。威尔科克斯表示,无论鲍威尔选择何种措辞,他试图传达的都将是美国经济并没有陷入衰退,因此美联储没有必要不动用其“军火库中的每一门大炮”。

3. 会有多少美联储官员反对降息?

良好的经济数据和不断上升的美国国债收益率可能意味着,只有略微多数的高官会赞成降息。

四位地方美联储主席在7月份反对降息,其中包括波士顿联储主席埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联储备主席银埃丝特-乔治(Esther George),这两人拥有今年的轮值投票权,并投了反对票。Grant Thornton的首席经济学家黛安-斯旺克(Diane Sunk)认为,这两人在9月份会议上也将再次反对降息。

经济学家认为,尽管圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德(James Bullard)曾在此前敦促联邦公开市场委员会(FOMC)大刀阔斧地降息,但9月份会议上不会有美联储官员支持降息半个百分点。(星云)

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